EUR/USD. Previziuni pentru săptămână. Datele ISM, inflația europeană, discursul lui Powell și statele de plată Nonfarm

Este deja iulie, ceea ce înseamnă că indicatorii macroeconomici cheie pentru luna iunie vor fi în sfârșit publicați. De obicei, prima săptămână a lunii este cea mai „intensă” și mai plină de evenimente (cu excepția lunii ianuarie). Și prima săptămână din iulie nu face excepție. Luați în considerare acest lucru: indicii ISM, datele cheie din piața muncii din SUA și minutele Federal Reserve.

De cealaltă parte a Atlanticului, vor fi publicate date esențiale despre inflația din Germania și Zona Euro. În plus, vom auzi de la președintele Fed, Jerome Powell, care va participa la o discuție în cadrul forumului „Politica Monetară într-o Eră a Transformării”.

Luni

Astăzi, cea mai semnificativă publicare din timpul sesiunii de tranzacționare din SUA este Indicele ISM Manufacturing. În ultimele două luni, acest indicator a arătat o tendință descendentă, fiind în zona de contracție. În aprilie, s-a situat la 49.2 puncte, iar în mai la 48.7 puncte. Conform previziunilor, în iunie, indicele ar putea reveni la nivelul din aprilie (49.2). Dolarul va primi un sprijin semnificativ doar dacă, contrar previziunilor, indicatorul va intra în zona de expansiune, adică va depăși limita de 50.0.

Participanții la piață ar trebui să acorde atenție și raportului de inflație din Germania, deoarece cifrele germane sunt adesea corelate cu cele europene în ansamblu (datele pentru Zona Euro vor fi publicate mâine, marți). Conform previziunilor, Indicele Prețurilor de Consum în Germania va scădea la 2.3% y/y, după ce a crescut la 2.4% în mai. Indicele armonizat ar trebui, de asemenea, să arate o tendință descendentă – 2.6% y/y după ce a crescut la 2.8%.

Președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, va deschide astăzi forumul „Politica Monetară într-o Eră a Transformării” din Sintra (Portugalia), unde este programată să vorbească și Jerome Powell. Discursul lui Lagarde va fi de natură ceremonială și este puțin probabil să influențeze perechea EUR/USD.

Marți

Așa cum a fost menționat anterior, marți vor fi publicate datele esențiale despre inflația din Zona Euro. Conform majorității experților, se așteaptă ca IPC-ul european să încetinească în iunie după ce a crescut ușor în mai. IPC-ul este estimat să ajungă la 2.5% y/y, după ce a crescut la 2.6% în luna precedentă. Indicele core, care exclude prețurile energiei și alimentelor, este așteptat să fie de 2.8% după ce a urcat la 2.9%.

Lagarde, care va vorbi din nou la forumul din Sintra, va comenta, probabil, acest raport, dar acest lucru va fi făcut doar pentru formalitate. Dacă inflația din Germania și Zona Euro încetinește previzibil (sau brusc), șefa BCE ar putea sugera un alt rând de reduceri ale ratei dobânzii în septembrie. O astfel de retorică ar pune o presiune semnificativă asupra monedei unice.

În aceeași zi, Powell este, de asemenea, programat să vorbească la forum. El ar putea comenta raportul de inflație recent publicat vineri. Reamintim că indicele PCE core a scăzut previzibil la 2.6% (cea mai lentă rată de creștere din martie 2021).

Biroul de Statistică al Muncii din SUA va publica date despre locurile de muncă vacante și fluctuația forței de muncă (JOLTs Job Openings). Aceasta este o publicare importantă înainte de raportul Nonfarm Payrolls de vineri. Conform previziunilor, numărul locurilor de muncă vacante în ultima zi lucrătoare a lunii iunie va fi de 7.86 milioane (a fost de 8.059 milioane în aprilie) – cea mai mică valoare din mai 2021. Dacă raportul va fi la nivelul prognozat (sau mai mic), va fi un semnal îngrijorător înainte de datele oficiale.

