FX.co ★ GBP/USD. Lira sterlină se pregătește să facă un salt

Lira sterlină a crescut înaintea weekend-ului și ar putea încerca să continue să crească în această săptămână. Evenimentele următoare ar putea influența dacă cursul GBP/USD va ajunge la 1,3000 în lunile următoare sau va scădea înapoi la 1,2000 și mai jos.

Lira sterlină a crescut împreună cu alte valute vineri, deoarece traderii au început să se elibereze de dolari. Președintele Fed Jerome Powell a presupus că ratele dobânzilor ar putea fi menținute neschimbate în luna următoare pentru prima dată din ianuarie anul trecut.

Până recent, a fost clar că va fi necesară o continuare a strângerii politicii.

Comentariile de vineri au subminat prețurile de pe piață, care presupuneau o mică probabilitate de creștere a ratelor în iunie și, se pare, au fost susținute de Neil Kashkari, președintele Fed Minneapolis, în acest weekend.

Kashkari a confirmat pentru The Wall Street Journal angajamentul său de a menține rata federală a fondurilor la nivelul de 5,25% în iunie. Se pare că membrii Băncii Centrale doresc să evalueze mai bine cum recentele tulburări din sectorul bancar și creșterea cu 5% din martie anul trecut afectează economia.

Perspectiva unei abordări mai răbdătoare a Fed continuă să reducă randamentul obligațiunilor SUA, ceea ce poate fi un vânt contrar pentru dolar și un vânt favorabil pentru liră sterlină. Cu toate acestea, istoria plafonului datoriei din Washington este o sursă semnificativă de incertitudine cu privire la direcția probabilă a mișcării dolarului în această săptămână.

"Datele nu vor fi un catalizator pentru mișcare. Suntem sceptici că ratele pe termen scurt vor crește mult mai mult și, prin urmare, impulsul pozitiv pentru dolar poate începe să se estompeze", comentează MUFG.

Indicele valutar american rămâne sub presiune luni. Indicatorul a scăzut la 103,00, înregistrând a doua sesiune consecutivă de scădere. Traderii așteaptă cu prudență știri despre negocierile privind plafonul datoriei SUA, continuând să evalueze perspectivele politicii monetare.

Președintele SUA, Joe Biden, și liderul Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy, intenționează să continue discuțiile luni. Ministrul Finanțelor, Janet Yellen, a avertizat în repetate rânduri că SUA ar putea intra în incapacitate de plată a datoriei lor începând cu 1 iunie. Astfel, mai puțin de o săptămână rămâne până la presupusa incapacitate de plată.

În această săptămână, investitorii așteaptă o mulțime de rapoarte economice din SUA, inclusiv a doua estimare a PIB-ului pentru primul trimestru și indicatorul inflației cheltuielilor de consum.

Temerile sterlinei

Pentru GBP/USD, principalul motiv de îngrijorare în sens larg în perspectiva pe termen scurt și mediu este inflația din aprilie. Datele vor fi publicate miercuri. Nu este clar dacă acestea vor confirma o schimbare decisivă spre scădere, așteptată de economiști.

Consenusul presupune o scădere bruscă de la 10,1% la 8,3%, deși unii economiști prevăd o scădere și mai abruptă. Dacă aceștia au dreptate, poate apărea riscul unei scăderi bruște a cursului lirei sterline față de dolar miercuri.

"Inflația va scădea cu siguranță brusc în aprilie din cauza efectului bazei mari, cauzat de creșterea prețurilor la combustibili cu 48% în aprilie anul trecut. Prețurile la combustibil vor continua să exercite presiune descendentă", consideră economiștii Oxford Economics din Marea Britanie.

Multe previziuni presupun că inflația va scădea mai rapid decât se așteaptă Banca Angliei. Acest lucru, la rândul său, presupune un risc de scădere a așteptărilor pieței privind creșterea ratei bancare de la nivelul actual de 4,5% în lunile următoare și un potențial "coajă de banană" pentru lira sterlină.

Există și argumente pentru creștere. Aceasta va câștiga odată ce situația inflației se va calma, deoarece acest lucru ar prevesti posibila recuperare a puterii de cumpărare pierdute.

"Recomandăm investitorilor să mențină poziții lungi pe perechea GBP/USD și să vizeze mișcarea către 1,3800. Scăderea către nivelul de 1,2000 ar trebui folosită pentru a crește pozițiile", prognozează UBS.

Se așteaptă ca perechea GBP/USD să crească până la 1,3300 până în decembrie, 1,3500 până în martie 2024 și 1,3800 până în iunie anul viitor.

Dacă inflația scade, așa cum se așteaptă economiștii miercuri, atunci valoarea justă implicită a lirei sterline va fi undeva între 1,3000 și 1,3500.

Situația pentru lira sterlină va deveni mai problematică dacă inflația nu scade, consideră Capital Markets.

Riscul major constă în faptul că inflația nu va scădea suficient miercuri sau în lunile următoare. Acest lucru va duce la o continuă scădere a puterii de cumpărare și poate necesita o reacție agresivă suplimentară din partea Băncii Angliei.

Inflația este evenimentul principal al săptămânii pentru lira sterlină. Vor urma două discursuri publice ale guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, în aceeași zi, precum și publicarea indicelui global al activității economice S&P marți și datele privind vânzările cu amănuntul pentru aprilie vineri.

Fiecare dintre acești factori poate influența sentimentele cu privire la perspectivele economice ale Marii Britanii și apetitul pentru lira sterlină. Cu toate acestea, și alți factori vor influența evoluția GBP/USD, inclusiv măsura în care dolarul beneficiază de incertitudinea privind plafonul datoriei și dinamica prețurilor yuanului chinezesc.