Joi, 20 iunie, Banca Angliei va ține următoarea sa ședință. Așteptând acest eveniment, lira din perechea GBP/USD rămâne destul de încrezătoare, în ciuda raportului de inflație de astăzi care arată rezultate negative. Publicarea a reflectat o încetinire a inflației în Marea Britanie, dar comercianții GBP/USD rămân optimiști și nu se grăbesc să vândă moneda britanică. Perechea încearcă să se apropie de nivelul de rezistență de 1.2740 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic) pentru a deschide calea către limitele figurii 28.
Cu toate acestea, luați-vă timpul să deschideți poziții long. Imaginea fundamentală s-ar putea schimba semnificativ mâine dacă Bank of England anunță o reducere a ratei dobânzii la următoarea sa reuniune din august. Unii analiști avertizează că Bank of England ar putea face primul pas în această direcție chiar de mâine. Acest scenariu nu poate fi exclus, dar scenariul de bază sugerează menținerea status quo-ului și atenuarea formulării declarației însoțitoare.
Să revenim la publicarea de astăzi. Indicele general al prețurilor de consum (IPC) în termeni anuali a scăzut previzibil la 2.0% în mai. Pe de o parte, cifra a venit la nivelul prognozat, dar pe de altă parte, mai a înregistrat cel mai lent ritm de creștere din august 2021, aproape un minim de trei ani. Pe o bază lunară, cifra a rămas la 0.3%, cu o prognoză de creștere la 0.4%.
Indicele de preț al consumatorilor de bază a arătat, de asemenea, o tendință descendentă, scăzând la 3.5% anual (cel mai slab ritm de creștere din noiembrie 2021).
Indicele prețurilor de retail (RPI), utilizat de angajatori în discuțiile privind salariile, a scăzut brusc la 3.0% anual, cel mai scăzut nivel de la mai 2021. Și aici s-a format o tendință descendentă de mai multe luni: RPI a scăzut în ultimele nouă luni.
Indicele prețurilor producătorilor pentru intrări în mai a rămas în teritoriu negativ, deși a "crescut" la -0.1% anual.
Indicele prețurilor de consum pentru servicii în mai a crescut cu 5.7% anual (în aprilie, creșterea a fost de 5.9%).
Ce indică aceste cifre? În primul rând, ele indică o probabilitate semnificativ crescută a unei reduceri a ratei dobânzii la întâlnirea din august a Băncii Angliei. Reprezentanții reglementatorului din Marea Britanie deja sugeraseră despre perspectivele pentru august. De exemplu, viceguvernatorul Ben Broadbent a declarat la sfârșitul lunii mai că rata ar putea fi redusă "chiar în această vară" (adică, la întâlnirea din iunie sau august).
În prezent, piața estimează probabilitatea unei relaxări a politicii monetare în august la 90-95%. Probabilitatea unei reduceri a ratei în iunie era de 50-55%, chiar înainte de publicarea raportului de inflație din mai. Evident, datele de astăzi nu au făcut decât să crească această probabilitate.
Putem vorbi despre poziții de cumpărare în perechea GBP/USD în astfel de condiții fundamentale? Cu siguranță nu.
Mai mult, lira ar putea fi supusă unor presiuni semnificative chiar dacă Banca Angliei menține rata neschimbată mâine. Majoritatea experților prezic că membrii Comitetului vor vota 0–2–7, adică șapte voturi pentru menținerea statutului quo, două voturi pentru reducerea ratei și zero voturi pentru creșterea acesteia. Dacă numărul "porumbeilor" crește (adică, dacă cineva în afară de Ramsden și Dhingra votează pentru reducerea ratei), lira ar putea înfrunta o undă de vânzări.
Merită, de asemenea, să ne amintim de ultimul sondaj realizat de Reuters. Economiștii chestionați au fost de acord că Banca Angliei va relaxa politica monetară la una dintre întâlnirile sale viitoare. Totuși, opiniile despre momentul exact variau: 38 dintre cei 71 de respondenți erau încrezători că banca centrală va reduce rata în august. Treizeci și unu de economiști au spus că Banca Angliei va face prima mișcare în iunie. Doi experți au sugerat că reglementatorul din Marea Britanie va aștepta până în septembrie.
Este de remarcat faptul că acest sondaj a fost realizat înainte de publicarea datelor menționate mai sus privind creșterea inflației în mai, care reflecta o încetinire a principalelor indicatori.
Așadar, în ciuda creșterii GBP/USD, deschiderea unor poziții de cumpărare pe perechea valutară este foarte riscantă. Scenariul de bază pentru întâlnirea de mâine sugerează menținerea statutului quo și două voturi pentru reducerea ratei. Dar având în vedere "noile date", Banca Angliei ar putea începe relaxarea politicii monetare chiar de mâine (sau numărul voturilor pentru reducerea ratei ar putea crește). Prin urmare, riscul unei slăbiri accentuate a monedei britanice rămâne.
Având în vedere un grad atât de ridicat de incertitudine, este recomandabil să se mențină o poziție de așteptare și observare pe perechea GBP/USD.