FX.co ★ Dolarul este mai interesat de alegerea lui Biden decât de inflație. Cine va fi noul șef al Fed?

În această săptămână, atenția piețelor va rămâne îndreptată înspre inflație și dezbaterea politică privind ratele dobânzilor din SUA. Membrii de rang înalt ai Fed nu au oferit încă piețelor noi subiecte de gândire, starea de spirit a băncii centrale este destul de dovish, ceea ce împiedică continuarea creșterii dolarului.

Fed este "departe de a lua în considerare creșterea ratelor dobânzilor", a amintit cu o zi înainte vicepreședintele Fed, Richard Clarida. Însă, există tot mai multe dispute între politicieni cu privire la câte locuri de muncă mai poate adăuga economia și cât de mult timp poate fi tolerată inflația ridicată.

"Dacă inflația va fi mai susținută decât este în momentul de față, atunci cred că va trebui să luăm măsuri ceva mai rapide pentru a menține inflația sub control", spune James Bullard de la Banca Rezervei Federale din St. Louis.

Președintele Fed, Jerome Powell, este încă mai mult decât reținut în privința înăspririi politicilor. Marți, la o conferință virtuală, a spus clar că își menține aceeași idee. Cu alte cuvinte, Fed va adopta o atitudine expectativă și va acorda mai multă atenție următorilor pași ce trebuie efectuați pentru a obține o ocupare maximă a forței de muncă înainte de creșterea ratelor, în pofida inflației periculos de ridicate.

Graficul punctat sugerează că majoritatea oficialilor Fed se așteaptă la o creștere constantă a ratei în 2023 și 2024.

Oricum, investitorii se așteaptă acum la o creștere a ratei dobânzii la mijlocul anului viitor din cauza inflației galopante. Potrivit Rezervei Federale din St. Louis, anticipațiile inflaționiste din Statele Unite au crescut luni la cele mai înalte niveluri din 27 octombrie. Acest indicator este unul dintre factorii care determină Fed să înceapă să majoreze dobânzile.

Miercuri, atenția investitorilor se va concentra asupra inflației de consum, unde indicatorul principal se poate apropia de 6%. Acest lucru va provoca din nou dispute cu privire la posibilele acțiuni ale autorității de reglementare și va deranja deținătorii de obligațiuni guvernamentale americane. Dolarul poate experimenta sprijin în acest context. Până atunci, pozițiile scurte vor fi o prioritate pentru moneda americană. Înainte de publicarea seriei de date, este posibil ca traderii să se abțină de la orice mișcare, ceea ce înseamnă că indicele dolarului se va consolida în jurul nivelurilor actuale, potrivit analiștilor valutari.

Ambele imagini (tehnice și fundamentale) indică păstrarea perspectivelor de creștere a dolarului. Salariile din luna octombrie i-au permis dolarului american să testeze din nou zona maximelor din acest an, și anume la 94,50, dar nu a avut suficientă putere pentru a le depăși. Dacă această străpungere va avea loc pe termen scurt, se va întâmpla mai probabil în noiembrie. În decembrie, după cum știm, factorii sezonieri sunt de partea urșilor monedei americane.

Este posibil ca inflația să fie veriga importantă în lanțul de factori pozitivi pentru dolar. Străpungerea unui nivel important poate avea loc în această săptămână.

Cu toate acestea, încă nu merită să vă agățați cu încredere de ideea creșterii dolarului, deoarece există și o parte negativă în această privință. Întrebarea este: se va dezvolta în continuare? Pe lângă retorica slabă, presiunea vine de la o îmbunătățire a sentimentului pieței pe fondul așteptărilor privind adoptarea mult așteptată a legii privind cheltuielile cu infrastructura. Au fost prezente date pozitive din China și aduse pe piețe. În octombrie, creșterea exporturilor a fost de 27,1%.

Cel mai neplăcut lucru pentru dolarul american este remanierea personalului Fed. Potrivit informațiilor disponibile pe internet, doi candidați sunt luați în considerare pentru funcția de președinte al Fed – Jerome Powell și Lael Brainard. Alegerea în favoarea celui de-al doilea candidat este principalul risc pentru dolar pe termen scurt. Este puțin probabil ca Fed să vorbească despre o politică de înăsprire sau despre orice măsuri drastice ca răspuns la accelerarea inflației până când nu se va cunoaște numele noului șef al băncii centrale.

Va profita moneda euro de această șansă? Prea iluzoriu, având în vedere inflația ridicată și o reducere a achizițiilor de active ale Fed.

Momentul de redresare a monedei euro poate fi epuizat mai repede decât se așteaptă piețele. Moneda euro asociată cu dolarul riscă să ajungă la niveluri sub 1,1400. Presiunea asupra monedei euro față de lira sterlină este deja vizibilă.

Nivelul de suport este situat la 1.1550, 1.1505, 1.1425. Nivelul de rezistență este la 1.1615, 1.1635 și 1.1690.