Nimic nu durează pentru totdeauna. După un deceniu și jumătate de dominație în arena politică a Japoniei, Partidul Liberal Democrat și-a pierdut majoritatea în Camera Reprezentanților. Acesta și aliatul său, Komeito, trebuie să aducă noi membri în coaliția lor. Incertitudinea politică și riscurile tot mai mari legate de stimulentele fiscale cresc valoarea USD/JPY până la punctul în care guvernul a trebuit să recurgă la intervenții verbale.
Potrivit ministrului de finanțe Katsunobu Kato, autoritățile monitorizează evoluțiile pe piața valutară cu o vigilență sporită. În trecut, astfel de declarații au prefigurat intervenții valutare, care au costat Tokyo peste 100 de miliarde de dolari doar în 2024. Totuși, speculatorii sunt mai preocupați de opțiunile limitate ale Băncii Japoniei. Înaintea alegerilor parlamentare, fondurile speculative au adoptat pentru prima dată o poziție negativă asupra yenului de la începutul lunii octombrie.
Dinamica pozițiilor speculative asupra yenului
Experții Bloomberg anticipaseră că Kazuo Ueda va semnala continuarea ciclului de normalizare a politicii monetare în decembrie sau ianuarie. Totuși, incertitudinea politică va face ca ședința Consiliului de Administrație din octombrie să fie, probabil, o formalitate. Este puțin probabil ca BOJ să discute o creștere de rate pe termen scurt. Dacă investitorii nu primesc semnale, raliul USD/JPY ar putea continua.
Totuși, slăbiciunea yenului față de dolarul american nu înseamnă că și-a pierdut poziția față de alte valute majore. Conform cercetărilor realizate de Vanguard, yenul performează bine ca activ sigur în timpul alegerilor prezidențiale din Statele Unite. Excedentul de cont curent al Japoniei de 20 de miliarde de dolari, lichiditatea ridicată și inflația relativ scăzută reflectă fiabilitatea monedei.
Răspunsul Monedelor Globale la Alegerile din SUA
Așadar, este prea devreme pentru a-i exclude pe cei care pariază pe scăderea USD/JPY. Aceștia dețin încă unele avantaje și, dacă dolarul american va slăbi, creșterea perechii s-ar putea transforma rapid într-o scădere accentuată.
Există un motiv pentru aceasta: experții de la Reuters prezic o încetinire a creșterii locurilor de muncă non-agricole în SUA pentru octombrie, de la 254.000 la 125.000. Uraganele și grevele ar putea împinge cifra efectivă sub 100.000. Dacă se va întâmpla acest lucru, piețele ar putea reconsidera posibilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază a ratei fondurilor federale în decembrie. Aceasta ar fi o veste proastă pentru dolarul american și o veste excelentă pentru competitorii săi, inclusiv yenul.
Tehnic, pe graficul zilnic USD/JPY, perechea a ajuns la ținta de 161,8% conform modelului de tranzacționare armonic AB=CD. Acest lucru formează o zonă de convergență între 153,85 și 154,20 cu niveluri pivot. O inversare ar justifica încasarea profitului pe poziții lungi și trecerea la poziții scurte.