Rezerva Federală găsește mai multe justificări pentru a amâna reducerile de dobânzi. Dolarul american a înregistrat o creștere semnificativă față de celelalte valute ieri, în urma unor noi rapoarte privind inflația și șomajul. Această evoluție oferă Fed-ului mai multe motive să aștepte înainte de a reduce ratele de dobândă în această vară devreme, chiar dacă vânzările cu amănuntul nu au fost la fel de puternice cum era de așteptat. Cu toate acestea, orice creștere, chiar și modestă, marchează o îmbunătățire, în special după o scădere în vânzări în luna ianuarie. Vom explora mai în profunzime această problemă mai departe.
Rapoartele lansate separat au dezvăluit că prețurile pentru producători au crescut abrupt, aproape dublând predicțiile economiștilor și numărul cererilor inițiale de șomaj a scăzut sub așteptări. Împreună cu datele recente care arată o creștere mai rapidă a prețurilor de consum de bază în SUA luna trecută, motivele din spatele aprecierii dolarului devin mai clare.
Datele solide referitoare la inflație și ocuparea forței de muncă întăresc poziția factorilor de decizie care susțin că este necesar progresul suplimentar către obiectivele lor înainte de a scădea costurile de împrumut. Având o angajare atât față de stabilitatea prețurilor, cât și față de maximizarea ocupării, oficialii Fed sunt susceptibili să mențină neschimbate nivelurile actuale ale ratei în ședința lor următoare, pentru a cincea oară consecutiv.
Chiar dacă inflația a înregistrat o scădere generală în ultimul an, atribuită în principal prețurilor mai mici la mărfuri și energie, ultimele cifre referitoare la prețurile de consum și producție sugerează că această tendință ar putea încetini sau chiar se poate inversa. Remarcabil, o creștere a costurilor cu electricitatea a influențat semnificativ creșterea atât a indicelui prețurilor de consum, cât și a celui pentru producatori.
Dată rezistenței pieței muncii, este probabil ca Fed să mențină ratele dobânzilor ridicate pentru un interval mai lung decât s-a anticipat inițial.
Creșterea vânzărilor cu amănuntul în februarie, deși mai mică decât prognozele economiștilor, indică faptul că cheltuielile consumatorilor nu încetinesc atât de mult cum s-a prevăzut. Deși este posibil să nu atingă nivelurile anului trecut, se așteaptă totuși să aibă un impact semnificativ asupra prețurilor.
Raportul a subliniat, de asemenea, că vânzările din cadrul așa-numitului grup de control, care sunt cruciale pentru calcularea PIB-ului, au rămas constante în februarie după o scădere în luna anterioară. Acest grup exclude vânzările din mai multe sectoare, inclusiv servicii alimentare și dealeri auto, sugerează o posibilă încetinire a activității economice în T1.
Așa cum s-a menționat anterior, această situație a afectat negativ activele cu risc, ducând la devalorizarea lor semnificativă față de dolarul american.
Pornind de la perspectiva tehnică a perechii euro/dolar, s-a înregistrat o scădere semnificativă a cererii pentru euro. Pentru a inversa această tendință, cumpărătorii trebuie să își propună reconquista nivelului de 1,0900, pregătind terenul pentru posibile teste ale nivelurilor de 1,0930 și, eventual, 1,0965. Cu toate acestea, atingerea acestor obiective fără un sprijin semnificativ va fi dificilă, având întâlnire cu obiectivul final de 1,1000. În cazul în care perechea valutară coboară în zona de 1,0870, se anticipează o puternică reacție din partea cumpărătorilor cheie. În lipsa unui astfel de sprijin, s-ar putea aștepta o nouă scădere până la 1,0840 sau s-ar putea lua în considerare poziții lungi la 1,0800.
În ceea ce privește perechea pound/dolar, pentru ca trendul ascendent să continue, taurii trebuie să depășească rezistența imediată la nivelul de 1,2755, deschizând calea către obiectivele de la 1,2790 și dincolo, însă depășirea acestor niveluri se va dovedi a fi provocatoare. Următorul obiectiv este zona de 1,2820, dincolo de care o creștere semnificativă a lirei până la 1,2855 ar putea deveni subiect de discuție. În cazul în care perechea valutară înregistrează o scădere, urșii vor viza probabil controlul asupra nivelului de 1,2715, care, dacă este depășit, ar putea submina grav poziția taurilor și ar putea duce perechea către un minim de 1,2690, cu potențialul unei scăderi suplimentare până la 1,2660.