FX.co ★ "Dolarul zburător": USD primește impuls după ședința FOMC

Moneda americană și-a câștigat încrederea după ședința Rezervei Federale, depășind moneda europeană. Dolarul a reușit să-și deschidă aripile, inspirat de rezultatele ședinței FOMC, în care se prevede o nouă creștere a ratei cheie în 2023.

În urma ședinței din iunie, Comitetul pentru operațiuni pe piața deschisă a Rezervei Federale (FOMC) a menținut nivelul țintă al ratei fondurilor federale la 5,00% - 5,25% după zece creșteri consecutive. Acest lucru a coincis cu așteptările pieței. În același timp, Jerome Powell, președintele Rezervei Federale, a prezentat o prognoză actualizată a ratei ("dot plot"). Acesta indică faptul că membrii FOMC așteaptă o creștere a ratei fondurilor federale cu încă 0,50% în 2023.

Specialiștii estimează că în prezent, Rezerva Federală a efectuat cea mai agresivă serie de majorări a ratei începând cu anii '80 ai secolului XX. Această măsură a fost necesară pentru a combate inflația, care a scăzut de la valori maxime (9,1%) înregistrate în iunie 2022, la nivelul actual de 4%.

În acest context, randamentele obligațiunilor guvernamentale americane au demonstrat o creștere sigură, ceea ce a susținut dolarul. În final, moneda americană s-a apreciat semnificativ față de alte valute cheie, în primul rând față de cea europeană.

Potrivit estimărilor analiștilor, ratele ridicate afectează costul împrumuturilor SUA. Conform estimărilor Ministerului Finanțelor al țării, la sfârșitul lunii aprilie 2023, cheltuielile pentru plata dobânzilor la datoria guvernamentală au fost de 460 miliarde de dolari, adică 12,5% din bugetul total al Statelor Unite.

Este de remarcat faptul că după creșterea plafonului datoriei guvernamentale, autoritățile americane intenționează să emită noi obligațiuni de datorie, volumul cărora poate depăși 1-1,5 trilioane de dolari. Prin urmare, Rezerva Federală a luat o pauză în creșterea ratei pentru a nu crește costul împrumuturilor și a nu crea o povară suplimentară asupra bugetului.

Dacă rata dobânzii va fi crescută în acest an, experții subliniază că ar trebui să ne așteptăm la consolidarea dolarului. În acest context, perechea EUR/USD a depășit cu încredere pragul de 1,0800 și a început să crească. Moneda europeană a dobândit o relativă echilibrare, iar dolarul a primit un impuls pentru a continua să crească. Joi dimineața, 15 iunie, perechea EUR/USD a fost tranzacționată la 1,0806, îndreptându-se spre noi înălțimi și încercând să se stabilizeze pe pozițiile câștigate.

După ședința FOMC, președintele regulatorului, J. Powell, a susținut o conferință de presă, în urma căreia a comentat perspectivele politicii monetare. El a accentuat atenția asupra deciziei Fed de a menține rata de bază neschimbată la nivelul de 5% -5,25%, subliniind că "scăderea ratelor în acest an nu ar fi oportună". Cu toate acestea, situația poate să se schimbe la următoarea ședință. Amintim că următoarea ședință a Rezervei Federale va avea loc în perioada 25-26 iulie.

În declarația FOMC se subliniază că inflația din SUA rămâne ridicată, dar autoritățile monetare speră să o aducă la ținta de 2%. Potrivit președintelui Fed, pentru a readuce inflația la 2% "va trebui să parcurgem un drum lung". În același timp, reprezentanții Comitetului pentru operațiuni pe piața deschisă sunt foarte atenți la riscurile inflaționiste.

Cei mai mulți membri ai FOMC, condus de J. Powell, consideră oportună continuarea creșterii ratelor în 2023. Reprezentanții reglementatorului acordă o atenție deosebită creării condițiilor pentru o "aterizare ușoară a economiei americane". În FOMC se consideră că acest lucru este favorizat de piața puternică a forței de muncă din SUA, care "se răcește treptat".

În plus, Rezerva Federală a publicat previziunile economice actualizate, care au fost revizuite de la ședința din martie. În ceea ce privește creșterea PIB-ului SUA în 2023, acestea au fost majorate, iar pentru 2024-2025 au fost reduse ușor. În ceea ce privește previziunea inflației pentru anul curent, aceasta a fost, de asemenea, ușor înrăutățită. Lingura de miere în butoiul cu otravă a fost îmbunătățirea planurilor privind inflația de bază din SUA.

În ceea ce privește prognoza mediană pentru rata cheie la sfârșitul anului 2023, situația este, de asemenea, pozitivă: a fost crescută cu 0,5%, la nivelul de 5,6%. Menționăm că această prognoză prevede încă două creșteri ale ratei cu 25 de puncte de bază fiecare. În ceea ce privește prognoza pentru rata cheie la sfârșitul anului 2024, aceasta a fost îmbunătățită cu 0,3%, la nivelul de 4,6%, iar la sfârșitul anului 2025 - de asemenea cu 0,3%, la 3,4%.

Potrivit declarației lui J. Powell, creșterea ratei ar trebui să aibă loc nu brusc, ci "în ritmuri moderate". Șeful Fed admite că aceasta va merge mână în mână cu scăderea inflației. Cu toate acestea, acest lucru va necesita o creștere a economiei SUA și "o anumită relaxare a condițiilor de pe piața muncii". În prezent, piețele includ în cotații probabilitatea unei creșteri a ratei cu 25 de puncte de bază la următoarea ședință a regulatorului, programată pentru 25-26 iulie. Se așteaptă ca acest lucru să ajute din nou dolarul să atingă vârfuri de preț.