FX.co ★ Euro a văzut o rază de lumină într-un regat întunecat

Zvonurile despre un acord iminent privind plafonul datoriei guvernamentale și normalizarea așteptărilor pieței cu privire la rata federală a fondurilor au permis EUR/USD să atingă un minim. Conform unei surse Bloomberg, republicani și democrați și-au restrâns lista de dezacorduri și se apropie de un acord. Proiectul de lege ar putea fi supus votului în Congres chiar marți, 30 mai, ceea ce ar permite Trezoreriei să-și plătească obligațiile și să evite un default.

Printre realizările Casei Albe se menționează o creștere a cheltuielilor cu 3%. În timp ce republicani vor obține cu siguranță multe dintre obiectivele lor privind reducerea cheltuielilor bugetare. Dimensiunea creșterii plafonului de împrumut și termenele nu sunt dezvăluite, dar cel mai probabil este vorba despre 3,5-4 trilioane de dolari pe o perioadă de aproximativ doi ani. Vestile bune de la masa negocierilor au dus la scăderea randamentului obligațiunilor Trezoreriei pe întreaga curbă. Acest lucru a slăbit pozițiile dolarului american față de principalele valute mondiale.

Trebuie menționat că în luna mai EUR/USD a scăzut nu numai din cauza blocajului în problema plafonului datoriei guvernamentale. A avut loc normalizarea așteptărilor pieței referitoare la rata federală a fondurilor. Dacă în mijlocul lunii martie investitorii se așteptau ca până la sfârșitul anului să scadă la 4%, iar acum trei săptămâni prognoza era de 4,25%, acum a crescut la 5%. Având în vedere creșterea estimată a costului împrumuturilor la 5,5% în iulie, acest lucru implică două acte de restricție monetară până la sfârșitul anului 2023.

Dinamica așteptărilor pieței referitoare la rata federală a fondurilor

De fapt, schimbările sunt foarte serioase, dar piața încă mai crede în o întoarcere "de porumbel". Chiar și cu tonul moderat-"de vultur" al protocolului ultimei întâlniri FOMC. Unii oficiali au vorbit despre o încetinire prea lentă a inflației. Alții au remarcat că presiunea prețurilor rămâne stabilă. Este posibil ca, dacă noile date macroeconomice din Statele Unite continuă să surprindă plăcut, noile previziuni ale Fed privind PCE vor fi revizuite în sus.

Cu toate acestea, există și o altă variantă de evoluție a evenimentelor. O răcire semnificativă a pieței muncii în mai va fi catalizatorul renunțării investitorilor la ideea de a crește rata fondurilor federale în iulie și va crește șansele de expansiune monetară în 2023. Ca rezultat, EUR/USD va începe să-și recupereze pozițiile pierdute.

Miscarea perechii catre nord va fi dificil de aceasta data din cauza deteriorarii starii economiei principale din zona euro, Germania. FMI prognozeaza ca PIB-ul german in 2023 va arata cele mai slabe rezultate din G7, iar optimismul cancelarului Olaf Scholz pare fals.

Prognozele FMI privind PIB-ul tarilor G7

Cred că problemele Germaniei sunt strâns legate de redresarea lentă a economiei Chinei. Dacă în a doua jumătate a anului China începe să accelereze, mașinăria europeană va fi, de asemenea, revigorată.

Tehnic, după atingerea țintei de 1,071 la vânzare EUR/USD a sărit în sus. Ruperea nivelului pivot la 1,076 dolari va inspira "taurii" să lanseze un nou atac și va fi baza pentru formarea pozițiilor scurte pe termen scurt pentru euro în direcția 1,08 și 1,082 dolari. Acolo vom căuta oportunitatea de a vinde.