FX.co ★ USD/JPY. Are atmosfera proprie: perechea crește în ciuda slăbirii generale a dolarului

Perechea USD/JPY este una dintre puținele perechi ce conțin dolarul și, cu siguranță, singura din grupul major de perechi valutare care ilustrează un comportament ilogic: perechea crește constant în ciuda slăbirii generale a dolarului, reflectând astfel dominanța dolarului. Situația unică este explicată destul de simplu: yenul este acum un outsider al pieței valutare, astfel încât chiar și un dolar slăbit în circumstanțele actuale poate dicta termenii în moneda japoneză. Aruncați o privire asupra perechilor încrucișate care implică yenul: în majoritatea cazurilor, putem observa înfrângerea absolută a monedei japoneze - de exemplu, perechea euro-yen a sărit cu aproape o mie (!) de puncte într-o săptămână și jumătate - dacă perechea încrucișată EUR/JPY se afla în partea inferioară a celei de-a 117-a cifre pe 26 mai, atunci, astăzi, taurii au intrat cu încredere în cea de-a 124-a. O creștere aproape fără recuperare a fost observată în perechea AUD/JPY. Scara aici este ceva mai modestă - prețul crescut cu puțin peste 600 de puncte în două săptămâni.

Toate acestea sugerează că yenul se confruntă în prezent cu momente grele, pe fondul creșterii generale a sentimentului anti-risc și a intențiilor obișnuite ale autorității de reglementare japoneze. Pozițiile extrem de zguduitoare ale monedei japoneze au făcut posibil ca dolarul la fel de slab să-și impună jocul, direcționând perechea USD/JPY către nivelul cheie de rezistență de 110,00. Datele Non-agricole de astăzi trebuie, de asemenea, văzute dintr-un unghi diferit: reacția indicelui dolarului ar putea să nu coincidă cu reacția taurilor din perechea USD/JPY - aceleași numere vor fi interpretate diferit.

Putem spune că în contextul perechii dolar-yen, unii factori fundamentali care contează pentru restul perechii de dolari pur și simplu nu funcționează. În primul rând, vorbim despre un barometru al sentimentului anti-risc. Atât dolarul, cât și yenul sunt paradisuri sigure, astfel încât se confruntă cu aceeași presiune (sau invers - se bucură de același sprijin) în caz de creștere a sentimentului de risc sau de anti-risc.

Acest lucru explică dinamica anormală a USD/JPY. Adică, în timp ce dolarul este obligat să cedeze monedelor riscante din alte perechi majore de dolari, o luptă necinstită are loc împreună cu yenul, în care moneda americană câștigă pentru a patra zi consecutivă. Creșterea indicatorilor macroeconomici majori din SUA permite dolarului să domine perechea. În special, raportul agenției ADP s-a dovedit a fi mult mai bun decât previziunile - în loc de reducerea proiectată a numărului de angajați cu nouă milioane, indicatorul a ajuns la 2,7 milioane. Indicele compozit ISM pentru sfera de neproducție a ajuns în zona verde - a recuperat până la 45 de puncte. Și deși acest indicator este încă sub nota principală de 50 de puncte, trendul în sine este pozitiv. Același lucru se poate spune despre indicele de producție ISM - indicatorul a atins nivelul de 43,1 puncte, dar de fapt a crescut în raport cu valoarea sa din aprilie (41,5 puncte).

În acest context, datele Non-agricole de astăzi sunt importante. Dacă situația se va dovedi mai bună decât era preconizată, atunci perechea USD/JPY va putea testa a 110-a cifră înainte de sfârșitul tranzacției de vineri. Conform prognozelor preliminare, rata șomajului va sări la 19,5%, iar numărul de angajați va scădea cu opt milioane. Salariul mediu pe oră ar trebui să crească cu 8,6% (în termeni anuali), ceea ce este de aproape trei ori mai mare decât înainte de pandemie. Creșterea acestui indicator va fi însă cel mai probabil ignorată: această dinamică, după cum am menționat mai sus, se datorează în principal pierderii locurilor de muncă cu venituri mici. Prin urmare, această componentă Non-agricolă este denaturată și nu ar trebui să rămâneți blocată pe ea.

Dacă indicatorii de mai sus apar în zona verde, indicele dolarului poate prezenta o creștere pe termen scurt (sau puteți chiar ignora acest lucru). Cu toate acestea, această versiune va fi mai importantă pentru USD/JPY, având în vedere caracteristicile perechii.

De asemenea, este de remarcat faptul că yenul se confruntă cu o presiune personală, pe fondul acțiunilor recente ale Băncii Populare Chineze de atenuare a politicii monetare. Banca centrală a Chinei a investit doar 70 de miliarde de yeni în sistemul bancar din țară, sumă echivalentă cu 9.820.000 de dolari. Rata dobânzii la tranzacțiile inverse de 7 zile utilizate de aceasta pentru astfel de injecții a fost lăsată la 2,2%.

Astfel, perechea păstrează potențialul de a dezvolta un trend ascendent, dar deciziile tranzacționale ar trebui luate după publicarea datelor cheie privind creșterea pieței muncii din SUA. Plafonul prețului pentru pereche este de 111,50 - aceasta este o maximă de trei luni, care a fost atinsă în martie anul acesta. Dar, pentru a atinge această țintă, cumpărătorii trebuie să depășească nivelul principal de rezistență - nota rotundă de 110,00. În momentul de față, perechea se află pe linia superioară a indicatorului Benzilor Bollinger din graficul zilnic, în timp ce indicatorul Ichimoku continuă să arate un semnal Parade of Lines bullish. Toate acestea sugerează că perechea nu și-a epuizat potențialul pentru o creștere suplimentară - dacă raportul privind salarizarea non-agricolă va fi în favoarea dolarului sau cel puțin la nivelul prognozei, atunci va fi posibilă luarea în considerare a pozițiilor lungi până la aproximativ 110,00.