Perechea valutară EUR/USD a fost din nou tranzacționată luni într-un mod lent, cu volatilitate redusă, după a doua jumătate nebună a săptămânii trecute. În mod natural, piața s-a calmat după raportul privind inflația din SUA, care a arătat o creștere de 3,5%. Rețineți că inflația este principalul indicator pentru Rezerva Federală atunci când decide politica monetară. Nu contează așteptările pieței, prognozele experților, nici raportul privind locurile de muncă din sectorul non-agricol, nici rata șomajului. Este important să înțelegeți acest lucru deoarece mulți traderi s-au înșelat de mai multe ori, așteptând relaxarea politicii întâi în martie și apoi în iunie.
Pe măsură ce indicele prețurilor de consum din Statele Unite crește, întrebarea privind reducerea ratei Fed poate fi amânată pe termen nedeterminat. Mai precis, pe "nedeterminat" deoarece nimeni nu știe când inflația se va întoarce la cel puțin 3%, nivel atins anul trecut. Astfel, Fed-ul va discuta doar despre relaxarea politicii monetare dacă inflația începe să se apropie de nivelul țintă (între 2% și 2,5%). Prin urmare, toți traderii care cred că o scădere a ratei este iminentă ar trebui să-și facă provizii de popcorn și să se pregătească pentru o lungă așteptare. Și cu cât durează mai mult, cu atât dolarul american ar putea să se întărească mai mult.
Am spus de mai multe ori mai devreme în acest an și la sfârșitul anului trecut că așteptările pieței pentru o scădere a ratei Fed sunt prea mari. Devine evident faptul că reglementatorul american intenționează să se abțină de la orice planuri și să acționeze hotărât în funcție de situație. Deci, până când inflația scade, nu este necesar să se ia în considerare momentul începerii relaxării politicii monetare.
În același timp, în zona euro, totul este pregătit pentru prima reducere a ratei. Inflația a scăzut la 2.4%, iar majoritatea oficialilor BCE deja declară în mod deschis că reducerea ratei va începe în iunie. Desigur, se folosesc formulări precum "probabilitate mare", "probabil", "dacă tendința descendentă a inflației persistă", și altele asemenea. Cu toate acestea, înțelegem cu toții că probabilitatea relaxării politicii monetare în iunie este în prezent de 80-90%. Indicele prețurilor pentru consum în zona euro ar putea teoretic accelera în aprilie sau mai, ceea ce ar determina autoritatea să amâne relaxarea. Dar oricum, BCE este mult mai aproape de o reducere a ratei decât Fed-ul. Și rata BCE (pentru cei care nu își amintesc) este de 4.5%. Rata Fed-ului este de 5.5%. Astfel, divergența dobânzilor va crește numai în 2024, lucru care ar trebui să beneficieze moneda americană.
Luni, Guvernatorul Băncii Franței, Francois Villeroy de Galhau, a afirmat că BCE este pregătită să reducă ratele în iunie "cu condiția să nu apară surprize neplăcute." De asemenea, a menționat că reducerea din iunie nu va fi singura; până la finalul anului, BCE ar putea scădea ratele de mai multe ori. Amintim că unii experți consideră că Fed-ul va fi pregătit pentru relaxare cel mai devreme la finalul anului. Până atunci, rata BCE ar putea chiar să scadă sub 4%. Astfel, așteptăm în continuare întărirea monedei americane. Când Fed-ul va începe să relaxeze politica, dolarul va scădea fără îndoială. Dar până în acel moment, lucrurile sunt încă foarte departe.
Volatilitatea medie a perechii valutare euro/dolar în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 16 aprilie, este de 77 de puncte, caracterizată ca "mediu". Ne așteptăm la mișcări în pereche între nivelurile 1,0560 și 1,0714 în ziua de marți. Canalul de regresie liniar senior este lateral, dar tendința descendentă persistă. Indicatorul CCI a intrat în zona supravândută, dar ne așteptăm doar la o ușoară retragere ascendentă. Aceasta ar putea începe după câteva zile.
Nivelele de suport cele mai apropiate:
S1 – 1,0620
Nivelele de rezistență cele mai apropiate:
R1 – 1,0681
R2 – 1,0742
R3 – 1,0803
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD a reluat tendința descendentă, așa cum ne așteptam. Moneda europeană ar trebui să continue să scadă aproape în orice caz, așa că continuăm să luăm în considerare vânzările cu țintele la 1,0620 și 1,0560. Cumpărarea este impractică chiar și dacă prețul se consolidează deasupra liniei medii mobile. Contextul fundamental sugerează acum că se poate aștepta doar o creștere a dolarului.
Explicații ale ilustrației:
Canalele de regresie liniară - ajută la determinarea tendinței actuale. Tendința este puternică acum dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție.
Linia medie mobilă (setări 20.0, netezită) - determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea acum.
Nivelele Murray - nivelele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) - canalul de prețuri probabil în care perechea va petrece următoarea zi, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI - intrarea sa în zona supravândută (sub -250) sau supravândută (deasupra +250) semnifică faptul că se apropie o inversare a tendinței în direcția opusă.