Urmează ultima săptămână din septembrie. Evenimentele cheie ale lunii pentru perechea EUR/USD au avut deja loc: Banca Centrală Europeană și Rezerva Federală a SUA și-au dat verdictele, iar cele mai importante rapoarte au reflectat dinamica principalilor indicatori ai economiilor din SUA și din Zona Euro. Dar aceasta nu înseamnă că săptămâna ce vine va fi "liniștită" sau plictisitoare. Dimpotrivă, probabil vom asista la o volatilitate relativ ridicată, deoarece interpretarea faptelor este adesea mai complexă decât faptele în sine. În săptămâna următoare, membrii Fed și ai BCE vor "decodifica" rezultatele întâlnirilor din septembrie, fie întărind, fie slăbind așteptările doves ale pieței. În plus, spre sfârșitul săptămânii de tranzacționare de cinci zile, SUA va publica un indicator cheie al inflației – Indicele Core PCE. Dar să le luăm pe rând.
Luni
Indicele PMI vor fi publicate luni la începutul sesiunii de tranzacționare europeană. Vom afla estimările preliminare pentru septembrie. Conform prognozelor, se așteaptă o ușoară scădere. De exemplu, PMI-ul Manufacturier din Germania este estimat să atingă 42.3. Pe de o parte, aceasta este o schimbare minimă în scădere (valoarea din august a fost de 42.4), dar pe de altă parte, acest lucru ar indica o tendință descendentă în formare, deoarece indicele a fost în scădere în ultimele trei luni (septembrie ar trebui să marcheze a patra lună consecutivă). PMI-ul pentru Servicii este așteptat să rămână în zona de expansiune (în Franța, Germania și Zona Euro), dar va arăta și o tendință descendentă. De exemplu, se așteaptă ca indicele german să scadă de la 51.2 la 51.0.
Pe de altă parte, se așteaptă ca PMI-ul de producție din Statele Unite să arate o dinamică pozitivă, crescând de la 47,9 la 48,6. Cu toate acestea, dolarul va primi un sprijin semnificativ doar dacă indicatorul va părăsi zona de contracție, adică va depăși nivelul de 50,0.
Raphael Bostic, Președintele Fed din Atlanta; Neel Kashkari, Președintele Fed din Minneapolis; Austan Goolsbee, Președintele Fed din Chicago; și Piero Cipollone, membru al Comitetului Executiv al BCE, vor fi principalii vorbitori luni.
Marți
În această zi, vor fi publicate indicii IFO în Germania. Merită amintit că recent au fost publicate indicii ZEW, reflectând o dinamică negativă. Toate componentele raportului au fost în zona roșie, indicând un pesimism în creștere în rândul antreprenorilor. Judecând după previziunile preliminare, se așteaptă ca indicii IFO să confirme aceste tendințe. În special, se așteaptă ca indicatorul climatului de afaceri să scadă la 86,1 puncte (cel mai scăzut nivel din februarie acest an), iar indicatorul așteptărilor economice la 86,3 (de asemenea, un minim al ultimelor 7 luni). Euro va fi sub o presiune semnificativă dacă acești indicatori vor apărea în "zona roșie", în contextul unor previziuni atât de slabe.
Indicele Conferinței Board pentru Încrederea Consumatorilor va fi publicat în sesiunea americană de marți. Indicele a crescut în ultimele două luni și se estimează că va crește la 103,5 puncte în septembrie (cel mai înalt nivel din februarie 2024).
Michelle Bowman, membru al Consiliului Guvernatorilor Fed, și Joachim Nagel, membru al Consiliului Guvernatorilor BCE, vor fi principalii vorbitori marți.
Miercuri
Calendarul economic pentru miercuri nu este plin de evenimente care ar putea influența semnificativ dinamica EUR/USD. Singurul punct de interes ar putea fi datele privind vânzările de case noi din Statele Unite.
În plus, se așteaptă un discurs al Guvernatorului Consiliului Fed Adriana Kugler miercuri.
