FX.co ★ Dacă politca monetară Fed va fi înăsprită mai devreme, ar putea sprijini dolarul american

Piețele globale încheie săptămâna în direcții diferite. În general, piața bursieră a SUA a fost supusă presiunii pe fondul unui rezultat neașteptat de puternic al ședinței Fed, care a arătat că există riscuri ridicate ca politica monetară să fie schimbată mai devreme. Dimpotrivă, Europa a primit sprijin în urma statisticilor economice în general pozitive, precum și a cifrelor privind inflația consumatorilor ce au fost publicate joi.

Dacă va exista o creștere mult mai puternică a presiunii inflaționiste în SUA, atunci în Europa, există o scădere în limita valorii preconizate de 2,0%, cel puțin pentru moment. Acest lucru sugerează că BCE va continua să urmeze un curs echilibrat al politicii monetare slabe, care este un factor de sprijin în cererea de acțiuni ale companiei, dar, în același timp, își exprimă interesul pentru cumpărarea monedei euro.

Investitorii au fost dezamăgiți de datele SUA publicate joi, în special, din cauza numărului de cereri inițiale pentru indemnizații de șomaj și indicele activității de producție de la Banca Rezerveri Federale din Philadelphia. Numărul de cereri de săptămâna trecută a crescut cu 412.000 față de prognoza de 359.000 și 375.000 cu o săptămână mai devreme. Indicele Philadelphia a scăzut mai mult decât era preconizat - de la 31,5 puncte la 30,7 puncte față de așteptările unei ieșiri la nivelul de 31,0 puncte.

Datele publicate continuă să arate că situația de pe piața forței de muncă din SUA rămâne ambiguă și se poate spune chiar că nu este prea pozitivă. Motivele pentru acest lucru au fost discutate în mod repetat în articolele anterioare. Situația este, de asemenea, destul de dificilă în sectorul producției. Impactul consecințelor pandemiei de coronavirus se face simțit, având un impact negativ asupra activității comerciale.

Dar să revenim la problema consecințelor ședinței Fed din iunie asupra politicii monetare. Autoritatea de reglementare a lăsat rata dobânzii la aceleași niveluri, cu excepția creșterii ratei rezervelor excedentare cu 5 puncte de bază, dar a fost foarte optimistă cu privire la perspectivele de creștere economică. Cu toate acestea, discursul lui J. Powell a fost îngrijorător. Președintele Fed a precizat în timpul discursului că inflația care a crescut puternic poate persista la nivelurile actuale pentru o perioadă mai lungă de timp decât cea presupusă de el și, aparent, de întreaga Bancă Centrală.

Ce este important în mesajul său adresat către piețe a fost că aceast lucru nu a fost anunțat, ci asumat. O modificare mult mai devreme a cursului de schimb monetar este foarte probabil date fiind presiunile inflaționiste ridicate. Acest lucru a fost deja menționat mai devreme, dar, dacă inflația nu numai că nu se stabilizează până în septembrie, dar continuă să crească, atunci Fed nu va avea de ales decât să înceapă mai întâi să reducă volumul răscumpărării obligațiunilor de stat și apoi să facă prima creștere a rata dobânzii cheie cu 0,25%, posibil, fie în decembrie, fie în ianuarie. Se va întâmpla cu un an mai devreme, lucru ce este considerat în continuare.

Piața respinge în continuare astfel de perspective, dar acestea sunt destul de reale. Credem că această probabilitate de evenimente va pune presiune asupra cererii de acțiuni ale companiei, active de mărfuri și va sprijini cursul de schimb al dolarului.

Prognoza zilei:

Perechea EUR/USD rămâne sub o presiune puternică. Ne așteptăm să scadă în continuare la nivelul de 1.1830 dacă va scade sub 1.1890.

Perechea USD/CAD se tranzacționează peste nivelul de 1,2340. Dacă se menține peste acest nivel, ar trebui să ne așteptăm la continuarea creșterii sale locale la 1.2450.