FX.co ★ Planurile Fed vor fi încetinite pe fondul discrepanței dintre indicatorii de pe piața forței de muncă din SUA

Cererea de euro a început să crească din nou după ce ultimul raport al pieței forței de muncă din SUA a ilustrat o discrepanță în ceea ce privește indicatorii săi. În același timp, apetitul pentru risc a revenit pe fondul știrilor conform cărora băncile centrale încep să elimine treptat programele de stimulare pe care le-au implementat pentru combaterea recesiunii globale declanșată de pandemia de coronavirus.

De fapt, China ia deja măsuri pentru sporirea creditării prin schimbări monetare, în timp ce Rezerva Federală a anunțat săptămâna trecută că reexaminează reducerea achizițiilor de obligațiuni. Alte state precum Brazilia, Mexic, Turcia și Republica Cehă au crescut ratele dobânzii.

Dar sunt și state care nu se grăbesc să implementeze schimbări. De exemplu, Banca Centrală Europeană și Banca Japoniei vor continua să ofere asistență economiilor lor, deoarece consideră că recenta creștere a inflației este temporară.

Apropo de inflație, Eurostat a publicat recent un raport, potrivit căruia prețurile de producție din zona euro au crescut într-un ritm mai rapid în luna mai în urma unei creșteri brute a costurilor pentru energie. Ei au spus că PPI a crescut cu 9,6% de la an la an, după ce a înregistrat o creștere de 7,6% în aprilie. Lunar, indicele a crescut cu 1,3%, după ce a câștigat un procent de 0,9% în aprilie. Motivul principal a fost majorarea cu 25,1% a prețurilor pentru energie. Deci, cu excepția energiei, inflația de bază a crescut cu 4,9%.

Evident, nu toată lumea din cadrul BCE este de acord că inflația provoacă probleme băncii centrale. Isabel Schnabel, de exemplu, a declarat că inflația va depăși nivelul țintă pentru o perioadă de timp pe măsură ce economia se va redresa, dar după va scădea. Președintele Fed, Jerome Powell, aderă la o abordare similară.

Toți oficialii BCE se întâlnesc săptămâna aceasta pentru a discuta despre o schimbare a strategiei pentru stabilizprețurilor.

Între timp, este puțin probabil ca politicienii americani să se grăbească să reducă achizițiile lunare de obligațiuni, cel puțin până în toamna acestui an. Mulți analiști au spus deja că nu se așteaptă la o creștere a ratei până în 2023, deși 7 din 18 membri chestionați ai Fed au prezis o creștere anul viitor din cauza inflației în creștere.

Dar, pe lângă inflație, există și alte riscuri care ar putea determina Rezerva Federală să își schimbe poziția față de politica monetară. Un exemplu este reprezentat de datele privind ocuparea forței de muncă, care, vinerea trecută, au ilustrat o discrepanță în ceea ce privește indicatorii săi. Pe de o parte, Departamentul Muncii din SUA a raportat că numărul persoanelor angajate în sectorul non-agricol a crescut 850.000 în iunie, ceea ce reprezintă cea mai mare rată din august 2020. Cea mai mare creștere a fost observată în industria de agrement și ospitalitate, urmată de servicii profesionale comerciale și de industriile comerțului de retail.

Pe de altă parte, rata șomajului în luna iunie a crescut la 5,9%, în principal din cauza scăderii cu 18.000 a locurilor de muncă. Raportul a mai arătat că salariile medii pe oră au crescut cu 0,3% până la 30,30 dolari, în timp ce creșterea salariilor anuale a accelerat la 3,6%.

Toate acestea îi fac pe toți să se întrebe, în special membrii Fed, dacă modificările planificate la achizițiile de obligațiuni vor afecta redresarea actuală pe piața muncii.

În ceea ce privește alte statistici macro, Departamentul de Comerț al SUA a raportat că deficitul comercial din luna mai a crescut la 71,2 miliarde de dolari, de la suma de 69,1 miliarde de dolari revizuită în aprilie. Analiștii se așteptau ca cifra să crească la 71,4 miliarde de dolari. Cea mai mare parte a deficitului a fost cauzată de faptul că valoarea importurilor a crescut cu 1,3%, până la 277,3 miliarde de dolari, în timp ce valoarea exporturilor a crescut cu 0,6%, până la 206,0 miliarde de dolari.

În ceea ce privește piața valutară, EUR/USD începe să aibă o mișcare ascendentă și, conform graficelor de tranzacționare, o mulțime de lucruri depinde de nivelul de 1.1875, deoarece depășirea acestuia va duce la o creștere mult mai mare până la 1.1910 și 1.1975. Între timp, scăderea sub 1.1840 va împinge euro în jos până la partea inferioară a celei de-a 18-a cifre.

Mișcarea prețurilor ar trebui să fie determinată de viitoarele rapoarte privind zona euro și UK PMI, care vor fi lansate astăzi. Datele privind producția industrială din Franța vor afecta și piețele, dar această situație nu va dura mult pentru că SUA sărbătorește "Ziua Independenței", iar acest lucru înseamnă că multe piețe vor fi închise.