Perechea EUR/USD a avut o reacție minimă la raportul privind creșterea inflației din SUA publicat ieri. În primă fază, dolarul american și-a consolidat poziția, apoi s-a prăbușit în general. La finalul sesiunii de la New York de ieri, a încercat din nou să-și arate caracterul. Este important de menționat faptul că toate mișcările de preț pentru perechea EUR/USD au avut loc la niveluri peste 1,09. În ciuda indicilor IPC mai puternici decât se anticipa, vânzătorii nici măcar nu au reușit să testeze nivelurile de peste 1,08. Acesta este într-adevăr un punct semnificativ, având în vedere că inflația generală s-a accelerat în februarie - atât în termeni lunari, cât și anuali.
De ce au reacționat comercianții atât de indiferent la un raport macroeconomic atât de semnificativ? În opinia mea, totul ține de așteptările pieței, care de fapt nu s-au schimbat de ieri. Astfel, conform CME FedWatch Tool, probabilitatea menținerii status quo-ului la întâlnirea din martie este acum de 99%, iar la întâlnirea din mai este de 88%. Cu alte cuvinte, piața este încrezătoare că Rezerva Federală nu va reduce rata dobânzii la următoarele două întâlniri. Această încredere era evidentă chiar înainte de publicarea de ieri. În același timp, participanții la piață estimează în continuare probabilitatea unei reduceri a ratei în iunie ca fiind 50/50. Mai precis, probabilitatea facilitării politicii monetare la întâlnirea din iunie este de 59%.
Deci, perspectivele pentru luna iunie sunt încă relevante, iar culoarea verde a IPC din februarie în acest context nu a schimbat nimic.
Astfel, se pare că indicele prețurilor de consum a confirmat doar așteptările pieței pentru martie și mai (care deja erau luate în considerare în cotațiile pieței). Raportul despre inflație nu a spulberat speranțele comercianților că Rezerva Federală va refuza să reducă rata fondurilor în iunie. Prin urmare, piața a avut o reacție rece. În plus, există o scădere actuală în indicele de baza al prețurilor de consum. Presiunea inflaționistă s-a diminuat într-o mai mică măsură în februarie, dar trendul descendent a persistat. În termeni anuali, IPC-ul de baza a fost de 3.8%. Aceasta este cea mai scăzută rată de creștere din iunie 2021. În plus, prețurile pentru serviciile de bază excluzând locuințele (așa-numitul IPC super-core) au crescut cu 0.47% în februarie față de o creștere de 0.85% în ianuarie. De asemenea, să nu uităm că indicele de bază PCE demonstrează o dinamică consistentă descendentă pentru a șasea lună la rând. Rata de creștere a salariilor, conform celor mai recente date privind numărul de angajați din afara sectorului agricol, s-a încetinit.
Din aceste motive, dolarul american nu a primit sprijin adecvat. Prin urmare, urșii EUR/USD nu au avut sprijin. Singurul succes al vânzătorilor este retragerea prețului de la 1,10. Nu există îndoială că, dacă raportul ar fi ieșit în zona roșie, EUR/USD ar fi testat deja nivelul de rezistență de 1,1050 desemnat de granița superioară a benzilor Bollinger pe graficul săptămânal.
Sunt și alte motive pentru care dolarul american nu a fost foarte solicitat ieri. Printre acestea se numără o creștere a apetitului pentru risc. Bursa americană a închis în teritoriul pozitiv ieri, în mijlocul unei raliuri în acțiunile din tehnologie, industrial și servicii pentru consumatori. Indicele Dow Jones a crescut cu 0,61%, indicele compozit NASDAQ a înregistrat un salt de 1,54%, iar S&P 500 a câștigat 1,12%.
Complexitatea situației constă și în faptul că s-a instaurat așa-numitul "regim de tăcere". Reprezentanții Fed se abțin de la orice comentarii publice timp de 10 zile înaintea întâlnirii Rezervei Federale. Reprezentanții Fed ar putea să încline balanța într-o direcție sau alta cu comentariile lor, dar "regimul de tăcere" forțează participanții de pe piață să-și tragă propriile concluzii în anticiparea întâlnirii din martie. Aceasta va avea loc săptămâna viitoare. După cum vedem, traderii EUR/USD nu au putut ajunge la o opinie comună. Cumpărătorii nu reușesc să reia mișcarea ascendentă către 1,10 în timp ce vânzătorii, la rândul lor, nu pot intra nici măcar în zona de sub 1,09, cu atât mai puțin să depășească nivelul de suport de 1,0890 (linia Tenkan-sen pe D1).
Din punct de vedere tehnic, situația rămâne incertă. Pe graficul zilnic, instrumentul se află între liniile de mijloc și superioară ale Benzilor Bollinger, deasupra liniilor Tenkan-sen și Kijun-sen, dar în același timp în norul Kumo, cu marginea superioară corespunzând cu 1,0930. Este recomandabil să se ia în considerare doar poziții lungi după ce EUR/USD s-a stabilizat deasupra acestui nivel. În plus, în acest caz, indicatorul Ichimoku va genera un semnal bullish, Paradă de Linii. Cea mai apropiată țintă pentru mișcarea ascendentă este 1,0960 (marginea superioară a Benzilor Bollinger pe D1) și nivelul "rotund" psihologic de 1,1000. Cel mai puternic nivel de rezistență se află puțin mai sus la 1,1050, marginea superioară a Benzilor Bollinger pe graficul săptămânal, dar este prea devreme să vorbim despre această țintă. Vânzarea va fi relevantă doar după consolidarea sub nivelul de 1,0890 (linia Tenkan-sen pe D1). Având în vedere incertitudinea în desfășurare, în prezent este recomandabil să menținem o atitudine de așteptare pentru EUR/USD.