FX.co ★ Ce să așteptăm astăzi de la Fed și cum să acționăm

Cred că este evident pentru toată lumea că, după datele de ieri privind inflația din SUA, politicienii Rezervei Federale sunt pregătiți să suspende creșterea ratelor dobânzilor pentru prima dată în ultimele 15 luni, menținând totuși tendința de strângere în luna următoare. Decizia privind rata și previziunile comitetului vor fi publicate la ora 14:00 în Washington, iar apoi, după 30 de minute, președintele Jerome Powell va ține o conferință de presă. De asemenea, trebuie să știți că comitetul va publica previziuni revizuite pentru viitorul apropiat, ceea ce stârnește un interes deosebit printre investitorii pe termen lung.

Încă cu câteva săptămâni în urmă, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a dat de înțeles clar că reprezentanții băncii centrale ar prefera să aștepte, ceea ce ar permite o evaluare mai precisă a impactului creșterilor anterioare asupra economiei. De asemenea, trebuie să se înțeleagă cum recentele falimente ale băncilor americane au afectat condițiile de creditare: mai exact, cât de mult s-a deteriorat creditarea și ce consecințe va avea acest lucru asupra economiei. Cu toate acestea, având în vedere că inflația este încă de peste două ori mai mare decât nivelul țintă al băncii centrale, comitetul va sublinia probabil că lasă ușile deschise pentru o nouă creștere a ratelor în iulie sau septembrie.

Este evident că prima conferință de presă de vară va fi una dintre cele mai dificile pentru președintele Powell în ultima vreme.

Cum am menționat mai sus, raportul Ministerului Muncii de ieri privind indicele prețurilor de consum, care a arătat că inflația generală a încetinit, iar prețurile de bază, care nu includ categoriile volatile de produse alimentare și combustibili, au continuat să crească, îi îngrijorează pe oficialii Rezervei Federale. Și deși Fed a deschis ușa, indicând o pauză în luna iunie, va trebui să anunțe clar că munca lor nu este încă terminată.

În ceea ce privește prognozele, banca centrală s-a împărțit în participanți mai "albaștri", care sunt dispuși să se țină de prognoza comitetului privind ratele de vârf din martie la 5,1%, și "șoimi", care doresc să vadă o rată finală mai mare la nivelul de 5,4% și mai sus. Economiștii se așteaptă ca prognoza medie a oficialilor să nu se schimbe. Comitetul poate, de asemenea, să-și mărească prognoza de creștere a economiei pentru anul 2023, așteptându-se la o piață a muncii mai stabilă, cu o rată mai mică a șomajului în acest an.

În ceea ce privește declarațiile Rezervei Federale, acestea vor fi probabil foarte similare cu cele din luna mai. Cu toate acestea, comitetul trebuie să explice clar că ratele rămân neschimbate doar "în acest moment" sau "în cadrul acestei întâlniri", ceea ce implică posibilitatea modificării lor în viitor. În același timp, aproximativ 40% dintre economiști se așteaptă la dezacorduri între participanții la întâlnire, ceea ce va duce la o divizare în votare. Președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, președintele Rezervei Federale din Dallas, Lori Logan, și guvernatorul Christopher Waller, considerați "hawkish", adică susținători ai creșterii ratelor, probabil se vor opune unei pauze. Dezacordul "hawkish" poate întări opinia că comitetul ia în considerare creșteri suplimentare în această vară. Având în vedere că destul de mulți participanți de pe piață se așteaptă la o continuare a recuperării euro și lirei sterline față de dolar după întâlnirea Rezervei Federale, astfel de declarații și dezacorduri vor fi principala motivare pentru cumpărarea dolarului american în detrimentul activelor cu risc.

Cel mai probabil, Powell va trebui să vorbească despre perspectivele întâlnirilor din iulie și septembrie, precum și despre faptul dacă consideră că o încetinire ușoară a economiei SUA este încă posibilă. Dacă nu se va da un răspuns clar la aceste întrebări, atunci euro și lira sterlină vor continua să crească - în special lira sterlină, deoarece Banca Angliei nu are alte opțiuni.

În ceea ce privește imaginea tehnică a EURUSD, pentru a menține controlul cumpărătorilor, trebuie să protejăm nivelul de 1,0768 și să ajungem la 1,0800. Acest lucru va permite să se ajungă la 1,0830. Deja de la acest nivel se poate ajunge la 1,0875, dar fără o statistică fundamentală bună pentru zona euro, acest lucru va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept acțiuni serioase din partea marilor cumpărători doar în zona de 1,0765. Dacă nu se va întâmpla nimic acolo, ar fi bine să așteptăm actualizarea minimului de 1,0730 sau să deschidem poziții lungi de la 1,0700.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, cererea pentru liră se menține. Se poate spera la o creștere a perechii după controlul asupra nivelului de 1,2630. Doar depășirea acestui nivel va consolida speranța pentru o recuperare ulterioară în zona de 1,2670, după care se poate vorbi și despre o creștere mai accentuată a lirei în sus către zona de 1,2710. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1,2580. Dacă vor reuși să facă acest lucru, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la minimul de 1,2530, cu perspectiva de a ajunge la 1,2470.