Criză la Orizont? Politica și Economia Atrag în Jos Dow, Nasdaq, Tesla

Principalii indici bursieri americani au închis mai jos marți, deoarece investitorii au căutat să-și fructifice profitul după creșterea recentă care a început odată cu alegerile prezidențiale. Piețele așteaptă cu nerăbdare date noi despre inflația din SUA săptămâna aceasta, care ar putea avea un impact semnificativ asupra evoluției viitoare a prețurilor.

Indicii bursieri au înregistrat creșteri puternice de la alegerile de pe 5 noiembrie, susținuți de promisiunile noului Președinte Donald Trump de a reduce taxele și de a relaxa reglementările de afaceri. Participanții la piață au cumpărat acțiuni, sperând că aceste măsuri vor sprijini creșterea economică și vor revigora sectorul corporativ.

Totuși, optimismul din piață a scăzut marți, pe măsură ce investitorii au început să se îngrijoreze că politicile propuse de administrația Trump ar putea declanșa o creștere a inflației. În contextul acestor îngrijorări, piețele europene au scăzut, pierzând 2%, după declarațiile Băncii Centrale Europene, care au avertizat că majorarea tarifelor din partea Statelor Unite ar putea dăuna economiei globale.

Unele companii pe care investitorii le-au cumpărat anterior, anticipând creșterea lor sub noua administrație, s-au retras după ce au atins vârfuri. Acțiunile Tesla (TSLA.O) au scăzut cu 6% marți, în ciuda unui câștig impresionant de 40% de la alegeri.

Karen Karniol-Tambour, co-șef investitor-conducător la Bridgewater Associates, a subliniat la conferința Yahoo Finance Invest că, în pofida riscurilor, acțiunile americane rămân active atractive pe fondul așteptărilor de creștere economică sustenabilă în SUA. Ea a observat că această dinamică sprijină piața de acțiuni, deși randamentul obligațiunilor pe 10 ani a atins deja un maxim al ultimelor patru luni, crescând pe fondul unei revizuiri așteptate a politicii economice.

Indicele Russell 2000 al micilor companii (.RUT) a scăzut cu 1,8%, deși luni a încheiat tranzacționarea la cel mai înalt nivel din ultimii trei ani. Între timp, creșterea randamentelor obligațiunilor Trezoreriei a adăugat presiuni asupra acțiunilor, deoarece investitorii în obligațiuni încep să evalueze politicile viitoare ale administrației Trump.

Jack Ablin, responsabilul principal de investiții la Cresset Capital, a descris situația actuală ca un echilibru dificil, cu creșterea randamentelor obligațiunilor pe 10 ani creând un obstacol pentru creșterea acțiunilor. "Pe de o parte, investitorii sunt încântați de pachetul de stimulare, dar pe de altă parte, piața obligațiunilor își arată nemulțumirea," a explicat el.

Ablin a adăugat că tarifele, reducerile de taxe și restricțiile de imigrare ar putea alimenta inflația, un aspect pe care piața obligațiunilor, sensibilă la astfel de dezvoltări, nu-l ignoră.

Economistul-șef de la Ameriprise Financial, Russell Price, a remarcat că acțiunile din SUA au fost, de asemenea, împinse mai jos de slăbiciunea piețelor externe și de luarea de profituri înaintea publicării unor date esențiale despre inflație în SUA. Indicele prețurilor de consum urmează să fie publicat miercuri, urmat de datele despre prețurile producătorilor și vânzările cu amănuntul, care ar putea clarifica perspectivele politicii Rezervei Federale.

Aceste date adaugă riscuri pe termen scurt pentru investitori, a spus Price. "Este probabil că anticiparea acestor cifre este ceea ce determină scăderile modeste pe care le-am văzut astăzi în piețe," a spus el.

Indicele Dow Jones Industrial Average (.DJI) a închis ziua cu o scădere de 382,15 puncte, în scădere cu 0,86% la 43.910,98. S&P 500 (.SPX) a scăzut cu 17,36 puncte, sau 0,29%, pentru a încheia la 5.983,99, în timp ce Nasdaq Composite (.IXIC) a pierdut 17,36 puncte, sau 0,09%, pentru a încheia la 19.281,40.

Cea mai mare scădere din Dow a fost înregistrată de Amgen (AMGN.O), care a pierdut peste 7% în contextul unei vânzări masive care s-a intensificat spre sfârșitul sesiunii. Acțiunile Amgen au scăzut după ce Cantor Fitzgerald a declarat că medicamentul său experimental contra obezității, MariTide, ar putea provoca efecte secundare, arătând o scădere de 4% a densității minerale osoase.

