Analiză a perechii EUR/USD pentru Săptămâna de Tranzacționare din 16-20 Septembrie. Raportul COT. Fed doar a înrăutățit situația pentru dolar

Perechea valutei EUR/USD a arătat o creștere încrezătoare pe parcursul acestei săptămâni. Ar trebui să notăm că moneda europeană s-a aflat într-un trend ascendent de doi ani. Inițial, această mișcare se putea vedea ca o corecție împotriva declinului anterior, și mai târziu ca piața anticipând relaxarea politicii monetare a Rezervei Federale (datorită scăderii inflației în SUA). Cu toate acestea, pe măsură ce timpul trece și dolarul se slăbește mai mult, s-ar putea pune întrebarea cât timp vor continua acești factori să afecteze dolarul.

Să luăm în considerare: deși o corecție este normală, aceasta coincide cu începutul declinului inflației în SUA. Prin urmare, perechea a fost deja corectată suficient pe baza acestui singur factor - a fost, după toate, doi ani. În această săptămână, Fed a început oficial să-și relaxeze politica monetară, totuși dolarul continuă să scadă. Dacă piața nu ar fi anticipat în prealabil reducerile ratei în SUA, atunci de ce a scăzut dolarul în ultimii doi ani?

Desigur, totul pe piața forex (și pe orice altă piață) depinde de oferta și cerere. Jucătorii mari (creatorii de piață) pot tranzacționa indiferent de statistica macroeconomică sau de backgroundul fundamental. Simplu spus, ei dețin capitalul necesar pentru a mări sau micșora prețul, spre deosebire de traderii privați. De obicei, backgroundul fundamental - care reflectă condițiile financiare, perspectivele economice, acțiunile băncilor centrale și perspectiva economică mai largă - se aliniază cu acțiunile luate de jucătorii majori. Totuși, acesta nu este cazul în acest moment.

Moneda europeană rămâne neafectată de politica de relaxare a BCE. Starea economiei europene rămâne fragilă, aproape de stagnare, cu șomajul mai mare decât în SUA și inflația oscilând în jurul nivelului țintă. Cu toate acestea, niciunul dintre acești factori nu pare să afecteze piața, așa că trebuie să ne concentrăm pe analiza tehnică.

După o scurtă corecție în jos, prețul și-a reluat creșterea. Nu a reușit să se consolideze sub linia critică, ceea ce înseamnă că nu există semne că tendința ascendentă pe termen mediu se va încheia, ceea ce pare în continuare să fi fost o corecție împotriva declinului mai puternic de dinainte.

Ultimul raport COT, datat pe 17 septembrie, arată clar că poziția netă a traderilor non-comerciali a rămas "bullish" pentru o lungă perioadă de timp. O tentativă a urșilor de a câștiga dominația a eșuat lamentabil. Poziția netă a traderilor non-comerciali (linia roșie) a scăzut în a doua jumătate a anului 2023 și la începutul anului 2024, în timp ce poziția netă a traderilor comerciali (linia albastră) a crescut. În prezent, jucătorii profesioniști își măresc din nou pozițiile lungi.

Încă nu vedem niciun factor fundamental care să sprijine euro, în timp ce analiza tehnică indică faptul că prețul se află într-o zonă de consolidare - sau, mai simplu spus, într-o mișcare laterală. Graficul pe termen lung arată clar că din decembrie 2022, perechea a fost tranzacționată între 1.0448 și 1.1274, trecând de la un trend lateral de șapte luni la unul de 18 luni.

În prezent, liniile roșie (traderi non-comerciali) și albastră (traderi comerciali) sunt divergente, indicând o creștere a pozițiilor lungi pe euro. Cu toate acestea, în cadrul unui trend lateral, astfel de schimbări nu formează baza pentru concluzii pe termen lung. În ultima săptămână de raportare, numărul de poziții lungi din grupul "Non-commercial" a scăzut cu 10,500, în timp ce pozițiile scurte au crescut cu 1,200. Prin urmare, poziția netă a scăzut cu 11,700. Euro are încă un potențial de scădere.

Nu au fost evenimente semnificative în zona euro săptămâna aceasta. Singurul raport oarecum important a fost despre inflație, dar a fost publicat în a doua estimare, care nu a diferit de prima. Vineri, Christine Lagarde a vorbit, dar nu a oferit nicio informație nouă. Între timp, piața a rămas concentrată pe întâlnirea Fed pe tot parcursul săptămânii. Începând de luni, dolarul a început să scadă pe așteptările unei decizii "înțelegătoare" a Fed. A continuat să scadă miercuri, după decizie și a rămas slab joi și vineri. Altfel spus, piața a reacționat la acelasi eveniment timp de cinci zile consecutive. Ca rezultat, dolarul ar putea continua să scadă pentru o perioadă destul de lungă. Piața ar putea începe deja să includă în calcul viitoarele cifre dezamăgitoare privind indicatorii Non-Farm Payrolls și șomajul, iar apoi să răspundă la ele odată ce sunt eliberate la începutul lunii octombrie. După aceea, piața ar putea anticipa o altă decizie "înțelegătoare" a Fed, chiar dacă se știe deja că rata va fi redusă cu încă 0,25% la următoarea întâlnire.

Pozițiile Lungi: Pe graficul cu interval de 24 de ore, perechea se tranzacționează deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, însă din punct de vedere fundamental și macroeconomic, creșterea continuă a euro pare încă foarte îndoielnică. Prin urmare, am fost întotdeauna sceptici față de un astfel de scenariu. Mai mult, pe graficul săptămânal se observă o mișcare laterală predominantă. Astfel, pozițiile lungi au fost deja riscante și acum sunt inadecvate, deoarece prețul se află în regiunea superioară a canalului lateral.

Pozițiile Scurte: În ceea ce privește vânzarea perechii EUR/USD, aceasta rămâne opțiunea cea mai promițătoare. În primul rând, prețul se află aproape de limita superioară a noii tendințe laterale - la nivelul 1,1274. În al doilea rând, nu au existat motive fundamentale pentru o creștere pe termen lung a euro. În al treilea rând, piața a anticipat deja în mare parte relaxarea politicii monetare a Fed. În al patrulea rând, indicatorul RSI pe timeframe-ul săptămânal a intrat în zona de supracumpărare. Dacă această situație nu persistă pentru încă câțiva ani, dolarul va începe să-și recupereze terenul pierdut.

Explicații pentru Ilustrații:Nivelele de suport și rezistență (rezistență/suport), nivelurile Fibonacci - ținte pentru deschiderea ordinelor de cumpărare sau vânzare. Nivelurile de Take Profit pot fi plasate în jurul acestor puncte. Indicatorii Ichimoku (setări standard), Benzile Bollinger (setări standard), MACD (5,34,5).Indicatorul 1 pe graficele COT reprezintă dimensiunea netă a poziției fiecărei categorii de comercianți.