Perechea EUR/USD a continuat calm, luni, mișcarea sa ascendentă. Merită menționat că ieri nu au avut loc evenimente macroeconomice sau fundamentale semnificative? Dolarul pur și simplu scade din nou și nu este nevoie de nici o justificare. Dacă, bineînțeles, nu luăm în considerare așteptările pieței cu privire la decizia de rată a Federal Reserve. Deoarece doar acest factor determină în prezent cât de mult va valora dolarul american mâine.
Pe scurt, la începutul lunii august, așteptările pieței pentru o relaxare de 50 de puncte a politicii monetare a Fed în septembrie au crescut brusc. Este de remarcat faptul că niciun membru al comitetului monetar al Fed nu a menționat vreodată explicit posibilitatea unei reduceri de jumătate de punct procentual a ratei. Da, unii au sugerat indirect că acest lucru este posibil, dar nimeni nu a spus-o vreodată deschis. Mai mult, niciun oficial al Fed nu a afirmat vreodată că ratele vor fi reduse de șase ori în 2024. Piața a inventat acest scenariu la începutul anului și a tranzacționat în funcție de această așteptare de atunci. Acum este septembrie și Fed ar putea reduce ratele nu mai mult de trei ori până la sfârșitul anului. Deci, ce ar trebui să facă piața după ce a petrecut întregul an vânzând dolarul? Corect! Așteaptă trei reduceri de 50 de puncte toate deodată.
Să ne întoarcem la august. După un alt raport NonFarm Payrolls mai puțin strălucit și creșterea șomajului, piața s-a convins că economia SUA este într-o stare proastă și acum Fed trebuie să se concentreze pe piața muncii, mai degrabă decât pe inflație. În mod natural, acest lucru a dus la o nouă rundă de vânzări de dolari pentru că "Fed va reduce cu siguranță rata cu 0,5%." Până la mijlocul lunii august, a devenit clar că piața s-a grăbit din nou cu așteptările sale dovish, dar până la începutul lunii septembrie, așteptările pentru relaxare agresivă au dominat din nou piața. Cu alte cuvinte, piața se mișcă încoace și încolo pe cont propriu, schimbându-și așteptările și acționând în consecință, în timp ce Fed nu a redus nici măcar o singură dată rata cheie. Și avem serioase îndoieli că va reduce rata cu 0,5% miercuri.
Totuși, nu contează pentru participanții la piață cât de mult va reduce Fed rata. Ei tranzacționează pe baza așteptărilor lor. Să presupunem că rata este redusă cu 0,25%. Și ce? Atunci putem aștepta două runde de relaxare cu 0,75% la cele două întâlniri rămase. Pare nerealist? Nu este mai nerealist decât trei reduceri de 0,5% sau șase reduceri de 0,25%. Jucătorii majori se concentrează exclusiv pe vânzarea dolarului american, așa că nu au nevoie de motive sau justificări pentru a face acest lucru. Drept urmare, dolarul continuă să scadă, în ciuda imaginii tehnice și a fundalurilor fundamentale și macroeconomice, și nici măcar nu poate corecta corespunzător. Ei bine, continuăm să urmărim. Anul 2024 ar putea ajunge în manuale pentru a arăta traderilor începători cum prețul poate ignora complet toți factorii și tipurile de analiză.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD din ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 17 septembrie, este de 46 de puncte, ceea ce este considerat „moderat scăzut.” Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.1079 și 1.1171 marți. Canalul de regresie liniară superior indică o direcție ascendentă, dar trendul global descendent persistă. Indicatorul CCI a intrat de trei ori în zona de supracumpărare, semnalând o posibilă schimbare către un trend descendent și cum creșterea recentă este ilogică. Totuși, pentru moment, observăm doar o corecție relativ ușoară.
Niveluri de Suport Apropiate:S1 – 1.1108S2 – 1.1047S3 – 1.0986Niveluri de Rezistență Apropiate:R1 – 1.1169R2 – 1.1230R3 – 1.1292Recomandări de Tranzacționare:Perechea EUR/USD arată o mișcare slabă descendentă cu reveniri frecvente. În analizele anterioare, am menționat că ne așteptăm ca euro să scadă pe termen mediu, deoarece orice nouă mișcare ascendentă ar părea absurdă. Există posibilitatea ca piața să fi inclus deja în preț toate reducerile viitoare ale ratei Fed. Dacă este așa, dolarul nu are motive suplimentare să scadă. Pozițiile scurte pot fi considerate atât timp cât prețul rămâne sub media mobilă, cu ținte la 1.0986 și 1.0925. Datele macroeconomice din SUA subminează dolarul, iar piața este încă reticentă să îl cumpere.
Explicații pentru Ilustrații:Canalele de Regresie Liniară: ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică un trend puternic.
Liniile Medii Mobile (setări 20,0, netezite): definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea.
Nivelurile Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii): canalul probabil de preț în care perechea va petrece următoarele 24 de ore, bazat pe indicatorii actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI: Intrarea în zona de supracumpărare (peste +250) sau de supravânzare (sub -250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.