FX.co ★ Poziția mai reținută abordată de Fed în ceea ce privește viitoarea politică monetară va susține piețele bursiere și va pune presiune asupra dolarului american

Pe piețele valutare globale, noua săptămână începe cu scăderea preconizată a interesului investitorilor în ceea ce privește cumpărarea acțiunilor companiilor, continuarea scăderii prețurilor pentru țiței și consolidarea dolarului american.

Motivul principal al acestui comportament manifestat de piețele financiare încă este reprezentat de subiectul deciziei așteptate a Fed cu privire la politica monetară, care va începe de mâine și se va încheia miercuri cu anunțarea acesteia.

La ce ne putem aștepta de la Fed și pe ce se bazează piețele?

Se poate reaminti că principalul motiv pentru care evoluția politicii monetare a autorității de reglementare din SUA trebuie să se schimbe este creșterea puternică înregistrată de inflație în ultimele șase luni, care a avut la bază măsurile fără precedent de sprijin social acordat de administrația președintelui J. Biden, care consta în plăți către populația americană, în mare parte nu o sumă foarte mare, însă una suficientă pentru traiul straturilor societății cu venituri reduse. Finanțarea cetățenilor cu "bani din avion" pe fondul tragediei generată de pandemia de coronavirus a determinat creșterea inflației la nivelurile din ultimii 13 ani.

Creșterea inflației a cauzat temeri în cadrul Băncii Centrale a SUA și a forțat mulți membri ai Fed să înceapă o discuție despre necesitatea de a întrerupe stimularea economiei odată cu începutul reducerii volumului de achiziție de obligațiuni de stat și titluri ipotecare corporative cu o sumă lunară de aproximativ 120 de miliarde de dolari, în ciuda slăbiciunii pe scară largă a pieței forței de muncă, din două motive - impactul COVID-19 și posibilitatea ca populația generală să nu meargă la muncă în timp ce primește beneficii. Având în vedere acest lucru, piețele au început să fie prudente, lucru care s-a manifestat mai întâi în stagnarea indicilor bursieri și în declinul acestora din septembrie.

În realitate, investitorii cred că Fed va începe să schimbe rata monetară în noiembrie. Rămâne o întrebare: cât de repede va scădea volumul răscumpărărilor de active? Dacă acest proces va deveni, cu o prudență crescută, mai relaxat în mod considerabil, atunci temerile piețelor vor fi oarecum remediate, situație care ar putea provoca un nou val de cerere pentru active riscante și o slăbire a dolarului american. Dar, în această situație, nu ar trebui să ne așteptăm la o creștere vizibilă a indicilor bursieri americani, deși admitem posibilitatea creșterii lor locale până la valorile maxime recente.

În plus, este puțin probabil să se aștepte o scădere puternică a monedei americane. Cel mai probabil va face o corecție descendentă, dar este posibil să nu ilustreze un declin puternic. Principalul lucru care îl susține rămâne însăși schimbarea cursului politicii monetare a Fed.

În orice caz, vom afla cum vor evolua evenimentele în realitate în viitorul apropiat, iar impulsul pentru acest lucru va fi conferința de presă a lui J. Powell din această miercuri, după reuniunea FRS.

Prognoza zilei:

Prețul țițeiului WTI s-a apropiat de nivelul țintă de 71,00. Străpungerea acestuia va duce cel mai probabil la continuarea declinului până la nivelul de 67,85.

Aurul spot s-a apropiat de minimul local de 1741,20 pe fondul presiunii dolarului american și a incertitudinii cu privire la viitorul politicii monetare a Fed. Prețul se poate consolida aproximativ la nivelurile actuale și va primi sprijin în cazul în care planurile pentru o modificare a cursului de schimb monetar se vor dovedi mai ușoare. În acest caz, prețul va crește la 1782,00. Dacă Banca Centrală, reprezentată de liderul său, este mai nemiloasă în evaluarea viitoarei politici, atunci scăderea prețurilor va continua până în 1716,55.