FX.co ★ Cererea pentru toate tipurile de metale depășește cu mult oferta

Cererea pentru toate tipurile de metale depășește cu mult oferta

Cele mai importante șase metale industriale din lume ilustrează problema lipsei de aprovizionare pentru prima dată în mai mult de un deceniu, deoarece șocurile din sectorul logistic și cererea ridicată provoacă anxietate în rândul cumpărătorilor.

Prețurile spot ale metalelor de bază (de la aluminiu la zinc) la Bursa de Metale din Londra depășesc rapid contractele futures, o condiție cunoscută sub numele de backwardation care a avut loc pentru prima dată din 2007. Cumpărătorii plătesc o primă pentru a avea acces la metal în contextul mai multor factor: scăderea stocurilor burselor, întârzieri în lanțul de aprovizionare, întreruperi în producție și o cerere în creștere pentru bunuri industriale, de la construcții la electronice de larg consum.

În ceea ce privește cuprul și staniul, amploarea inversării trendului a atins cote record în ultimele luni, provocând panică în rândul consumatorilor industriali, care s-au confruntat cu probleme de aprovizionare tot mai mari de la începutul pandemiei de COVID-19.

Semnele de aprovizionare fizică limitată pe piața metalelor acționează și ca o compensare pentru intensificarea sentimentului de nervozitate cu privire la perspectivele macroeconomice mai ample pentru marile țări industrializate și în special pentru China, cel mai mare consumator de mărfuri. Spread-urile s-au redus considerabil în ultima lună în cazul aluminiului, în ciuda faptului că prețurile au scăzut de la valorile record înregistrate în ultimii ani.

Oliver Nugent, analist de metale de bază la Citigroup Inc. a spus că, ținând cont de utilizarea diversă și dinamica ofertei de metale individuale, constrângerile neobișnuite sincronizate ale celor șase contracte majore LME a fost un semn al șocurilor din sectorul logistic și al creșterii cererii pe scară largă, de la începutul pandemiei de coronavirus.

Nugent a remarcat că acest aspect era evident. El a spus că, în cea mai mare parte, consumatorii se confruntă cu probleme logistice. Nugent a subliniat că acest lucru indică o cerere foarte solidă.

Evident, este posibil ca limitarea completă să nu dureze mult. Condiția de backwardation pe piețele cuprului și plumbului dispare, chiar dacă spread-urile pentru aluminiu și nichel se reduc. Nugent a declarat că una dintre consecințele problemei privind lanțul de aprovizionare a fost că diferențele de preț pe alte burse globale s-ar putea reduce și mai mult, chiar dacă piața LME a slăbit.

În ceea ce privește cuprul, de exemplu, există o retrogradare tot mai mare a contractelor la Shanghai Futures Exchange, în ciuda scăderii spread-urilor LME de la valorile record observate în timpul contracției fără precedent a ofertei de luna trecută.

Contractele futures pe cupru au scăzut cu 0,9%, până la 9.472 de dolari per tonă, la ora 11:57 a.m. la Londra, livrările de metal către depozitele LME din Statele Unite contribuind la eliminarea parțială a temerilor legate de aprovizionare după reduceri.

Prețurile aluminiului de la Bursa de Metale din Londra au crescut cu 0,8%, până la 2.594,50 USD pe tonă, miercuri, comparativ cu un maxim de peste 3.200 USD luna trecută.