Fedul Schimbă Regulile Jocului? Cum Reacționează Piețele la Semnalele de Ralentizare

Indicii bursieri americani au încheiat ziua aproape neschimbați joi, inversând câștigurile de dimineață. Aceasta s-a întâmplat pe măsură ce investitorii au încercat să digere scăderea bruscă anterioară cauzată de previziunile neașteptate ale Federal Reserve. Banca centrală a declarat că se așteaptă la mai puține reduceri ale ratelor dobânzii și la o inflație ridicată continuă anul viitor.

În ședința anterioară, investitorii au fost zguduiți de poziția Fed, care și-a revizuit așteptările privind dinamica ratelor dobânzii și inflația. Acum participanții de pe piață se pregătesc pentru faptul că politica monetară va rămâne strictă mai mult decât se anticipa anterior. Aceasta a adăugat incertitudine și a crescut presiunea asupra acțiunilor.

Joi, statisticile economice au confirmat validitatea previziunii Fed. Numărul cererilor inițiale de șomaj a scăzut mai mult decât preconizau analiștii, ceea ce indică stabilitatea pieței muncii. Mai mult, rata de creștere a PIB-ului pentru al treilea trimestru a fost revizuită în sus - de la 2,8% la un impresionant 3,1%.

În ciuda datelor macroeconomice favorabile, investitorii au preferat să aibă o atitudine de așteptare. Impredictibilitatea politicii viitoare a Fed și riscurile unei inflații ridicate continuă să apese asupra sentimentului pieței.

Indicele Dow Jones Industrial Average a crescut cu un simbolic 15,37 puncte (0,04%), închizându-se la 42.342,24. Între timp, S&P 500 a scăzut cu 5,08 puncte (-0,09%) pentru a încheia ziua la 5.867,08, în timp ce Nasdaq Composite a pierdut 19,92 puncte (-0,10%) pentru a încheia ziua la 19.372,77.

Aceste modificări demonstrează o reacție mixtă a piețelor la semnalele economice și monetare.

În ciuda câștigului modest, Dow a reușit să rupă o serie neagră de zece sesiuni consecutive de scădere, cea mai lungă din 1974. Totuși, sentimentul general rămâne precaut, mai ales după pierderile semnificative de miercuri.

Anterior, Dow și S&P 500 au suferit cea mai mare scădere zilnică din august, în timp ce Nasdaq a înregistrat cea mai slabă performanță de la sfârșitul lunii iulie. Principala cauză a fost noua previziune a Fed, conform căreia ratele dobânzilor vor fi reduse mai încet decât se anticipa în 2025. Acum, sunt prevăzute doar două reduceri de 25 de puncte de bază, cu 0,5 puncte procentuale mai puțin decât previziunea din septembrie.

În ciuda fluctuațiilor recente, performanța de la sfârșitul anului rămâne impresionantă. S&P 500 este în creștere cu 23%, Dow a crescut cu peste 12%, iar Nasdaq cu 29%. Aceste cifre evidențiază reziliența pieței într-un mediu macroeconomic provocator.

Așteptările privind ratele continuă să se modifice. Traderii, care anterior anticipau trei reduceri până la sfârșitul lui 2025, anticipează acum un maximum de două, cu prima așteptată abia la mijlocul anului. Ajustarea a adăugat presiune pe piețele de obligațiuni, unde randamentul obligatiunilor Trezoreriei americane pe 10 ani a crescut la 4,594%, cel mai mare din ultimele șapte luni.

După ce a atins un vârf de 27,62 cu o zi înainte, Indicele de Volatilitate CBOE (VIX), care măsoară anxietatea investitorilor, a scăzut la 24,09. Acest lucru semnalează o ușoară reducere a tensiunii, deși sentimentul general al pieței rămâne precaut.

Investitorii continuă să se adapteze la noile condiții economice și la previziunile regulatorului. În sesiunile următoare, accentul principal va fi pe datele macroeconomice și declarațiile oficialilor Fed, care ar putea clarifica viitoarea direcție a politicii monetare.

