FX.co ★ EUR/USD. Prins în capcana unei plaje largi de tranzacționare

Traderii perechii eur/usd nu reușesc să stabilească direcția de mișcare a prețului. Perea face cercuri în jurul nivelului de 1,0700, coborând regulat în zona cifrei 6. Dar de îndată ce prețul scade în zona 1,0650-1,0670, urșii eur/usd închid pozițiile scurte, astfel stingând impulsul sudic. Cumpărătorii se comportă similar, închizând pozițiile lungi la apropierea de cifra 8.

Riscurile unei "surprize de șoim"

Cuplul a fost prins în capcana fluctuațiilor largi ale pieței, deoarece cumpărătorii și vânzătorii nu îndrăznesc să se îndepărteze de marca de 1,0700 cu mai mult de 50-60 de puncte. Este evident că această indecizie este legată de următoarea întâlnire a Rezervei Federale, a cărei rezultate le vom afla miercuri, 14 iunie. Pe piață nu există o opinie unanimă cu privire la perspectivele strângerii politicii monetare a Federației Ruse. Nu există o poziție unică nici printre membrii regulatorului american - până la instaurarea "regimului de tăcere", unii reprezentanți ai Băncii Centrale au pledat pentru creșterea ratei. În plus, nu trebuie să uităm că pe 15 iunie va avea loc o întâlnire a Băncii Centrale Europene, ai cărei membri și-au intensificat semnificativ retorica, în ciuda încetinirii inflației în zona euro. În astfel de condiții de incertitudine, traderii eur/usd nu îndrăznesc să deschidă poziții mari - nici spre sud, nici spre nord.

Este remarcabil faptul că, conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea creșterii ratei cu 25 de puncte în cadrul ședinței din iunie este doar de 23% (probabilitatea menținerii status-quo-ului este de 77%). Se pare că aceste previziuni ar trebui să joace împotriva monedei americane și, în consecință, în favoarea cumpărătorilor de eur/usd. Dar traderii nu se grăbesc cu concluzii: indicele dolarului american se deplasează în jurul nivelului de 103 și 104, demonstrând mișcări ondulatorii și reflectând poziția indecisă a participanților de pe piață. Esența a ceea ce se întâmplă este destul de simplă: probabilitatea unei "surprize de șoim" nu este exclusă, iar având în vedere starea generală a pieței, o creștere neașteptată a ratei cu 25 de puncte va produce un efect de bombă detonată.

Aici este necesar să reamintim că membrii Rezervei Federale au avut o retorică contradictorie înainte de instaurarea "regimului de liniște". În special, Jerome Powell a anunțat practic o pauză în luna mai, declarând că stresul bancar "a redus necesitatea creșterii ratei dobânzii". Șeful Rezervei Federale din Philadelphia, Patrick Harker, și membrul consiliului de administrație al Rezervei Federale, Philip Jefferson, au declarat în mod direct că se vor opune creșterii ratei în cadrul ședinței din iunie. În schimb, președintele Rezervei Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, nu a exclus nicio variantă. Potrivit lui, la întâlnirea din iunie a Rezervei Federale se va decide dacă se va crește rata sau se va face o pauză.

În același timp, semnalele de vultur au fost auzite. De exemplu, șefa Rezervei Federale din Cleveland, Loretta Mester, a declarat că nu există motive convingătoare pentru o pauză în creșterea ratei. Șefa Rezervei Federale din Dallas, Lori Logan, a susținut colega sa, afirmând că datele disponibile "susțin creșterea ratei la următoarea ședință". Thomas Barkin, Rafael Bostic și John Williams și-au exprimat îndoielile cu privire la o posibilă pauză.

Inflația capricioasă

Reprezentanții "aripilor de șoimi" atrag atenția asupra inflației, care continuă să fie încăpățânată. În primul rând, membrii regulatorului american au fost alertați de indicele de bază PCE, care a ieșit în "zona verde" la sfârșitul lunii mai. Între septembrie și decembrie anul trecut, acest indicator inflaționist important a scăzut consecutiv (de la 5,2% la 4,6%). Apoi, în ianuarie și februarie, a ajuns la 4,7%, iar în martie s-a întors la nivelul din decembrie, de 4,6%. Cu toate acestea, în aprilie, indicele a ajuns din nou la 4,7%, în timp ce se prognoza o scădere la 4,5%.

Alte indicatori inflaționari nu contribuie la o atitudine "dovish". De exemplu, indicele general al prețurilor de consum lunar a crescut cu 0,4% după o creștere de 0,1%. Rezultatul a coincis cu previziunile majorității experților. În termeni anuali, indicele general al prețurilor de consum, cu o prognoză de creștere de 5,0%, a ajuns la 4,9%. Pe de o parte, aceasta este cea mai lentă rată de creștere din aprilie 2021, dar, pe de altă parte, indicatorul rămâne prea departe de nivelul țintă. Indicele de bază al prețurilor de consum, fără a lua în considerare prețurile la alimente și energie, a demonstrat o creștere ușoară (0,4%) în termeni lunari și o ușoară scădere (5,5%) în termeni anuali.

Concluzii

Varianta hawkish a evoluției evenimentelor nu poate fi exclusă cu adevărat. Și, dacă ne uităm la dinamica perechii eur/usd, traderii nu o exclud deloc, fără a risca să deschidă poziții mari atât în favoarea dolarului, cât și împotriva lui.

Este destul de posibil ca perechea să nu poată ieși din capcana intervalului larg până la 14 iunie, când Rezerva Federală își va anunța verdictul. Prin urmare, când se apropie de nivelurile 1,0650 - 1,0760, este mai bine să fiți precauți și să închideți pozițiile comerciale corespunzătoare.