FX.co ★ Randamentele globale scad pe fondul creșterii cererii pentru active de protecție. Revizuire USD, CAD, JPY

Datele publicate ieri din SUA arată în general negativ. Încrederea consumatorilor a scăzut la un minim de 6 luni, indicele așteptărilor de afaceri al Conference Board a scăzut la cel mai scăzut nivel din 2011, iar ponderea consumatorilor care au spus că există "multe" locuri de muncă a scăzut la cel mai scăzut nivel în mai mult de doi ani.

Indicele activității de afaceri în sectorul industrial din Dallas este mai rău decât se aștepta (-29,1p față de -23,4p în aprilie), indicele de producție a scăzut la -1,3p, ceea ce indică o dezvoltare a stagnării, tendința nu diferă de rapoartele publicate anterior de alte filiale regionale ale Federației Ruse.

Din ce în ce mai multă încredere că Rezerva Federală va crește rata dobânzii încă o dată în iunie, contractele futures pentru rata dobânzii văd o probabilitate de 63% pentru o astfel de mișcare la data de miercuri dimineață. Aceste așteptări susțin dolarul.

Prețurile petrolului au scăzut brusc, reflectând două îngrijorări - că OPEC+ nu va putea susține prețurile petrolului la ședința din 4 iunie și așteptarea generală a reducerii cererii de petrol în contextul semnelor de apropieri a recesiunii globale.

Piața de acțiuni din Asia a scăzut pe fondul datelor PMI din China mai slabe decât se aștepta. PMI-ul de producție din China a scăzut la 48,8 față de prognoza de 49,5. Acesta este cel mai scăzut nivel din decembrie 2022. PMI-ul non-producției a scăzut și mai mult decât se aștepta, încetinirea cererii din partea Chinei declanșează automat mecanismul de creștere a cererii pentru activele de protecție.

USD/CAD

Dolarul canadian continuă să se afle într-un interval destul de restrâns, fără a avea un driver puternic capabil să provoace o mișcare susținută într-o direcție sau alta.

Recuperarea pieței muncii din Canada a avut loc mult mai rapid decât în SUA, ceea ce creează un mediu favorabil pentru rate mai ridicate ale salariilor și, ca urmare, inflației, ceea ce oferă motive pentru a se aștepta la o altă creștere a ratei în iunie. Dacă Fed va lua o pauză în iunie, acest lucru va permite dolarului canadian să se întărească ușor față de dolarul american, dar puțin probabil să se întărească semnificativ, deoarece așteptările se vor schimba apoi în opus - așteptările unei alte creșteri a ratei Fed și o pauză de la Banca Canadei.

Poziționarea speculativă pe CAD rămâne bearish, schimbarea săptămânală fiind de -405 milioane, poziția scurtă netă ajungând la sfârșitul săptămânii de raportare la -3,59 miliarde. Prețul calculat a depășit media pe termen lung și este îndreptat în sus, ceea ce oferă motive pentru a se aștepta la o încercare de a ieși din intervalul lateral spre nord.

Săptămâna trecută ne așteptam la o mișcare către limita superioară a intervalului 1.3770/90, în general această tendință continuă, dar impulsul este prea slab pentru a forma o mișcare pronunțată. Așteptăm ca USD/CAD să continue să crească, iar obiectivul imediat rămâne același - limita figurii tehnice "steag" 1.3770/90, apoi maximul local 1.3860.

USD/JPY

Ritmul de recuperare a economiei japoneze rămâne scăzut, prima estimare preliminară a PIB-ului pentru primul trimestru a arătat o creștere de 0,4% (11,6% an/an), ceea ce este mai mare decât prognoza, dar încă nu garantează o creștere stabilă.

Indicele de bază al prețurilor de consum a crescut în aprilie cu 3,4%, o creștere mai mare decât în martie, dar stabilitatea inflației este încă sub semnul întrebării, deoarece această creștere este în mare măsură determinată de creșterea prețurilor la importuri din cauza yenului slab, și în orice caz nu este o cauză semnificativă pentru o reacție imediată din partea Băncii Japoniei.

În general, Banca Japoniei continuă să adopte o poziție foarte precaută din cauza incertitudinii ridicate, nu există nicio sugestie de posibile acțiuni pentru următoarea ședință din 16 iunie, ceea ce este, desigur, un factor de urs pentru yen.

Poziția scurtă netă pe JPY a început să crească din nou, cu o schimbare săptămânală de 1,337 miliarde și a ajuns la -7,275 miliarde. Poziționarea este ferm de urs, prețul calculat este mai mare decât media pe termen lung și este îndreptat în sus.

Yenul a ajuns la limita superioară a canalului 140,80/141,00, impulsul nu a fost suficient de puternic pentru a o depăși din prima încercare, dar direcția generală rămâne bullish. Din punct de vedere tehnic, este posibil un retragere la mijlocul canalului în zona de suport 137,30/80, urmată de o inversare în sus, încercarea de a depăși nivelul de rezistență pare mai probabilă decât retragerea, ținta fiind mutată la nivelul tehnic de 142,50.