FX.co ★ Scăderea inflației poate să nu determine Rezerva Federală să facă o pauză în creșterea ratelor (există o probabilitate de continuare a creșterii perechilor AUD/USD și NZD/USD)

Astăzi începe, probabil, o ședință a Fed privind politica monetară, care poate avea un impact negativ sau pozitiv asupra piețelor financiare globale.

Tema ședinței din iunie a regulatorului american este de mult timp în centrul atenției investitorilor, deoarece poate fi motivul pentru încheierea definitivă a ciclului de creștere a ratelor dobânzilor, urmată, în timp, de începerea reducerii lor, ceea ce va duce cu siguranță la o cerere puternică pentru acțiuni și la slăbirea cursului dolarului.

Dar astăzi, centrul atenției va fi publicarea celor mai importante date privind inflația din America, care vor influența decizia Băncii Centrale privind ratele. Așadar, conform prognozei consensului, indicele prețurilor de consum ar trebui să scadă în raport cu anul precedent la 4,1% în mai, față de 4,9%, iar în termeni lunari, să încetinească creșterea la 0,2%, față de 0,4%.

Dacă valorile indicatorului se vor situa în linia așteptărilor sau chiar puțin mai jos, acest lucru poate fi motivul pentru continuarea raliului început săptămâna trecută pe piețele de acțiuni și probabil va fi motivul pentru ca reglementatorul american să facă o pauză în creșterea ratelor dobânzilor.

Ce se poate întâmpla dacă indicatorul inflației crește neașteptat?

Desigur, acest scenariu va avea un efect negativ. Pe piață ar putea crește temerile că Fed va crește totuși ratele. Acest lucru va fi motivul pentru vânzări pe piețele de acțiuni, creșterea randamentelor trezoreriei și creșterea cursului dolarului. Dar până acum, piața nu ia în considerare această posibilitate, concentrându-se exact pe scenariul pozitiv pentru ea. Dinamica futures-urilor pe ratele fondurilor federale arată cu o probabilitate de 76,9% că banca va menține toate parametrii politicii monetare, inclusiv nivelul ratei cheie de dobândă, neschimbați.

Dar investitorii nu iau în considerare sau pur și simplu nu doresc să observe faptul că membrii votanți ai Băncii Centrale sunt divizați în opinii cu privire la creșterea sau nu a ratelor. Acest lucru este foarte important. Dacă dorința de a crește rata va continua și se va profita de situație până când economia nu intră în recesiune, iar piața muncii este încă puternică, atunci se va insista din nou asupra inflației prin creșterea ratelor. Chiar dacă datele de astăzi arată o scădere a acesteia în termeni anuali la 4,1% sau sub 4,0%, acest lucru poate convinge reprezentanții agresivi ai Fed să crească din nou rata. Dar cum va fi, vom afla, desigur, mâine, iar până atunci, cu o probabilitate mare, piața va continua să joace pe speranțele unei publicații pozitive a cifrelor privind inflația și a unei decizii avantajoase pentru ei a regulatorului american.

Prognoza zilei:

AUD/USD

Perechea testează nivelul de rezistență de 0,6775. Dacă datele privind inflația din America confirmă scăderea așteptată, acest lucru poate fi motivul creșterii mai întâi la 0,6820, apoi la nivelul de 0,6900. Principalul motiv pentru acest scenariu va fi o pauză în creșterea ratelor de la Fed, ceea ce va duce la o discrepanță între nivelurile ratelor de dobândă dintre reglementatorul american și RBA.

NZD/USD

Perechea încearcă, de asemenea, să depășească nivelul de 0,6145 și, pe o undă generală de optimism și posibilitatea creșterii ratelor de la RBNZ, să continue să crească până la 0,6300.