FX.co ★ Limitele aurului: creșterea aurului a fost oprită, iar nivelul rotund de 2000 de dolari este greu de atins

Metalul galben a trecut printr-un alt stres după ședința Federației, în care s-a anunțat menținerea ratei cheie la același nivel. Aurul a scăzut semnificativ, dar nu și-a pierdut spiritul. Ședința BCE a adăugat combustibil la foc, ceea ce a redus optimismul pentru aur.

La începutul acestei săptămâni, metalul "însorit" a înregistrat o scădere. Potrivit estimărilor preliminare, indicatorul de interes deschis pentru contractele futures pe metale prețioase a crescut doar cu 419 contracte după două zile de scădere. Acest lucru indică pierderi mai mari pentru aur în viitorul apropiat, avertizează experții.

La începutul acestei săptămâni, aurul a fost sub presiune, tranzacționându-se la 1930 de dolari, cel mai scăzut nivel din ultimele trei luni. Catalystul pentru o creștere temporară a perechii XAU/USD a fost decizia BCE privind rata cheie. Amintim că joi, 15 iunie, regulatorul european a anunțat o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază, confirmând previziunile experților. Potrivit Christinei Lagarde, președintele BCE, această măsură este necesară, deoarece inflația va rămâne ridicată pentru o perioadă lungă de timp.

În ziua precedentă, miercuri, 14 iunie, s-a încheiat ședința Rezervei Federale, în urma căreia regulatorul a menținut rata dobânzii neschimbată în intervalul 5% - 5,25%. Conform declarației lui Jerome Powell, președintele Fed, regulatorul este îngrijorat de inflația în creștere, astfel că, dacă este necesar, este pregătit să revină la o politică monetară mai strânsă.

Pe fondul acestui context, metalul galben a demonstrat o tendință "bearish", care a rămas de la ședința Rezervei Federale. Potrivit analiștilor, aurul are în continuare suport în apropierea nivelului de 1930 dolari pentru o uncie, deși situația poate să se schimbe în orice moment.

În planurile imediate ale Rezervei Federale se află încă două majorări ale ratei cu 25 de puncte de bază fiecare în 2023, urmate de o scădere cu 100 de puncte de bază în 2024. Participanții de pe piață sunt convinși că acțiunile ulterioare ale reglementatorului vor fi determinate de datele macroeconomice curente. Dacă rapoartele vor indica semne de recesiune în economia americană, atunci Rezervei Federale va trebui să încheie actualul ciclu de strângere a politicii monetare. În acest context, analiștii remarcă că aurul își păstrează potențialul de creștere pe termen scurt.

În viitor, metalul prețios a încercat să depășească trendul descendent, dar fără succes. Pentru a reduce presiunea "ursului", perechea XAU/USD trebuie să depășească nivelul de 1940 de dolari, susțin experții. Această dinamică, împreună cu scăderea indicatorilor de interes deschis pentru aur și reducerea volumelor, indică un potențial limitat de scădere ulterioară a metalului prețios.

Dimineața de vineri, 16 iunie, prețul aurului a scăzut ușor, deși metalul prețios a demonstrat o mișcare sigură spre noi înălțimi. Prețul contractului futures pentru aurul din august de pe bursa Comex din New York a scăzut cu 0,15%, la 1967,65 dolari pentru o uncie. Mai târziu, metalul galben a început să crească, îndreptându-se spre nivelul rotund de 1970 de dolari. Să remarcăm că aurului aproape i-a reușit să atingă doritul: a fost tranzacționat la 1969,90 dolari.

Potrivit economiștilor de la Commerzbank, în următoarele luni, metalele prețioase își vor recupera pozițiile. Cu toate acestea, acest lucru este posibil doar dacă Rezerva Federală renunță la creșterea ratelor în perspectivă pe termen mediu. Cu toate acestea, un astfel de scenariu este puțin probabil. "Considerăm că creșterea ratelor de dobândă în a doua jumătate a anului 2023 va sprijini dolarul, dar va crea o amenințare pentru creșterea aurului", subliniază banca. La Commerzbank, se așteaptă la prima reducere a ratelor de dobândă doar la începutul anului 2024. "În acest context, prețul aurului se va stabiliza în mod constant peste nivelul rotund de 2000 de dolari și poate chiar să atingă un nou record în anul următor", adaugă analiștii.

Cu aceasta sunt de acord strategii valutari de la TD Securities, care privesc cu optimism perspectivele imediate ale metalelor prețioase. În bancă se crede că până la sfârșitul acestui an, metalul galben va ajunge la marca de 2100 de dolari pentru o uncie. Cu toate acestea, în viitor, dacă datele macroeconomice rămân puternice pentru a confirma prognoza Fed privind rata dobânzii, atunci metalul galben va scădea la 1900 de dolari.

"Aurul poate crește pe orice date macro care indică o slăbire a presiunii inflaționiste. Rolul Fed, la fel ca și BCE, nu este prea mare aici. Dacă banca centrală a SUA va reduce activ ratele pentru a atinge ținta de 2%, atunci metalul galben va primi un cart blanche", - concluzionează la TD Securities.