FX.co ★ Nu s-a întâmplat nicio minune

Euro a crescut după ce Banca Centrală Europeană a majorat ratele dobânzilor cu încă un sfert de punct, iar președintele Christine Lagarde a numit o creștere ulterioară în iulie "foarte probabilă". Este evident că mulți comercianți au luat în considerare acest scenariu, dar faptul că Lagarde a evitat subiectul problemelor economiei europene și încetinirea creditării, și a pus mai mult accent pe inflație și nivelul său ridicat - toate acestea au dus la o creștere rapidă a cererii pentru euro și consolidarea EUR/USD.

Diferența dintre politicile BCE și FED a fost reflectată și în prețul monedei europene. Amintesc că miercuri, Sistemul Federal de Rezerve a menținut costul împrumuturilor neschimbat după 10 majorări consecutive, în timp ce BCE a crescut rata depozitelor la 3,5% - cel mai înalt nivel în peste două decenii. Christine Lagarde a indicat clar că acțiunile BCE luate joi probabil nu vor fi ultimele. "Avem încă teren pentru creștere? Da", a spus ea jurnaliștilor la Frankfurt. "Încă pot merge mai departe, dar vă pot spune că, dacă nu se va produce o schimbare semnificativă a nivelului de bază al inflației, este foarte probabil că vom continua să creștem ratele în iulie".

Declarațiile făcute, deși lasă ușa deschisă pentru a face o pauză după creșterea din iulie, au fost interpretate diferit de către traderii pieței monetare, care și-au crescut așteptările cu privire la creșterea ratelor, presupunând o probabilitate de aproape 80% că BCE va crește ratele la 4% până în octombrie - comparativ cu 50% înainte de decizia BCE.

Deciziile au fost susținute de noile previziuni trimestriale, care presupun că inflația va scădea mai lent decât se aștepta anterior - până la 2,2% în 2025. Aceasta este încă peste nivelul țintă de 2%, dar sub nivelurile actuale, care depășesc ținta de aproximativ trei ori. În mod coincident, astăzi vor fi publicate rapoartele de inflație din regiune pentru luna mai, ceea ce va permite o înțelegere mai precisă a cursului Băncii Centrale Europene. "Perspectivele de creștere economică și inflație rămân extrem de nesigure", a declarat Lagarde.

Oficialii au confirmat, de asemenea, încetarea reinvestirii în cadrul programului lor de achiziționare a activelor în valoare de 3,2 trilioane de euro începând cu luna următoare - o altă măsură de strângere a politicii care a fost remarcată în cadrul întâlnirii din mai.

Este evident că, în ciuda faptului că băncile centrale continuă să crească ratele sau să lase ușa deschisă pentru aceasta, ele se apropie treptat de etapa finală a luptei lor împotriva șocului inflaționist global. Acest lucru are un efect pozitiv asupra cererii pentru activele cu risc și slăbește pozițiile dolarului american ca activ de refugiu.

Pentru moment, principala problemă care împiedică cererea de euro este incertitudinea cu privire la modul în care economia se descurcă cu cea mai puternică strângere a politicii din istoria BCE - 400 de puncte de bază în prezent. În ultima perioadă, condițiile de creditare ale băncilor s-au înăsprit clar, ceea ce poate avea un impact semnificativ asupra companiilor și gospodăriilor în viitor.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru a menține controlul cumpărătorilor, trebuie să protejăm nivelul de 1,0930 și să urcăm peste 1,0970. Acest lucru va permite să ajungem la 1,1000. Deja de la acest nivel putem urca la 1,1030, dar fără o inflație puternică în zona euro va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept acțiuni serioase din partea marilor cumpărători doar în zona de 1,0930. Dacă nu se întâmplă nimic acolo, ar fi bine să așteptăm actualizarea minimului de 1,0900 sau să deschidem poziții lungi de la 1,0860.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru liră se menține. Se poate spera la o creștere a perechii după controlul asupra nivelului de 1,2800. Doar depășirea acestui nivel va consolida speranța pentru o recuperare ulterioară în zona de 1,2835, după care se poate vorbi și despre o creștere mai accentuată a lirei în sus către zona de 1,2880. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,2760. Dacă vor reuși să facă acest lucru, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la minimul de 1,2710, cu perspectiva de a ajunge la 1,2670.