Sectorul financiar a arătat o dinamică pozitivă: acțiunile companiilor bancare (indicele .SPXBK) au crescut cu 0,3%. Aceasta se datorează creșterii randamentelor obligațiunilor guvernamentale, care, în mod tradițional, îmbunătățește profitabilitatea instituțiilor de credit. În plus, investitorii mizează pe o relaxare a reglementării sectorului odată cu sosirea noii administrații Donald Trump.

Micron Technology (MU.O) a fost în centrul atenției, dar din motive dezamăgitoare. Acțiunile companiei au scăzut cu 16,2% după ce a oferit prognoze slabe pentru veniturile și profiturile trimestriale, care nu au îndeplinit așteptările pieței. Impactul s-a reflectat și în indicele PHLX Semiconductor (.SOX), care a pierdut 1,6%.

O performanță slabă în al patrulea trimestru a afectat Lennar (LEN.N), constructorul de locuințe, care a scăzut cu 5,2%. Acest lucru a dus indicele PHLX pentru locuințe în scădere cu 2,6%, o amintire clară a provocărilor cu care se confruntă sectorul construcțiilor.

La Bursa de Valori din New York, cei care au scăzut au depășit pe cei care au crescut într-un raport de 2,18 la 1. Pe Nasdaq, raportul a fost de 1,3 la 1, indicând un ton de scădere.

Indicele S&P 500 a înregistrat două noi maxime la 52 de săptămâni și 40 de minime noi, în timp ce Nasdaq Composite a înregistrat 29 de maxime noi și un număr impresionant de 276 de minime noi. Acest lucru evidențiază faptul că piața rămâne sub o presiune semnificativă, în ciuda creșterilor locale.

Volumul total de tranzacționare pe bursele din SUA a fost de 16,33 miliarde de acțiuni, ceea ce este mai mare decât media de 14,52 miliarde din ultimele 20 de zile de tranzacționare. Această creștere poate indica o activitate crescută a participanților de pe piață în fața incertitudinii.

În mijlocul tensiunilor macroeconomice, randamentele Trezoreriei SUA au atins cele mai înalte niveluri din mai, demonstrând o creștere sigură. În același timp, prețurile petrolului brut au scăzut, în timp ce aurul a crescut. Acest lucru reflectă dorința investitorilor de a se proteja împotriva riscurilor în fața unei relaxări graduale, dar prudente a politicii Federal Reserve.

Piața rămâne într-o perioadă de expectativă, echilibrând speranțele de creștere viitoare și temerile de stagnare posibilă. Participanții continuă să monitorizeze atent semnalele economice și acțiunile autorităților de reglementare, pregătindu-se pentru noi schimbări.

Piețele de acțiuni din SUA au suferit cea mai mare vânzare în masă din ultimele luni, impulsionată de perspectivele economice ale Federal Reserve și de un semnal că ritmul reducerilor ratelor dobânzilor încetinește.

"Unii investitori sunt îngrijorați că comentariile președintelui Fed, Jerome Powell, pot indica o lipsă de intenție de a reduce ratele," a spus Bill Merz, șeful cercetării în acțiuni la US Bank Wealth Management.

Merz a subliniat că reacția pieței a fost legată de limbajul specific folosit de Powell în timpul conferinței de presă. "Acest lucru arată cât de mult încearcă participanții de pe piață să interpreteze acțiunile Fed în timp real," a adăugat el.

Fed nu a fost singurul regulator care a încheiat anul cu decizii importante. Băncile centrale din Marea Britanie, Japonia, Norvegia și Australia au menținut ratele neschimbate. În același timp, Elveția și Canada au adoptat o reducere de 50 de puncte de bază, în timp ce Riksbank din Suedia și Banca Centrală Europeană s-au limitat la o reducere de 25 de puncte de bază.

Cele mai recente date economice din SUA au confirmat din nou rezistența economiei americane. Creșterea PIB-ului revizuită pentru al treilea trimestru a fost mai mare decât se aștepta - 3,1%. Optimismul a fost amplificat și de scăderea cererilor pentru indemnizații de șomaj și de o creștere neașteptată a vânzărilor pe piața secundară a locuințelor.

