FX.co ★ EUR/USD. Jerome Powell nu a devenit un aliat al dolarului american

Dolarul american a slăbit ușor după rezultatele discursului de ieri din timpul Congresului Președintelui Fed, Jerome Powell, dar și-a păstrat în continuare poziția dominantă pe piață. Indicele dolarului american a scăzut de la maximele atinse (92,30) săptămâna trecută, revenind la 91,00. În același timp, indicele nu a scăzut mai mult de atât, și anume până la nivelurile la care a fost cu câteva luni înainte de ședința Fed din iunie. Acest lucru sugerează că traderii păstrează încă un anumit interes față de dolarul american, deși entuziasmul inițial în jurul acestei monede a scăzut considerabil.

În acest context, trebuie remarcat faptul că Jerome Powell a avut anumite speranțe. Mai mulți experți cred că el ar putea oferi dolarului american un nou impuls pentru a-și relua raliul. Dacă ieri, șeful FRS ar fi confirmat intențiile "hawkish" ale autorității de reglementare și ar fi specificat planurile Rezervei Federale privind reducerea QE, moneda americană și-ar fi consolidat pozițiile din nou pe toată piața, punând capăt retragerilor corective ale perechii valutare majore. Totuși, acest lucru nu s-a întâmplat, lucru ce a dezamăgit cu adevărat taurii de dolari.

Aici, ar trebui amintite principalele declarații care au fost făcute de Powell la conferința de presă imediat după ședința din iunie. În special, avem prognoza actualizată - conform căreia, 11 din 18 membri ai autorității de reglementare cred că în 2023 va fi înregistrată o creștere dublă a ratei. Președintele Fed a spus că prognoza mediană ar trebui tratată cu "un grad mare de scepticism", având în vedere că nu întotdeauna se adeverește. Acordând o importanță redusă acestor previziuni, Powell a adăugat faptul că pandemia prezintă riscuri, deși vaccinarea limitează răspândirea coronavirusului, deoarece au apărut noi tulpini de COVID-19 în țară. Mai mult, președintele Fed a comentat destul de vag despre soarta programului de stimulare la sfârșitul ședinței din iunie. Potrivit acestuia, membrii autorității de reglementare vor mai întâi să observe progrese economice semnificative și abia apoi vor începe discuțiile despre problema reducerii QE.

Cu alte cuvinte, cuvintele lui Powell au fost destul de prudente la ultima conferința de presă. Dacă piața ar evalua rezultatele ședinței din iunie numai pe principalele teze ale șefului Rezervei Federale, moneda americană nu ar crește cu siguranță pe toate fronturile. Cu toate acestea, piața valutară nu tolerează modul conjuctiv al verbelor, așa că rămâne stabilit faptul că traderii și-au concentrat atenția asupra intențiilor "hawkish" ale Fed, în ciuda faptului că vorbim despre evenimente planificate pentru 2023. Din acest motiv, taurii de dolari și-au creat unele speranțe în urma discursului lui Powell din timpul Congresului. Era de așteptat ca el să intensifice interesul pentru moneda americană anunțând reducerea QE, care ar trebui să se întâmple nu în 2023, ci în anul curent.

Cu toate acestea, președintele Rezervei Federale și-a păstrat propriile idei, exprimându-și retorica prudentă și într-un anumit sens "dovish" în fața congresmanilor. În special, el a spus că autoritatea de reglementare intenționează în primul rând să motiveze și să încurajeze o redresare amplă și cuprinzătoare a pieței muncii. În același timp, el a asigurat Congresul că Fed nu va crește imediat dobânzile, concentrându-se doar pe indicatorii de inflație. El a repetat astfel de cuvinte de mai multe ori în timpul discursului, ale căror esență a fost redusă la o atitudine expectativă. Potrivit acestuia, Fed nu va înăspri parametrii politicii monetare doar din cauza fricii de inflație, deoarece indicatorii de creștere a inflației sunt temporari și acest lucru este determinat în mare măsură de nivelul scăzut înregistrat anul trecut. Prin urmare, autoritatea de reglementare va aștepta dovezi ale inflației reale sau ale altor dezechilibre.

Această poziție contravine comentariilor unor reprezentanți ai părții "hawkish" a Fed. De exemplu, Bullard a solicitat o creștere a ratei dobânzii încă de anul viitor, iar Robert Kaplan a spus că există pericolul de a acționa prea încet. În plus, șeful Băncii Rezervei Federale din Cleveland, Loretta Mester, a sugerat că ratele mici pot genera o creștere excesivă a prețurilor.

Cu toate acestea, dolarul american a avut nevoie de sprijinul lui Jerome Powell pentru a-și continua raliul, dar acesta nu a reușit să facă acest lucru. Având în vedere astfel de evenimente, cumpărătorii EUR/USD au reușit să organizeze o mică corecție ascendentă, ajungând la nivelul 1.1953 (limita inferioară a norului Kumo pe graficul zilnic). La acest nivel de preț, factorul bullish a dispărut și, astfel, urșii au preluat controlul din nou.

Aparent, perechea a conturat un nou cadru pentru un interval larg constant, al cărui limite corespund nivelurilor 1.1850-1.1950. Pe valul consolidării generale a vânzătorilor, vânzătorii EUR/USD nu au putut trece de limita inferioară a intervalului, după care perechea a ilustrat o corecție ascendentă. La rândul său, impulsul corectiv pe fondul slăbirii de ieri a dolarului american a dispărut la limita superioară a intervalului de prețuri. Având în vedere poziția slabă a lui Powell și poziția dovish a BCE, se poate presupune că perechea se va tranzacționa în intervalul mai sus menționat în viitorul apropiat. Prin urmare, putem lua în considerare pozițiile lungi (cu ținte de 1.1900, 1.1950) atunci când ne apropiem de nivelul de 1.1850. Vânzările, pe de altă parte, pot fi luate în considerare la mijlocul nivelului 1.18 atunci când se apropie de limita superioară a intervalului.