Nu poți speria euro-ul

Taurii EUR/USD au fost într-o oarecare măsură dezamăgiți de declinul neașteptat al comenzilor industriale germane cu 0,4% față de luna precedentă în martie, dar nu au fost complet descurajați. Indicatorul nu a reușit să îndeplinească prognozele Bloomberg, deoarece experții se așteptau la creștere din partea sa, devenind totodată o dovadă a slăbiciunii persistente din economia germană. Cu toate acestea, după ce perechea a scăzut, principala pereche valutară și-a recuperat toate pierderile.

Banca Centrală Europeană va începe să reducă costurile de împrumut la întâlnirea din iunie dacă traiectoria prețului se menține, a declarat membrul Consiliului Guvernator al BCE, Pablo Hernandez de Cos. BCE este dependentă de date. Aceasta nu are termene specifice pentru relaxarea politicilor monetare; deciziile sale vor fi luate întâlnire cu întâlnire. Aceasta poate fi considerată o retorică neutra. Aceasta susține EUR/USD și diferă de opinia porumbeilor conform căreia reducerea ratei ar trebui să aibă loc după iunie și de asemenea în iulie.

Euro este susținut de rezultatele unui sondaj al companiilor germane care activează în străinătate. Acestea sunt cele mai optimiste din ultimii doi ani datorită încetinirii inflației și reducerii iminente a ratei de depozit. O treime din cei 4300 de respondenți prognozează o creștere a veniturilor în subsidiarele lor străine, ceea ce este mai mult decât cei 22% din sondajul de toamnă. Doar 19% dintre manageri cred că economia germană va continua să încetinească. În trecut, cifra era de 28%.

Printre principalele riscuri menționate se numără slăbiciunea cererii interne, costurile mai mari cu forța de muncă și incertitudinea politicilor economice.

Prin urmare, în contextul unei imagini mixte a economiei germane și a comentariilor neutre ale oficialilor BCE, EUR/USD a reușit să-și mențină câștigurile anterioare și este pregătit pentru o îmbunătățire ulterioară. Există o cerere puternică pentru obligațiunile Trezoreriei SUA, deoarece aceasta poate reduce randamentele și afecta indicele USD, precum și creșterea pieței bursiere din SUA. Acest lucru va fi o dovadă a unei apetit îmbunătățite pentru risc la nivel global. Totuși, este și o veste proastă pentru o monedă-refugiu precum dolarul american.

Cu toate acestea, vânzătorii nu sunt neapărat pregătiți să renunțe la perspectivele lor baeriste. De exemplu, Morgan Stanley crede că principala pereche valutară va continua să scadă din cauza dinamicii diferite a inflației americane și europene. După ce BCE își va reduce rata de depozit în iunie, atenția pieței se va îndrepta către relaxarea politicii monetare în iulie, punând presiune pe euro.

În opinia mea, reducerea discrepanței în creșterea economică între SUA și zona euro, precum și așteptările tot mai mari ale pieței cu privire la amploarea relaxării monetare a BCE, vor permite principalului pereche valutar să-și continue trendul ascendent.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, faptul că urșii nu reușesc să recupereze bara interioară este un semn al slăbiciunii lor. O spargere deasupra limitei superioare a barei, în apropierea nivelului de 1.079 dolari, va fi un motiv pentru a cumpăra euro.