FX.co ★ Biden va crește impozitul de la 21% la 28%

Președintele SUA, Joe Biden, a lansat un nou plan pe termen lung pentru economia SUA. Merită aproximativ 2,2 trilioane de dolari și ar trebui să dureze cel puțin 8 ani.

Potrivit rapoartelor, o mare parte din program va fi cheltuită pe infrastructuri. Mai precis, 600 de miliarde de dolari vor fi alocați pentru transport (poduri, drumuri, aeroporturi etc.), peste 300 de miliarde de dolari către utilități (conducte de apă potabilă, rețele electrice, bandă largă), alți 300 de miliarde de dolari pentru construcția de locuințe și școli, dolari 400 de miliarde pentru americanii în vârstă și persoanele cu dizabilități și, în cele din urmă, aproximativ 600 de miliarde de dolari vor fi alocați pentru cercetare și dezvoltare.

Toate acestea sună bine, cu toate acestea, există o captură. Fondul pentru program va fi finanțat prin impozite mai mari, ceea ce înseamnă că rata impozitului pe profit din SUA va crește de la 21% la 28%. Toate subvențiile și lacunele pentru industria petrolieră vor fi, de asemenea, eliminate, astfel încât reformele vor adăuga aproximativ 0,5% din PIB la veniturile bugetare.

Și chiar dacă există un acord bipartisan aici, problema este că programele de cheltuieli publice sunt de obicei ineficiente și costă mai mult decât era planificat inițial. În plus, planul își propune să ofere guvernului un rol semnificativ în domenii noi, precum și să introducă reglementări care vizează întreprinderile și sindicatele.

De fapt, planul provine din credința progresivă a lui Biden că guvernul poate și ar trebui să fie principalul motor al creșterii economice, ceea ce este complet greșit. Atât teoria economică, cât și experiența empirică au arătat că sectorul privat este inerent mai eficient decât birocrații (așa cum se vede în țările ex-comuniste), astfel încât o astfel de revoluție a politicii economice va slăbi eficiența alocării resurselor și va încetini creșterea economiei pe termen lung.

Majorările fiscale vor slăbi în mod inevitabil America corporativă, ca să nu mai vorbim de realocarea resurselor din sectorul privat în sectorul public, ceea ce va afecta negativ economia pe termen lung. Veniturile fiscale sunt, de asemenea, puțin probabil să finanțeze complet planul, astfel încât deficitul bugetar se va lărgi, sporind în continuare o grămadă deja gigantică de datorii federale.

Desigur, acest lucru ar încetini creșterea economică, dar ar trebui să alimenteze și piața metalelor prețioase, cel puțin din punct de vedere fundamental.

Deocamdată, piețele financiare au primit cu bun augur această mișcare, deoarece crește apetitul pentru risc. Există, de asemenea, speranța că economia SUA își va reveni mai repede decât se aștepta anterior, ceea ce ar putea face ca randamentele obligațiunilor să crească în continuare, alimentând astfel deja dolar american care se apreciază.

Așadar, chiar dacă Fed va trebui să intervină pentru să-și inlesni politica monetară, dacă ratele dobânzii cresc prea mult, obligațiunile vor avea în continuare un potențial de creștere a randamentului. Această tendință ascendentă ar putea continua să exercite presiune asupra aurului dacă metalul galben nu găsește o modalitate de a se abate de la relația sa cu ratele dobânzii.