În timp ce euro trece printr-o corecție destul de profundă și semnificativă, consumatorii din zona euro nu se grăbesc să-și deschidă portofelele, ceea ce îi determină pe unii experți să se întrebe dacă redresarea economică, anticipată de reprezentanții Băncii Centrale Europene, va veni vreodată.
Creșterea în blocul celor 20 de națiuni, care a avut performanțe bune în prima jumătate a acestui an, încetinește treptat. Producția rămâne în scădere, gospodăriile nu pot compensa declinul, iar sentimentul a căzut sub nivelurile de dinainte de pandemie.
Deși inflația se apropie acum de 2%, unii oficiali ai BCE văd multe provocări cu care se va confrunta economia în viitorul apropiat, argumentând în continuare pentru relaxarea politicilor. Astfel, este posibil să vedem o nouă reducere a costurilor împrumuturilor în câteva zile. Dacă slăbiciunea economică persistă până în 2025 și inflația scade sub ținta stabilită, ar putea fi necesară o relaxare mai radicală a politicii monetare. Creșterea lentă a devenit o preocupare din ce în ce mai mare pentru BCE în ultima perioadă, iar consumul slab este o dovadă directă a acestui lucru.
Pe hârtie, tot ce este necesar pentru a recupera cererea consumatorilor este deja în vigoare: inflația a scăzut deja la 2,2% de la un vârf de 10,6%, rata șomajului este la un minim istoric, veniturile cresc mai repede decât prețurile, iar costurile mai mici ale împrumuturilor vor face împrumuturile ipotecare mai ieftine. Odată ce populația realizează că inflația a scăzut semnificativ și ratele dobânzilor încep să scadă rapid, o creștere a cheltuielilor consumatorilor nu este departe. Cu toate acestea, în ciuda acestor factori, cheltuielile rămân foarte limitate, iar iarna a fost întotdeauna un moment dificil pentru a le crește. Conform celor mai recente date, consumul gospodăriilor a scăzut cu 0,1% în al doilea trimestru.
În Germania, cea mai mare dintre cele 20 de economii din zona euro, consumul a scăzut și mai brusc în aceeași perioadă. Anunțul recent al Volkswagen AG de săptămâna trecută, conform căruia ar putea închide fabrici pe piața sa internă pentru prima dată în cei 87 de ani de istorie, nu adaugă încredere în viitor.
Un număr de economiști observă că, chiar și pentru regiunea în ansamblu, consumul pare a fi un punct slab, punând sub semnul întrebării prognoza BCE de creștere a PIB-ului cu 0,9% în acest an. Cele mai recente date privind vânzările cu amănuntul nu au îndeplinit așteptările, crescând cu doar 0,1%, cu cheltuielile nominale anticipate la cel mai mic nivel din februarie 2022.
În plus față de reducerile ratei dobânzii, se așteaptă ca reuniunea BCE să includă revizuiri descendente ale previziunilor pentru ratele de creștere economică din acest an. Aceasta este un alt motiv pentru care euro a pierdut teren în fața dolarului american recent. Revizuirile descendente ale prognozelor vor crește și probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în octombrie, pe lângă reducerile din septembrie și decembrie, pe care investitorii le-au înglobat deja complet în preț.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se gândească la trecerea nivelului de 1.1050. Doar acest lucru le va permite să țintească un test al nivelului 1.1070. De acolo, este posibil să urce la 1.1090, dar va fi destul de problematic fără sprijinul jucătorilor mari. Ținta cea mai îndepărtată este un vârf la 1.1120. Dacă instrumentul de tranzacționare scade în jur de 1.1030, mă aștept la acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor mari. Dacă nu este nimeni acolo, ar fi înțelept să așteptați un test al minimului de 1.1008 sau să deschideți poziții lungi de la 1.0980.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii liră sterlină trebuie să cucerească rezistența apropiată la 1.3100. Doar acest lucru le va permite să țintească nivelul de 1.3140, peste care va fi destul de problematic să treacă. Ținta cea mai îndepărtată este zona de 1.3170, după care se poate discuta despre o pătrundere ascendentă mai accentuată a lirei la 1.3190. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului 1.3060. Dacă reușesc, trecerea prin această zonă va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge GBP/USD la minimul de 1.3030, cu perspectiva de a atinge 1.3010.