FX.co ★ În negocierile privind plafonul datoriei SUA nu există progrese. Piețele devin din ce în ce mai nervoase. Revizuirea USD, CAD, JPY

Indicele bursier american scade pentru a doua zi consecutivă fără semne de încheiere a unui acord privind plafonul datoriei guvernamentale, iar ceasurile ticăie tot mai tare înaintea "datei X", care, conform calculelor actuale, este programată pentru 1 iunie, așa cum a confirmat ministrul finanțelor Yellen.

Protocoalele FOMC reflectă un caracter destul de contradictoriu al majorității comentariilor. "Unii" oficiali au considerat că o strângere suplimentară este probabil justificată, în timp ce "unii" au decis că poate este timpul să se oprească campaniile. Așa că, înțelegeți cum doriți.

Oricum, piața futures arată o dinamică slabă în favoarea unei strângeri mai stricte. Probabilitatea unei noi majorări a ratei pe 14 iunie a ajuns la 30%, iar în iulie - deja la 44%, dar așteptările primei reduceri s-au mutat în decembrie.

Dinamica așteptărilor privind rata de schimb poate fi slabă, dar în favoarea dolarului american, care continuă să se întărească pe întregul spectru al pieței valutare.

Astăzi dimineață au fost publicate datele privind PIB-ul Germaniei în primul trimestru, care au fost semnificativ mai slabe decât așteptările, EUR/USD scade, acesta fiind încă un factor în favoarea dolarului.

Atenția principală rămâne asupra negocierilor privind plafonul datoriei guvernamentale, orice detaliu concret poate crește volatilitatea brusc.

USD/CAD

Guvernatorul Băncii Canadei, Macklem, a remarcat la sfârșitul săptămânii trecute că este îngrijorat de riscurile de creștere a inflației. Inflația de bază este stabilă și nu are semne de scădere, iar piața imobiliară crește în mod constant, în mare parte datorită celor mai ridicate rate de migrație în Canada dintre toate economiile dezvoltate.

Probabilitatea ca Banca Canadei să revizuiască decizia de a suspenda creșterea ratei, pe care a luat-o în ianuarie, pare să fie mare în prezent. Analistii Scotiabank se așteaptă ca rata să fie crescută deja în următoarea ședință din iunie. Dacă aceste așteptări se vor confirma pe piață, dolarul canadian va primi un puternic impuls pentru creștere.

Poziționarea speculativă pe CAD este stabilă în jos, la sfârșitul săptămânii raportate, poziția scurtă netă fiind de -3,2 miliarde, prețul calculat fiind sub media pe termen lung, dar direcția lipsește.

Comerțul continuă în apropierea valorilor medii ale intervalului lateral, direcția lipsește și nu există motive clare care să poată provoca o mișcare puternică într-o direcție sau alta în acest moment. O mișcare spre limita superioară a figurii tehnice 1.3770/90 pare puțin mai probabilă.

USD/JPY

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a ținut primul său discurs în calitate de conducător. El a exprimat o abordare puternic dovish, fără a da niciun indiciu cu privire la necesitatea de a lua măsuri urgente.

Cu privire la politica monetară, Ueda a declarat: "În acest moment, Banca trebuie să continue ferm relaxarea politicii monetare". Cel mai probabil, la următoarea ședință din 15-16 iunie nu se preconizează nicio ajustare a controlului curbei de randament, iar așteptările privind posibilele modificări sunt amânate pentru următoarea ședință, care va avea loc în 27-28 iulie.

Trebuie să se țină cont și de faptul că Banca Japoniei a fost singura dintre băncile centrale mari care a refuzat să își schimbe politica monetară, în timp ce altele au crescut rapid rata dobânzii în lupta împotriva inflației. Aceste eforturi au dat rezultate, inflația globală a început să scadă, iar Japonia a obținut o reducere a presiunii inflaționiste externe fără a lua nicio măsură proprie. Acest lucru reduce necesitatea de a lua măsuri pentru a schimba politica Băncii Japoniei.

Poziția netă scurtă pe JPY a crescut cu 0,3 miliarde în săptămâna raportată, ajungând la -5,9 miliarde, prețul calculat a crescut brusc, ceea ce indică puterea impulsului bullish.

USD/JPY a reușit să își actualizeze maximul local anterior de 137,92, iar yenul a atins rezistența de 139,60 (50% din scăderea bruscă din noiembrie-ianuarie), următoarea rezistență fiind limita canalului de 140,80/141,00. Principalul motiv al slăbirii yenului ar trebui considerat faptul că așteptările privind schimbarea politicii monetare a Băncii Japoniei după venirea noii conduceri nu s-au confirmat, iar acum o inversare în jos este posibilă doar în cazul unei creșteri bruște a cererii pentru active de protecție sau după un semnal clar din partea BoJ, ceea ce piețele nu așteaptă înainte de iulie.