FX.co ★ James Bullard pune la îndoială eficacitatea politicii restrictive a Rezervei Federale.

Astăzi ar trebui să aibă loc discursul unuia dintre cei mai mari susținători ai politicii monetare "stricte" din Federația Rusă. James Bullard, președintele Federației Rezervei Federale din St. Louis, a pledat întotdeauna pentru o politică mai strictă, iar în ultimul an a afirmat constant necesitatea creșterii ratei dobânzii mai puternic și mai sus. Potrivit lui Bullard, rata ar trebui să crească la 5,75%, ceea ce implică încă două creșteri de 25 de puncte de bază. Săptămâna trecută, el a vorbit la o conferință și a făcut câteva declarații importante.

Bullard a remarcat că recent, Rezerva Federală a ajuns la concluzia că inflația va scădea la 2% în perspectivă, ceea ce este foarte bine și subliniază corectitudinea acțiunilor băncii centrale. Perspectivele de scădere a inflației rămân optimiste, iar așteptările inflaționiste sunt reduse. Momentul în care Rezerva Federală ar fi putut pierde controlul asupra inflației a trecut. Politica monetară se află în prezent în partea de jos a intervalului, care poate fi suficient de restrictiv pentru ca inflația să continue să se îndrepte spre obiectivul stabilit. Aceasta este cea mai importantă informație pe care a transmis-o Bullard săptămâna trecută, dar astăzi cu siguranță va face și alte declarații importante.

Pentru piață, declarațiile lui Bullard și ale altor membri ai FOMC ajută doar să înțeleagă dacă Rezerva Federală intenționează să crească rata dobânzii în iunie. Jerome Powell a declarat săptămâna trecută că este pregătit să voteze pentru o pauză "pentru a evalua impactul ratelor ridicate asupra inflației". Așadar, Powell adoptă o poziție precaută și nu dorește să se grăbească cu o nouă strângere a politicii monetare, deoarece aceasta ar putea dăuna economiei. Tind să cred că mulți membri ai FOMC sunt de acord cu Powell. Dacă James Bullard susține încă două majorări ale ratei dobânzii, atunci opinia medie este că va fi o singură majorare, dacă va fi necesară. Și, cel mai probabil, această singură majorare va fi lăsată pentru cazuri extreme, dacă inflația începe din nou să crească.

Având în vedere tot ce s-a spus mai sus, nu văd niciun motiv pentru care cererea de dolari americani nu ar putea continua să crească după o perioadă lungă de scădere. Va fi interesant să vedem ce vor anunța astăzi Bullard, Bostic și alți membri FOMC piețelor, dar un lucru este clar deja: piața se apropie foarte precaut de orice comentarii privind politica monetară, astfel că nu trebuie să ne așteptăm la mișcări puternice. Pe de altă parte, în această săptămână vor fi puține știri economice, cele mai importante date venind din Marea Britanie. Prin urmare, de la britanici se poate aștepta o amplitudine mai mare a mișcărilor. Raportul privind inflația, programat pentru miercuri, ar putea reduce brusc cererea de lire sterline, deoarece se așteaptă o încetinire puternică și prima încetinire semnificativă. Lira sterlină a scăzut destul de ușor în ultimele 2 săptămâni, nu sunt sigur nici măcar de începutul construirii presupusei valuri 2 sau b, dar în această săptămână ar putea accelera scăderea sa.

Pe baza analizei efectuate, concluzionez că construcția trendului descendent s-a încheiat. Cu toate acestea, marcajul valurilor conform metodei europene este foarte confuz și este dificil de spus în cadrul cărei secțiuni a trendului se află instrumentul. Chiar și după o singură undă în sus (care poate fi o undă complexă b), poate începe construcția unei noi structuri de trei valuri în jos. Prin urmare, recomand achiziții prudente cu obiective situate în jurul celei de-a zecea cifre, la răsturnările MACD "în sus".

Imaginea valurilor instrumentului Liră/Dolar sugerează încheierea secțiunii descendentă a trendului (exclusiv din cauza corelației dintre euro și liră). În prezent, se pot lua în considerare achiziții cu obiective situate peste cifra 25, la răsturnările indicatorului MACD "în sus". Cu toate acestea, nu exclud complet varianta construirii unei unde descendentă e, obiectivele căreia sunt situate la 500-600 de puncte sub prețul curent.