Cea mai importantă publicare este ISM Services PMI. După o scădere de trei luni (din februarie până în aprilie), indicele a crescut neașteptat și abrupt la 53.8 în mai. Se așteaptă ca acest indicator să scadă la 52.5 puncte în iunie. Pentru susținătorii dolarului, este crucial ca indicele să rămână în zona de expansiune, adică peste 50.0.

În timpul sesiunii europene, vor fi publicate indicii PMI (estimarea finală pentru iunie). Se așteaptă ca estimarea finală să coincidă cu cea inițială.

Vor avea intervenții importante miercuri: președintele Fed New York, John Williams, vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, economistul-șef al BCE, Philip Lane, și membrul consiliului executiv al BCE, Piero Cipollone.

În plus, minutele ședinței din iunie a Fed vor fi publicate. Este de remarcat faptul că diagrama cu puncte a fost actualizată în timpul acestei întâlniri, indicând că banca centrală a SUA intenționează să reducă ratele doar o singură dată în acest an. Tonul agresiv al minutelor ar putea sprijini dolarul american; totuși, mult va depinde de retorica lui Powell, care va vorbi cu o zi înainte de publicarea minutelor.

Calendarul economic pentru joi nu este încărcat cu evenimente semnificative. Cel mai notabil este minutele ședinței din iunie a BCE, în timpul căreia banca centrală a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază. Președintele BCE a indicat că nu există o traiectorie preconizată pentru reduceri ulterioare – totul va depinde de inflație.

Minutele ședinței din iunie sunt puțin probabil să aibă un impact substanțial asupra perechii EUR/USD, mai ales deoarece mulți reprezentanți ai BCE vor vorbi la forumul de la Sintra, oferind o poziție mai actualizată având în vedere cele mai recente date (inclusiv datele despre CPI-ul Zonei Euro pentru iunie).

Vineri, participanții la piață se vor concentra pe raportul Nonfarm Payrolls (NFP). Această publicare va fi punctul culminant al săptămânii de tranzacționare. Conform prognozelor preliminare, acest raport s-ar putea să nu sprijine dolarul american. Rata șomajului este de așteptat să crească ușor la 4.1% în iunie. Numărul de angajați este proiectat să crească cu doar 187,000, rămânând sub pragul de 200,000, iar indicatorul pro-inflaționist (câștigul mediu pe oră) este de așteptat să scadă brusc la 3.6% – cel mai scăzut nivel din mai 2021.

Dacă valorile meeting prognoza (sau se dovedesc a fi mai rele), dolarul va face față unei presiuni fundamentale deoarece probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la ședința din septembrie va crește. Totuși, este de remarcat faptul că raportul NFP din mai de luna trecută a arătat o creștere de 270,000 locuri de muncă (față de prognoza de 157,000), iar câștigurile medii pe oră au crescut cu 4.1% (față de o prognoză de scădere la 3.9%). Dacă piața muncii din SUA oferă o altă surpriză în această lună, s-ar putea să asistăm la un alt raliu al dolarului.

Până la sfârșitul acestei săptămâni, perechea EUR/USD poate fie să se deplaseze la baza nivelului de 1.06, fie să se consolideze deasupra țintei de 1.0800. Concentrarea ridicată de evenimente fundamentale semnificative va provoca inevitabil o volatilitate puternică pentru EUR/USD. Indicii ISM, Nonfarm Payrolls (NFP), CPI-ul zonei euro, minutele FOMC și discursurile șefilor BCE și Fed – toate aceste semnale fundamentale vor determina direcția mișcării prețului EUR/USD.

Traderii ar putea lua în considerare vânzarea perechii după ce prețul se conformează sub nivelul de suport de 1.0670 (linia inferioară a Benzilor Bollinger pe graficul de 4 ore). Similar, graba în poziții lungi nu este recomandată, cel puțin până când perechea depășește nivelul de rezistență de 1.0760 (linia de mijloc a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic).