FX.co ★ Lira sterlină joacă după propriile reguli

Lira sterlină britanică își folosește avantajele în mod excelent. Economia Albionului probabil va reuși să evite recesiunea, ceea ce diferențiază favorabil sterlina de euro. Privind la piața muncii puternice și la creșterea rapidă a salariilor, Banca Angliei va continua să crească rata REPO peste nivelul de 5%. În același timp, divergența în politica monetară față de Fed sprijină raliul GBP/USD. Piața valutară a înregistrat maxime lunare, ceea ce, în contextul liniștii de pe Forex înaintea furtunii, indică intenții serioase ale "taurilor".

Confederația Industriei Britanice a crescut prognoza PIB-ului Albionului Încețoșat de la -0,4% la +0,4% în 2023 și de la +1,6% la +1,8% în 2024. Printre principalele motive se numără reluarea activității economice din China după restricțiile legate de pandemia COVID-19, precum și reducerea perturbărilor în lanțurile globale de aprovizionare. Potrivit experților Bloomberg, în aprilie economia britanică se va extinde cu 0,3% după o scădere cu 0,3% în martie. Practic, este vorba despre stagnare. Cu toate acestea, faptul că recesiunea poate fi evitată susține GBP/USD.

Așteptările de accelerare a salariilor medii de la 5,8% la 6,1% în trei luni până în aprilie conduc la creșterea lirei sterline. Acestea sunt legate de creșterea salariului minim pe economie cu 9,7% la mijlocul primăverii, ceea ce a ajutat aproximativ 1,6 milioane de oameni din Marea Britanie. Puterea pieței muncii este un argument puternic în favoarea creșterii ratei repo peste 5%. Acest lucru contribuie la raliul randamentelor obligațiunilor Albionului Încețoșat și la creșterea cotațiilor GBP/USD.

Dinamica randamentelor obligațiunilor britanice

Prin urmare, lira sterlină își joacă propriile cărți, profitând de consolidarea dolarului american înaintea unui important raport privind inflația americană pentru luna mai și a ședinței Fed. Experții Bloomberg prognozează o încetinire a prețurilor de consum de la 4,9% la 4,1%. Cu toate acestea, acest lucru nu ar trebui să inducă în eroare. Inflația de bază va scădea de la 5,5% la 5,2% și va rămâne la un nivel ridicat. În termeni lunari, CPI se va accelera la 0,4%.

În ceea ce privește ședința Fed, piața anticipativă se așteaptă la menținerea ratei la 5,25% în iunie, urmată de o creștere la 5,5% în iulie. Cel mai probabil, Jerome Powell va folosi o retorică "hawkish" în timpul conferinței sale de presă, iar prognozele FOMC privind rata vor fi ridicate. Teoretic, acest lucru ar trebui să conducă la creșterea randamentului obligațiunilor Trezoreriei și la întărirea dolarului american. Cu toate acestea, orice surprize sunt posibile.

Din punctul meu de vedere, menținerea inflației americane la niveluri ridicate împreună cu semnalele Fed privind creșterea ulterioară a ratei fondurilor federale vor limita potențialul raliului GBP/USD.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii analizate, "taurii" intenționează să restaureze trendul ascendent. Faptul că cotațiile se află deasupra suportului dinamic sub forma mediei mobile sugerează că situația de pe piață este controlată de cumpărători. Cu toate acestea, incapacitatea GBP/USD de a depăși nivelul pivot la 1,2645 sau scăderea sub suportul la 1,2565 va fi un semn de slăbiciune a "taurilor" și un motiv pentru formarea pozițiilor scurte.