Perechea EUR/USD este tranzacționată într-o mișcare laterală. Pentru a doua zi consecutiv, prețul fluctuează într-un interval îngust: cumpărătorii de EUR/USD nu pot menține peste zona 1,09, în timp ce vânzătorii nu reușesc să împingă prețul sub nivelul de suport intermediar de 1,0870. Drept urmare, perechea se învârte într-un canal de 30 de puncte, reflectând indecizia atât a taurilor, cât și a urșilor.
Cu toate acestea, această indecizie a traderilor este destul de justificată. Evenimentele politice importante din SUA i-au luat prin surprindere pe participanții de pe piață. La sfârșitul săptămânii trecute, dolarul și-a consolidat activ poziția "în așteptarea" unui al doilea mandat al lui Trump, pe măsură ce ratingurile liderului republican au crescut brusc. Dar săptămâna aceasta, situația s-a schimbat: Biden a demisionat, iar lumea financiară și-a îndreptat atenția către cel mai probabil candidat democrat, Kamala Harris. Astăzi, a apărut informația că a obținut sprijinul unui număr suficient de democrați pentru a deveni candidata partidului la președinție. Aceasta este o informație neoficială, bazată pe un sondaj realizat de Associated Press printre delegații la convenția partidului.
Se pune întrebarea: de ce sunt traderii atât de implicați în procesul alegerilor prezidențiale americane?
Acesta este un fenomen temporar determinat de mai mulți factori. Primul motiv este vidul informațional. Calendarul economic pentru primele trei zile ale săptămânii curente este practic gol pentru EUR/USD. Principalele rapoarte (despre creșterea PIB-ului SUA și indicele core PCE) vor fi publicate joi și respectiv vineri. În plus, este în vigoare perioada de blackout – o perioadă de 10 zile înainte de ședința Fed în care membrii regulatorului sunt interziși să-și facă publice evaluările și previziunile.
În final, elementul surprizei a jucat un rol: șansele lui Trump de a câștiga au crescut după tentativa de asasinat. Scenariul revenirii sale la Casa Albă a început să fie considerat nu ipotetic, ci destul de real. A urmat analiza acțiunilor sale posibile/probabile ca președinte. Aproape toți experții sunt de acord că Trump va urma o politică mai inflaționistă.
În special, este probabil să restricționeze semnificativ imigrația, crescând presiunile salariale prin eliminarea forței de muncă ieftine. Mai mult, liderul republican a anunțat deja un nou război comercial cu China, promițând să impună noi tarife pe bunurile chinezești (de la 60% la 100%). De asemenea, a declarat că va stabili un tarif de 10% pe importurile din alte țări. Majoritatea analiștilor cred că acțiunile lui Trump în sfera economică externă vor întări doar dolarul, deoarece tarifele mari vor accelera inflația, iar Fed va trebui să răspundă la „noua realitate.” Analiștii Macquarie Investment Bank cred că ciclul de relaxare al Fed „ar putea fi mai scurt decât se aștepta în acest scenariu.” Independența Federal Reserve va fi testată din nou (așa cum a fost în primul mandat al lui Trump când l-a criticat constant pe Powell). Totuși, este puțin probabil ca regulatorul să se „așeze” la Casa Albă - cel puțin cât timp Jerome conduce Fed (mandatul său se încheie în 2026).
Cu alte cuvinte, de îndată ce șansele lui Trump de a deveni președinte au crescut, piața a început să-și amintească primul său mandat și să relaționeze acțiunile sale din trecut cu punctele cheie ale campaniei sale. Beneficarul acestor considerații a devenit dolarul, în ciuda faptului că Trump a declarat că moneda națională ar trebui slăbită.
Dacă Biden nu ar fi părăsit cursa, dolarul ar fi continuat să se întărească treptat: ar fi fost „trading on Trump” în loc de „trading on the Fed.”
Dar apariția Kamalei Harris a schimbat jocul. Deși Trump încă conduce în sondaje, victoria sa nu mai este garantată 100%. Cel puțin, nu în acest moment. Astfel, perechea EUR/USD a stagnat în indecizie.
În ce direcție va înclina balanța? Sud sau Nord? Cred că va depinde nu de factori politici, ci de cei „clasici.” Desigur, cu excepția cazului în care politica americană ne mai surprinde încă o dată cu o întorsătură imprevizibilă (de exemplu, dacă Biden demisionează, transferându-și puterile vicepreședintelui). Dacă evenimentele politice ulterioare din SUA vor urma o cursă electorală măsurată, traderii vor trece la rapoartele macroeconomice. De exemplu, mâine, indicii PMI vor fi publicați; joi, datele privind creșterea economică a SUA în al doilea trimestru, iar vineri, indicele core PCE. Direcția EUR/USD va depinde de dinamica acestor indicatori.
Pentru moment, este recomandabil să adoptăm o atitudine de așteptare, deoarece perechea fluctuează într-un interval restrâns de preț pe fondul unui calendar economic gol și al unor evenimente politice semnificative în SUA. O astfel de „eco-medie” este inerent instabilă și dificil de prezis.