Joi
Aceasta este probabil cea mai importantă zi a săptămânii pentru traderii EUR/USD. Federal Reserve Bank din New York va organiza o conferință economică, iar mulți reprezentanți ai Fed vor vorbi în această zi, inclusiv Președintele Fed Jerome Powell, John Williams, Michael Barr, Lisa Cook, Michelle Bowman, Susan Collins și Neel Kashkari.
Este crucial de menționat că, în urma întâlnirii din septembrie, Fed nu numai că a redus rata dobânzii cu 50 de puncte de bază, dar a și indicat o reducere suplimentară de 50 bps până la sfârșitul anului (conform prognozei actualizate dot plot). Totuși, la conferința de presă de după întâlnire, Powell a slăbit sentimentul dovish spunând că decizia din septembrie nu a fost "standard," ceea ce înseamnă că nu stabilește ritmul pentru relaxarea monetară. El a subliniat că totul va depinde de datele viitoare. Totuși, majoritatea membrilor Comitetului au prevăzut o reducere suplimentară a ratei de jumătate de punct în acest an. Având în vedere acest context, retorica oficialilor Fed ar putea avea un impact semnificativ asupra dolarului și, în consecință, asupra perechii EUR/USD.
La conferință au fost invitați și reprezentanți ai BCE. În special, Președintele BCE Christine Lagarde, Vicepreședintele BCE Luis de Guindos și membrul Comitetului Executiv Isabel Schnabel își vor exprima pozițiile. Retorica lor ar putea influența, de asemenea, perechea EUR/USD. Recent, oficialii BCE au emis "semnale moderat hawkish," punând sub semnul întrebării oportunitatea reducerilor ulterioare ale ratelor în octombrie sau mai târziu în acest an. Prin urmare, poziția conducerii BCE este de mare importanță în acest context.
În plus, joi, va fi publicată estimarea finală a datelor privind creșterea economică a SUA pentru al doilea trimestru. Rezultatul a fost revizuit în sus după a doua estimare (de la 2,8% la 3,0%). Conform previziunilor preliminare, estimarea finală va coincide cu a doua. Cu toate acestea, dolarul va primi un sprijin semnificativ dacă rezultatul va depăși neașteptat 3,0%.
Un alt raport important publicat joi este volumul comenzilor pentru bunuri durabile. În urma unei creșteri substanțiale în luna iulie (cu volumul total crescând cu 9,9%), se așteaptă o scădere semnificativă de 2,7%.
Vineri
Vineri, SUA va publica indicele PCE core, un indicator cheie al inflației monitorizat îndeaproape de membrii Fed. Acesta a scăzut la 2,6% de la an la an în mai, marcând cel mai lent ritm de creștere din martie 2021. În lunile iunie și iulie, a rămas la acest nivel. Conform previziunilor preliminare, cifra este de așteptat să fie din nou la 2,6% în august. Dacă indicele va scădea, discuțiile despre posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzilor cu 50 de puncte de bază de către Fed în noiembrie ar putea reapărea. Cu toate acestea, evaluarea acestui indicator va depinde în mare măsură de poziția exprimată de reprezentanții Fed la conferința menționată mai sus.
Concluzii
Dacă rapoartele macroeconomice programate vor corespunde previziunilor, dolarul american va câștiga probabil, în timp ce euro va fi sub presiune. Dar există un amănunt important: tranzacționarea va fi influențată în principal nu de datele macroeconomice, ci de comentariile oficialilor Fed și ECB. Perechea EUR/USD va oscila în sus sau în jos în funcție de tonul hawkish sau dovish al acestora. Toți ceilalți factori fundamentali vor juca un rol secundar.
Din punct de vedere tehnic, perechea EUR/USD se află între liniile de mijloc și de sus ale Benzilor Bollinger pe graficele zilnice și săptămânale, precum și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, care a format un semnal bullish Parade of Lines pe intervalul de timp W1. Ținta cea mai apropiată pentru mișcarea ascendentă este 1.1210, care corespunde liniei superioare a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic. Nivelul de suport este la 1.1100, coincidând cu linia de mijloc a Benzilor Bollinger și linia Tenkan-sen pe intervalul de timp zilnic.