FX.co ★ Powell se confruntă cu o situație foarte dificilă

Evenimentele de ieri din Afganistan au dat un impuls suplimentar pentru scăderea indicilor bursieri mondiali, care erau deja sub presiune în așteptarea discursului lui Powell privind planurile de viitor ale Fed în cadrul unui simpozion la Jackson Hole.

O serie de atacuri teroriste în capitala Afganistanului, care a suferit mult timp, a provocat panică în establishmentul american, iar aceasta s-a extins și pe piețele financiare. Dar astăzi, tranzacțiile din regiunea Asia-Pacific au fost în general într-o notă pozitivă, în principal datorită indicilor bursieri chinezi. În urma acestora, și Europa a început să se tranzacționeze în zona pozitivă. Atmosfera optimistă generală este susținută de contractele futures pe principalii indici bursieri americani, care se tranzacționează în zona verde.

Așadar, la ce ne putem aștepta de la discursul lui Powell - o prăbușire a piețelor cu o creștere simultană a cursului dolarului american sau nu?

Suntem înclinați să credem că, chiar dacă anunță (piața crede că așa va fi) decizia de a reduce tipărirea efectivă de bani prin răscumpărarea de obligațiuni guvernamentale și de titluri corporative garantate cu credite ipotecare, este mai probabil să deschidă posibilitatea de a reveni la un curs de schimb ultra-moale, dacă aceste măsuri nu se justifică și dacă redresarea economică stagnează.

Powell are într-adevăr o situație foarte dificilă. Pe de o parte, el se află sub presiune, în primul rând din partea colegilor săi de la Fed, Bullard și Kaplan, iar pe de altă parte, nu pot fi ignorate nici apelurile lui Brainard și Daly de a menține un curs monetar moale. Există și un alt aspect - viitoarea realegere a președintelui Fed, care este de fapt îngrijorător.

În general, considerăm că va exista o creștere notabilă a volatilității pieței pe fondul discursului președintelui Fed. Mai mult, aceasta va fi susținută de orice scenariu - atât decizia de a încheia peste rata monetară, cât și un rezultat mai moale care să atenueze contradicțiile.

Prognoza zilei:

Perechea USD/CAD a scăzut sub nivelul de 1,2670 pe fondul creșterii prețului țițeiului și al așteptărilor legate de discursul lui Powell de la Jackson Hole. Credem că cererea crescută de petrol din cauza tensiunilor tot mai mari din Afganistan și rezultatul probabil al discursului lui Powell vor permite perechii să scadă până la nivelul de 1,2525.

Perechea USD/JPY se află încă în intervalul 109,50-110,20 înainte de discursul lui Powell la simpozion. Ne așteptăm ca o creștere peste nivelul de 110,20 să ducă la creșterea în continuare a perechii până la 110,80.