Dintre cele 11 sectoare principale ale S&P 500, Materialele (.SPLRCM) au înregistrat cea mai mare scădere, cu o reducere de 1,6%. Al doilea sector cu cea mai mare pierdere a fost Sănătatea (.SPXHC), iar Amgen a fost responsabilă pentru o parte semnificativă a acestor pierderi. În schimb, Comunicațiile (.SPLRCL) au înregistrat un avans de 0,5% în ziua respectivă.

Piețele au fost, de asemenea, atente la declarațiile Federal Reserve. Președintele Fed Minneapolis, Neel Kashkari, a declarat marți că actuala politică monetară a SUA rămâne "moderată restrictivă" și contribuie la încetinirea inflației și a economiei, deși doar ușor. În același timp, președintele Fed Richmond, Thomas Barkin, a afirmat că Fed este pregătită să acționeze dacă riscurile de inflație se intensifică sau piața muncii arată semne de slăbiciune.

Acțiunile companiei de biotehnologie Novavax (NVAX.O) au scăzut cu 6% după ce compania a anunțat că își reduce previziunile de venituri pe întregul an. Motivul a fost reprezentat de vânzările mai slabe decât așteptările ale vaccinului său anti-COVID-19, care i-au dezamăgit pe investitori.

Pe de altă parte, acțiunile Honeywell (HON.O) au crescut cu 3,8%, atingând un nivel record. Raliul a avut loc pe fondul creșterii participației de către investitorul activist Elliott Investment cu peste 5 miliarde de dolari, oferind investitorilor încredere în creșterea viitoare a gigantului industrial.

Acțiunile în scădere au depășit semnificativ acțiunile în creștere la Bursa de Valori din New York, cu un raport de 3,48 la 1. Între timp, NYSE a înregistrat 328 de noi maxime și 101 noi minime. De asemenea, acțiunile în scădere au depășit cele în creștere pe Nasdaq, cu 3,012 din cele 4,336 acțiuni tranzacționate în scădere și 1,328 în creștere. S&P 500 a înregistrat 55 de noi maxime ale ultimelor 52 de săptămâni și 16 noi minime, în timp ce Nasdaq Composite a adăugat 193 de noi maxime și 129 de noi minime.

Volumul total al tranzacțiilor pe bursele din SUA a ajuns la 15,29 miliarde de acțiuni, peste media pe 20 de sesiuni de 13,17 miliarde. Între timp, acțiunile asiatice au scăzut și ele miercuri, pe măsură ce o creștere accentuată a randamentelor obligațiunilor americane a alimentat îngrijorările înainte de datele cheie privind inflația, care ar putea influența deciziile de politică monetară ale Federal Reserve.

Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane pe termen scurt au crescut brusc marți, atingând cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lunii iulie. Această mișcare a contribuit, de asemenea, la întărirea dolarului, care a atins un maxim de peste trei luni față de yenul japonez, pe măsură ce piața s-a redeschis după vacanța de Ziua Veteranilor.

De la alegerea lui Donald Trump ca președinte, randamentele obligațiunilor au prezentat o tendință clar ascendentă, deoarece participanții de pe piață anticipează că reducerile de taxe și tarifele promise ar putea duce la un deficit bugetar mai mare și o mai mare împrumutare guvernamentală. Un astfel de scenariu, spun analiștii, ar alimenta și inflația, ceea ce ar face mai dificil pentru Fed să reducă în continuare ratele dobânzii.

În acest context, piața bursieră din SUA a cunoscut un raliu record, dar acel optimism s-a transformat rapid în precauție pe măsură ce randamentele obligațiunilor au început să crească. Kyle Rodda, analist senior de piețe financiare la Capital.com, a remarcat că mișcarea rămâne parte din așa-numita "tranzacție Trump", care se bazează pe ideea cheltuielilor mai mari de deficit. "Cu toate acestea, așa cum am mai văzut, ratele mai ridicate ale activelor risc-off încep să pună presiune asupra evaluărilor acțiunilor, creând o încleștare între piețele de obligațiuni și cele de acțiuni", a adăugat el.

Bitcoinul se îndreaptă încet, dar sigur, spre maximul său istoric, apropiindu-se de pragul de 90.000 de dolari. Prețul său se situează în jurul a 88.195 de dolari, reflectând așteptările participanților la piață, inspirate de promisiunea lui Trump de a transforma SUA într-un centru global pentru criptomonede. Investitorii speră ca o posibilă relaxare a reglementării să ofere criptomonedei un nou impuls.

