FX.co ★ De ce tranzacția curentă privind limita datoriei guvernamentale va avea un impact negativ asupra economiei americane

Vestea bună că republicanii au reușit să ajungă la un acord cu democrații nu anulează faptul că restricționarea cheltuielilor guvernamentale, care este unul dintre principalele puncte ale acordului privind creșterea plafonului datoriei federale, adaugă un nou vânt împotrivă economiei SUA, deja împovărată cu cele mai mari rate de dobândă din ultimele decenii.

Acordul preliminar elaborat de președintele Joe Biden și liderul Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy, în weekend-ul trecut - cu condiția ca acesta să fie aprobat de Congres în zilele următoare - permite evitarea celei mai rele situații, când un default la plăți ar provoca un colaps financiar. Dar acest lucru crește, de asemenea, riscurile de recesiune a celei mai mari economii din lume.

Având în vedere că toată lumea se așteaptă la o recesiune în primul trimestru al anului 2024, în timp ce anterior se miza pe sfârșitul acestui an, menținerea cheltuielilor la același nivel va încetini economia în cazul în care Rezerva Federală va continua să insiste cu ratele dobânzilor și să le crească activ - există suficiente motive pentru asta. Ultimele date au indicat o creștere a veniturilor și cheltuielilor americanilor în aprilie acestui an, precum și o nouă creștere a indicelui cheltuielilor pentru consumul personal - indicatorul preferat al inflației de către Fed.

Acum, limitarea cheltuielilor este o nouă durere de cap pentru politicienii Rezervei Federale, împreună cu problema inflației ridicate și a ratelor ridicate ale dobânzii. Noul plan de cheltuieli trebuie luat în considerare, deoarece acesta va afecta prognozele de creștere economică și ratele dobânzilor. La sfârșitul săptămânii trecute, traderii de futures pe ratele dobânzilor au pariat că reglementatorul le va lăsa neschimbate la ședința sa programată pentru 14 iunie. Politica fiscală restrictivă împreună cu cea de credit, cu siguranță, vor avea un impact negativ asupra ritmului de creștere a PIB-ului.

Este evident că cheltuielile federale din primele trimestre ale acestui an au ajutat la menținerea creșterii economice în SUA în fața vânturilor contrare, inclusiv a declinului în construcția de locuințe. Cu doar două săptămâni înainte de acordul privind limitarea datoriei, economiștii au estimat o probabilitate de aproximativ 65% a recesiunii în anul următor. Dar având în vedere faptul că limitele cheltuielilor vor fi aplicate începând cu anul fiscal, adică 1 octombrie, politicienii mai au timp să încerce să atenueze cât mai mult posibil consecințele la care poate duce situația actuală a cheltuielilor anterioare, a ratelor ridicate și a lipsei de programe de stimulare a economiei.

În ceea ce privește piața valutară și imaginea tehnică a EURUSD, piața de urși pentru euro este încă prezentă. Pentru a atrage cumpărătorii, trebuie să protejăm 1,0710 și să luăm 1,0750. Acest lucru va permite să ajungem la 1,0790. Deja de la acest nivel, putem ajunge la 1,0840, dar fără o statistică fundamentală bună pentru zona euro, va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept acțiuni din partea marilor cumpărători doar în zona de 1,0710. Dacă nu există nimeni acolo, ar fi bine să așteptăm actualizarea minimului de 1,0670 sau să deschidem poziții lungi de la 1,0630.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, presiunea asupra lirei sterline persistă. O creștere a perechii poate fi așteptată doar după revenirea sub controlul de la 1.2390. Doar depășirea acestui nivel va consolida speranța pentru o recuperare ulterioară în zona de 1.2430, după care se poate vorbi și despre o creștere mai accentuată a lirei sterline către 1.2470. În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1.2345. Dacă vor reuși, ruperea acestui interval va lovi pozițiile taurilor și va duce GBPUSD la un minim de 1.2300, cu perspectiva de a ajunge la 1.2260.