FX.co ★ Dolarul greu nu face față încărcăturii inflației și ratelor Fed

Moneda americană devine din ce în ce mai dificil de menținut pe linia de plutire, deoarece este afectată de incertitudinea privind ratele Fed și inflația în creștere. Datele macroeconomice neclare din SUA și confruntarea cu moneda europeană adaugă combustibil la foc. Aceasta din urmă a demonstrat o creștere temporară, care apare periodic.

Conform observațiilor analiștilor, impulsul ascendent în perechea EUR/USD a câștigat viteză, demonstrând consolidarea euro. Pe acest fundal, tandemul a depășit nivelul rotund de 1,0800, dar nu a reușit să-și mențină pozițiile câștigate. Miercuri dimineața, 14 iunie, perechea EUR/USD se tranzacționa în apropierea valorii de 1,0781, încercând să recupereze pierderea.

O creștere sigură a euro și o scădere a dolarului au fost înregistrate după publicarea datelor privind inflația din SUA, măsurată prin indicele CPI. Conform rapoartelor actuale, presiunea deflaționistă continuă a dus la faptul că indicele de bază CPI a fost mai mic decât valorile prognozate. În final, inflația din SUA, măsurată prin indicele CPI, a scăzut în mai până la 4% în termeni anuali (față de 4,9% anterior).

Potrivit Biroului de Statistică al Muncii din SUA, acest indicator a fost sub așteptările pieței cu 4,1%. În același timp, inflația de bază CPI, cu excepția costului alimentelor și al energiei, a scăzut la 5,3% (față de 5,5% anterior). În termeni lunari, indicele prețurilor de consum și indicele de bază au crescut cu 0,1%, respectiv 0,4%.

Potrivit analiștilor, inflația în SUA s-a stabilizat în prezent datorită prețurilor la energie electrică și alimente. În acest context, probabilitatea ca Fed să renunțe la o politică monetară mai strânsă a crescut. Cu toate acestea, unii experți susțin că situația actuală nu va împiedica reglementatorul să continue să crească ratele dobânzilor. Raportul inflației poate fi un catalizator pentru schimbarea cursului monetar al Fed, deși este puțin controversat.

În acest context, dolarul american își menține cu greu pozițiile câștigate și este adesea în declin. Direcția viitoare a indicilor bursieri și a dolarului va fi determinată de următoarea întâlnire a Fed, care va avea loc mai târziu, miercuri, 14 iunie. De asemenea, se va decide problema ratelor. După raportul CPI, piețele au redus probabilitatea creșterii ratelor în iunie și iulie.

Strategii valutare de la TD Securities consideră că, deoarece indicatorii inflației "nu demonstrează progrese semnificative", acesta este un argument puternic în favoarea unei noi creșteri a ratei de dobândă a Rezervei Federale cu 25 de puncte de bază, până la 5,25% -5,50%. "Presupunem că FOMC a intrat într-o fază de gestionare a riscurilor, iar oficialii Fed au devenit prudenți după acumularea rapidă a creșterilor de dobândă din ultimul an și creșterea incertitudinii după prăbușirea băncilor. Dacă datele privind inflația indică faptul că economia SUA este suficient de puternică pentru o nouă creștere a ratei dobânzii în iulie, atunci varianta mai optimă este să o creștem acum", concluzionează la TD Securities.

În situația actuală, perechea EUR/USD, depășind bariera cheie de 1,0800, a demonstrat o tendință de vânzare a dolarului. Unii analiști consideră că fluctuațiile de preț ale tandemului reproduc exact traiectoria mișcării dolarului. Cu toate acestea, multe depind de diferențele în abordările monetare ale Fed și BCE, precum și de planurile lor de ajustare a ratelor dobânzilor.

Mulți participanți de pe piață se așteaptă ca, cu o probabilitate ridicată, Rezerva Federală să mențină rata la același nivel, iar BCE să o crească, ceea ce va susține perechea EUR/USD. Potrivit analiștilor, declarațiile "de șoim" ale BCE indică un viitor creșterii ratelor, deși acest lucru poate afecta negativ indicatorii economici ai regiunii.

Conform previziunilor preliminare, în viitorul apropiat, dolarul american va continua să se slăbească față de principalele valute, în primul rând față de euro. În acest scenariu, perechea EUR/USD ar putea ajunge la nivelul de 1,1000, dar această revenire va fi de scurtă durată. În situația actuală, Rezerva Federală va crește rata de bază, ceea ce va readuce dolarul la creștere pe fondul retragerii lichidității din datoria guvernamentală, începută de Departamentul Trezoreriei al SUA. Experții atrag atenția asupra unor semnale din partea Federației, în care se aude un avertisment cu privire la posibila creștere ulterioară a ratei în iulie. Potrivit analiștilor, datele de răcire privind inflația și economia sunt suficiente pentru a convinge reglementatorul să facă un pas spre relaxarea politicii monetare.