Între timp, mărfurile globale sunt sub presiune, deoarece comercianții sunt îngrijorați de perspectivele economice ale Chinei, care ar putea să se confrunte cu noi tarife comerciale din partea SUA. Măsurile de stimulare economică anunțate de Beijing nu au inspirat încă încrederea participanților la piață în capacitatea de recuperare rapidă a celei mai mari economii asiatice.

Piețele asiatice sunt, de asemenea, în scădere, cu indicele Hang Seng al Hong Kongului (.HSI) scăzând cu 0,9%, în timp ce indicele segmentului imobiliar din China continentală (.HSMPI) a scăzut cu 1,3%. Acțiunile de top chinezești (.CSI) au rămas neschimbate. Indicele Nikkei al Japoniei (.N225) și Kospi al Coreei de Sud (.KS11) au scăzut cu 1,1% și, respectiv, 1,2%, în timp ce cel al Australiei (.AXJO) a scăzut și el cu 1,1%, fiind afectat de acțiunile din sectorul mărfurilor.

Futures-urile S&P 500 sunt în scădere cu 0,1%, continuând câștigurile după o scădere de 0,3% în timpul nopții. Între timp, randamentul titlurilor de trezorerie pe doi ani a ajuns la 4,34%, pentru prima dată atingând 4,367% de la sfârșitul lunii iulie. Randamentul la 10 ani rămâne la 4,43%, nu departe de maximul de patru luni de 4,479% stabilit imediat după victoria zdrobitoare a lui Trump în alegeri.

Dolarul a atins 154,94 yeni pentru prima dată de la sfârșitul lunii iulie, înainte de a reveni la 154,56 yeni. Acest lucru aduce perechea dolar/yen mai aproape de pragul important de 155 yeni, pe care mulți analiști îl văd ca un punct potențial la care factorii de decizie japonezi ar putea interveni verbal pentru a preveni deprecierea suplimentară a yenului.

Săptămâna trecută, Atsushi Mimura, șeful direcției de schimb valutar a Ministerului de Finanțe japonez, a subliniat că oficialii japonezi sunt pregătiți să acționeze rapid dacă au loc mișcări semnificative ale ratelor de schimb, ridicând așteptările pieței privind o posibilă intervenție.

Indicele dolarului american, care urmărește moneda față de un coș de șase monede majore, inclusiv yenul și euro, s-a stabilizat la 105,92, cu puțin sub maximul de marți de 106,17 — cel mai mare din începutul lunii mai.

Șansa ca Rezerva Federală să reducă ratele cu un sfert de punct la următoarea reuniune pe 18 decembrie este acum de 60%, în scădere față de 77% acum o săptămână, potrivit instrumentului FedWatch al CME Group.

Lansarea datelor IPC (indicele prețurilor de consum) din SUA, mai târziu miercuri, ar putea influența și mai mult aceste așteptări. Economiștii prognozează o creștere lunară de 0,3% a măsurii de bază, care ar putea diminua speranțele pentru o reducere a ratei.

Euro se tranzacționează la 1,0625 dolari după scădere peste noapte la 1,0595 dolari, cel mai mic nivel din ultimul an, reflectând reziliența dolarului pe fondul așteptărilor unei economii americane mai puternice.

Asemenea Chinei, preocupările legate de politica comercială a SUA cresc și în Europa. Trump a declarat anterior că UE va "plăti un preț mare" pentru că nu importă suficiente bunuri americane, punând economia blocului în pericol și adăugând incertitudine relațiilor comerciale.

Pe bursa de metale din Londra, prețurile cuprului au scăzut cu 2% la cel mai scăzut nivel din două luni. Scăderea a reflectat slăbirea cererii pentru metal, o mare parte provenind din China, unde economia este, de asemenea, sub presiune din cauza tarifelor globale și a problemelor interne.

Piața mondială a petrolului trece, de asemenea, prin perioade dificile. Marți, OPEC și-a revizuit în scădere previziunile privind creșterea cererii globale de petrol, menționând încetinirea economiei chineze și slăbiciunea din alte regiuni. Pe acest fundal, contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 0,2%, ajungând la 72 de dolari pe baril, iar WTI american a crescut și el cu 0,2%, la 68,26 dolari, dar a rămas aproape de minimele lunare.

Pe piața metalelor prețioase, aurul s-a întărit ușor, adăugând 0,4% și ajungând la un preț de aproximativ 2.607 dolari pe uncie. Această mică creștere a fost o încercare a metalului de a-și recupera pierderile după căderea la un minim aproape de două luni în sesiunea anterioară, cauzată de întărirea dolarului.