Thomas Martin, Senior Portfolio Manager la GLOBALT, a evaluat evenimentele ca un semnal pozitiv: "Fed continuă să lupte împotriva inflației, iar economia arată putere. Creșterea finală a PIB-ului de 3,1% nu este deloc rea."

Percepția semnalelor de la Fed și alte bănci centrale îi împarte pe participanții de pe piață în pesimiști și optimiști precauți. Investitorii continuă să evalueze perspectivele pe fundalul unei economii stabile a SUA, încercând să deslușească politica viitoare a autorităților de reglementare.

Piețele de acțiuni europene au încheiat ziua semnificativ mai jos, înregistrând cea mai mare scădere săptămânală din ultimele cinci săptămâni, după ce comentariile dure ale Rezervei Federale a SUA au determinat investitorii să abandoneze activele riscante și să caute refugii sigure.

Indicele global al MSCI Equity (.MIWD00000PUS) a scăzut cu 3.70 puncte (-0.44%) pentru a ajunge la 841.74. STOXX 600 european (.STOXX) a pierdut 1.51%, în timp ce FTSEurofirst 300 (.FTEU3) a scăzut cu 30.90 puncte (-1.51%), evidențiind slăbiciunile generale pe piețele europene.

Nu doar Europa a fost sub presiune, indicele MSCI Emerging Markets (.MSCIEF) scăzând cu 12.45 puncte (-1.14%) pentru a închide la 1,082.86. Piețele asiatice au urmat, de asemenea, sentimentul global. Indicele MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) a scăzut cu 1.41% la 572.84.

Indicele Nikkei al Japoniei (.N225) a încheiat ziua cu o scădere de 268.13 puncte (-0.69%) la 38,813.58, indicând o tendință generală de scădere în regiune pe fondul precauției investitorilor.

Discursurile dure ale Rezervei Federale continuă să cântărească greu pe piețele globale. Temerile legate de ratele înalte ale dobânzilor pe termen lung forțează investitorii să-și ajusteze portofoliile, concentrându-se pe active mai puțin riscante.

În contextul volatilității, investitorii globali vor continua să monitorizeze acțiunile Fed și indicatorii economici cheie. În așteptarea unor noi semnale de la băncile centrale, se va stabili sentimentul viitor pe burse.

Dolarul și-a recuperat pozițiile după o slăbire inițială și a încheiat sesiunea de tranzacționare cu o ușoară creștere. Participanții la piață continuă să evalueze abordarea precaută a Rezervei Federale privind relaxarea monetară. Indicele dolarului, care urmărește moneda SUA față de un coș de șase monede majore, a crescut cu 0.11% ajungând la 108.38.

Euro s-a întărit ușor, crescând cu 0.12% la $1.0364, în timp ce yenul japonez a pierdut din valoare - dolarul a crescut cu 1.69% față de yen, ajungând la 157.41.

Piața criptomonedelor continuă să scadă după comentariile Fed. Bitcoin a scăzut cu 5.07%, ajungând la $95,811.00, în timp ce Ethereum a pierdut 9.13%, oprindu-se la $3,352.50. Aceste modificări indică o volatilitate continuă a activelor digitale pe fondul schimbărilor în prognozele economice.

Prețurile petrolului au scăzut pe fondul așteptărilor modificate privind relaxarea băncii centrale în SUA, Europa și Asia. Aceste semnale au crescut preocupările legate de o posibilă reducere a cererii globale pentru această marfă. Costul petrolului brut din SUA a scăzut cu 0.95%, ajungând la $69.91 pe baril, în timp ce Brent-ul a scăzut cu 0.69%, stabilindu-se la $72.88 pe baril.

Aurul a înregistrat câștiguri modeste pe fondul prudenței exprimate de Fed, dar a renunțat la o parte din câștigurile inițiale în urma datelor economice pozitive din SUA. Aurul spot a crescut cu 0.35% la $2,596.60 pe uncie, dar contractele futures pe aur din SUA au scăzut cu 1.69% pentru a încheia ziua la $2,592.00 pe uncie.

Piețele rămân mixte, reflectând impactul semnalelor de la Fed și de la alte bănci centrale. Investitorii continuă să echilibreze prudența cu oportunități pe fondul volatilității continue.