Perechea valutară EUR / USD a fost tranzacționată cu volatilitate redusă și o ușoară tendință descendentă pentru cea mai mare parte a zilei de luni. Cel mai semnificativ eveniment din ziua de luni a fost Indicele managerilor de achiziții din sectorul manufacturier ISM din Statele Unite, care a fost publicat mai târziu în zi, dar evident nu a avut niciun impact asupra mișcării perechii pe parcursul zilei. Din perspectiva noastră, a existat însă un alt eveniment mult mai semnificativ în ziua de luni, deși inițial a fost dificil de discernut. Dar mai întâi, o scurtă poveste de fundal.
Reamintim traderilor că există o schimbare globală în așteptările pieței în desfășurare. Participanții de pe piață care anticipau prima reducere a ratei din partea Fed-ului în martie nu au văzut-o materializată. Mai mult, sugestiile fără echivoc ale lui Jerome Powell de vineri au sugerat că chiar și în iunie, rata ar putea rămâne neschimbată. Acest lucru se datorează inflației americane, care a rămas în mare parte aceeași în ultimele 9 luni. Am menționat în repetate rânduri că piața se așteaptă prea mult de la Fed. Am spus că rata va începe să scadă doar atunci când inflația va scădea cel puțin la 2,5%. Dacă inflația rămâne consistent peste 3%, atunci ce discuție poate exista despre relaxarea politicii monetare? Stabilirea unor termene în această chestiune este pur și simplu lipsit de sens. Fed-ul nu are o linie de timp stabilită pentru începerea relaxării. Totul depinde de inflație.
Împreună cu tema "când va reduce Fed-ul ratele", există întrebarea "de câte ori va reduce Fed-ul ratele în 2024". Reamintim că la începutul anului, piața se aștepta la 6-7 reduceri din partea regulatorului american. Raphael Bostic spune că este posibilă doar o relaxare a politicii, în timp ce cei mai mulți experți cred că vor fi efectuate două sau trei runde de relaxare. Încă o dată, așteptarea pieței de la Fed a fost prea ridicată.
Ca urmare, politica "belicoasă" a Rezervei Federale va persista mai mult decât era de așteptat, fapt care practic nu va mai lăsa loc pentru întărirea dolarului. Și ce se întâmplă cu BCE? Luni, unul dintre membrii consiliului BCE, Yannis Stournaras, a declarat că anul acesta s-ar putea să aibă loc patru etape de reduceri a ratelor cu 0,25%. Astfel, rata ar putea să scadă cu un total de 1%, în timp ce în SUA, așa cum știm, ar putea să scadă cu 0,50%. BCE va efectua mai multe măsuri de relaxare în 2024 decât Fed. Și acest factor ar trebui doar să exercite presiune suplimentară asupra monedei europene.
Prin urmare, așteptăm doar scăderi în cuplul EUR/USD, ca și înainte. BCE ar putea reduce ratele de mai multe ori decât se aștepta pe piață, în timp ce Fed ar putea să le reducă mult mai puțin. Ce mai este nevoie pentru ca euro să scadă? Așteptăm în continuare scăderi înspre paritate. Euro nu are în prezent niciun motiv pentru creștere, și, deoarece nu este lira sterlină, care ignoră orice context fundamental în favoarea dolarului, scăderea ar trebui să continue. Din punct de vedere tehnic, nimic nu se schimbă. Cuplul rămâne sub linia mediei mobile. Nu există semnale pentru o inversare ascendentă.
Volatilitatea medie a perechii valutare euro/dolar în ultimele 5 zile de tranzacționare până la 2 aprilie este de 46 de puncte și este caracterizată ca fiind "scăzută". În această săptămână, volatilitatea ar putea crește datorită unui număr mare de publicații importante în SUA și UE. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelele 1.0690 și 1.0782 marți. Canalul de regresie liniară senior este încă în scădere, menținând tendința generală descendentă. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona supravândută, dar nu ne așteptăm la o creștere puternică a perechii în cadrul trendului descendent.
Nivelele de suport cele mai apropiate:
S1 - 1.0742
S2 - 1.0712
S3 - 1.0681
Nivelele de rezistență cele mai apropiate:
R1 - 1.0773
R2 - 1.0803
R3 - 1.0834
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD rămâne sub linia mediei mobile. Prin urmare, este posibil să menținem pozițiile scurte cu țintele la 1.0712 și 1.0690. Ne așteptăm la o scădere către nivelul 7 și, pe termen lung, către nivelul de 1.0200. După o creștere destul de lungă a perechii (pe care o considerăm o corecție), nu vedem motive pentru a lua în considerare poziții lungi. Chiar dacă prețul se consolidează deasupra mediei mobile. Prima zi a săptămânii a arătat o volatilitate decentă, astfel că mișcările ulterioare nu vor fi mai rele.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară - ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt direcționate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic.
Linia mediei mobile (setări 20.0, netezită) - determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea.
Nivelele Murray - nivelele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) - canalul probabil de preț în care perechea își va petrece ziua următoare, în funcție de indicatorii actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI - intrarea sa în zona supravândută (sub -250) sau supravândută (deasupra +250) indică o apropiată inversare a trendului în direcția opusă.