Va începe dolarul o schimbare de direcție?

Euro a reușit să preia inițiativa în momentul în care dolarul american s-a slăbit față de principalele valute globale, după publicarea datelor despre inflația din SUA pentru luna aprilie. Va reuși dolarul să facă o revenire spectaculoasă? Minutele ședinței FOMC sunt departe de a fi evenimentul cheie al săptămânii care precede data de 24 mai. Rapoartele despre salariile europene și activitatea economică sunt mult mai importante. Mingea este în terenul EUR/USD, dar vor putea profita de oportunitate?

Fuga investitorilor de dolarul american a dus la creșterea pozițiilor speculative lungi în alte valute globale. Unul dintre principalii beneficiari a fost euro. Fondurile speculative și managerii de active au achiziționat moneda regională în ritm accelerat, chiar mai rapid decât super-peso-ul din Mexic.

Este clar că reducerea ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană din iunie a fost deja anticipată complet. Mai mult, oficialii Consiliului Guvernatorilor nu se grăbesc să continue ciclul de relaxare a politicii monetare. Șeful Băncii Sloveniei, Bostjan Vasle, a menționat că acțiunile viitoare vor depinde de date. Oficialul german Isabel Schnabel a afirmat chiar că, pe baza datelor actuale, o reducere a ratei dobânzii în iulie nu pare justificată. Este necesar să se analizeze dinamica salariilor, productivitatea și modul în care costurile mai ridicate sunt transferate de către companii în economie.

În acest sens, datele privind salariile armonizate în zona euro ar putea fi un argument puternic în favoarea cumpărării monedei euro sau, dimpotrivă, ar putea forța taurii să se retragă. UniCredit prognozează că în primul trimestru, cifra va încetini de la 4.5% la 4.2%. Dacă acest lucru nu se întâmplă, o reducere a ratei dobânzii în iulie va deveni problematică.

Dinamica activității de afaceri din Europa pentru luna mai este la fel de intrigantă. Aceasta oferă o perspectivă nu doar asupra PIB-ului pentru al doilea trimestru, ci și asupra divergenței în creșterea economică. Nu este un secret că divergența a fost principalul factor care a provocat inversarea tendinței descendente a cuplului EUR/USD. Dacă datele actuale vor depăși așteptările experților Bloomberg pentru creșterea PMI la 46.2 în sectorul manufacturier și la 53.4 în sectorul serviciilor, atunci cuplul principal de valute va crește brusc.

În ceea ce privește minutele întâlnirii FOMC din perioada 30 aprilie - 1 mai, acestea sunt date întârziate. Până la acel moment, Rezerva Federală nu avea cifre pentru piața muncii sau inflația din aprilie. Banca centrală era îngrijorată de accelerarea prețurilor de consum, așa că un ton hawkish nu este exclus. Cu toate acestea, este puțin probabil să sperie piețele financiare. De atunci, multe s-au schimbat.

Tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD ar putea activa modelul de inversare 1-2-3, semnalând începutul unei mișcări corective descendente. Punctul cheie este o străpungere a suportului la 1.083. Dacă urșii reușesc acest lucru, pozițiile scurte pe termen scurt vor deveni interesante. Atâta timp cât perechea se tranzacționează peste acest nivel pivot, ne menținem strategia de cumpărare cu un obiectiv bazat pe modelul Wolfe Wave la 1.108.