Nasdaq în creștere, Capri în scădere: Câștigătorii și pierzătorii surpriză ai săptămânii

Sesiunea de tranzacționare de vineri pe Nasdaq s-a încheiat pe o notă pozitivă, alimentată de câștiguri în acțiunile cu mega-capitalizare, în timp ce investitorii așteptau cu nerăbdare rapoartele de câștig ale unora dintre cei mai mari jucători de pe Wall Street. Această așteptare a creat un val remarcabil de interes pe piață.

Acțiunile Tesla au devenit un simbol al optimismului reînnoit de pe Wall Street. Brian Jacobsen, Economist-șef la Annex Wealth Management, a remarcat că performanța Tesla a întărit convingerea investitorilor că raliul giganților tehnologiei — cunoscuți sub numele de "Cei Șapte Magnifici" — este departe de a se fi încheiat. Acest grup de elită include acțiunile unor companii majore care sunt sensibile la schimbările de dobândă și sunt implicate activ în progresele AI.

În mijlocul acestui raliu tehnologic, Nvidia (NVDA.O), cel mai mare producător de cipuri, a depășit temporar Apple (AAPL.O), devenind cea mai valoroasă companie după capitalizarea de piață. Această realizare evidențiază interesul ridicat pentru companiile dezvoltatoare de AI, susținând întregul sector tehnologic.

Investitorii monitorizează de asemenea îndeaproape randamentele titlurilor de stat americane pe 10 ani, care au crescut din nou. Vineri, acestea s-au apropiat de un maxim de trei luni de 4.26%. Acest nivel de randament pune de obicei presiune pe piața de acțiuni, ridicând întrebări despre viitorul ratelor de dobândă ale Rezervelor Federale. Toate privirile sunt acum îndreptate spre datele despre ocuparea forței de muncă din SUA de săptămâna viitoare, care ar putea oferi indicii despre deciziile viitoare ale Fed în materie de rate.

Indicele Dow Jones Industrial Average (.DJI) a scăzut cu 259.96 puncte, sau 0.61%, pentru a ajunge la 42,114.40. Între timp, S&P 500 (.SPX) a scăzut cu 1.74 puncte, sau 0.03%, la 5,808.12, în timp ce Nasdaq Composite (.IXIC) a câștigat 103.12 puncte, sau 0.56%, ajungând la 18,518.61.

Dow Jones a scăzut în principal din cauza performanței slabe a acțiunilor bancare. De exemplu, acțiunile Goldman Sachs (GS.N) au scăzut cu 2.27%. McDonald's (MCD.N) a pierdut de asemenea 2.97% pe fondul unei reacții negative la știrile despre un focar de E. coli presupus legat de burgerii săi.

Săptămâna viitoare promite să fie una plină de evenimente, deoarece rezultatele de câștig ale marilor companii și datele economice ar putea stabili un nou ton pentru Wall Street.

S&P 500 (.SPX) a arătat o creștere anuală impresionantă de aproximativ 22%, dar ultimele zile au marcat o retragere de la niveluri record. În ciuda acestui fapt, acțiunile rămân extrem de evaluate, făcându-le vulnerabile în cazul unor dezamăgiri neașteptate în viitorul apropiat.

Potrivit LSEG Datastream, raportul P/E al S&P 500, calculat pe baza câștigurilor așteptate în următoarele 12 luni, a ajuns la 21.8. Această valoare se apropie de un maxim de trei ani, evidențiind așteptările ridicate ale investitorilor. Multiplii mari, după cum se știe, pot provoca o corecție mai profundă în caz de știri negative, și în următoarele zile, investitorii, conform afirmațiilor președintelui Chase Investment Counsel Corp., Peter Tuz, vor fi "pe ace și cuie."

Cinci dintre cei mai mari giganți tehnologi din grupul "Cei Șapte Magnifici" — aceleași companii care au influențat constant piața de acțiuni în ultimii ani — se pregătesc să-și publice rapoartele trimestriale. Săptămâna viitoare, investitorii vor urmări îndeaproape rezultatele liderilor precum Alphabet (GOOGL.O), Microsoft (MSFT.O), Meta Platforms (interzis în Rusia), Apple (AAPL.O) și Amazon (AMZN.O). Rezultatul rapoartelor lor ar putea stabili tonul pentru piață în viitorul apropiat.

Valoarea de piață combinată a acestor giganți constituie 23% din totalul S&P 500. Acest lucru înseamnă că rezultatele lor financiare ar putea avea un impact semnificativ asupra pieței generale, deoarece orice fluctuație în acțiunile acestor corporații va afecta inevitabil principalele indice.

Acțiunile companiilor denumite "Magnifica Șapte" sunt în prezent tranzacționate la un raport P/E anticipat de 35. Acesta este semnificativ deasupra mediei altor companii din S&P 500, deoarece acești giganți tech au obținut constant rezultate superioare la creșterea profitului. Cu toate acestea, experții prezic că acest ecart se va reduce treptat în următoarele trimestre.

Bryant VanCronkhite, Senior Portfolio Manager la Allspring Global Investments, a remarcat că valorile mari sunt justificate numai atâta timp cât aceste companii mențin o creștere stabilă. "Dacă justificarea pentru aceste evaluări ridicate slăbește, ar putea exista o scădere semnificativă," a subliniat el, adăugând că fluctuațiile prețului acțiunilor vor depinde direct de consistența metricei de creștere.

Investitorii sunt foarte atenți la cheltuielile acestor giganți tech pentru inteligența artificială. Companii cu platforme AI masive, precum Microsoft, Amazon, Alphabet și Meta, plănuiesc să crească cheltuielile de capital cu 40% anul acesta. Între timp, alte companii din S&P 500 se așteaptă să reducă cheltuielile de capital cu 1% în 2024, conform BofA Global Research. Acest lucru subliniază importanța strategică a inițiativelor AI pentru liderii tech, dar ridică și întrebări despre potențialul de rentabilitate al acestor investiții.

Tesla (TSLA.O) a devenit prima dintre "Magnifica Șapte" care și-a publicat rezultatele trimestriale recente. Compania a înregistrat o creștere a prețului acțiunilor după ce CEO-ul Elon Musk a anunțat planuri de a crește vânzările de mașini cu 20-30% anul viitor. Această perspectivă pozitivă a crescut interesul pentru rapoartele de câștig viitoare și a alimentat în continuare entuziasmul pentru acțiunile Tesla, care rămân influențate de obiectivele ambițioase ale companiei.

În următoarele săptămâni, investitorii vor evalua dacă noile investiții în inteligența artificială și extinderea tehnologiei justifică așteptările ridicate plasate asupra "Magnifica Șapte" sau dacă piața va trebui să își ajusteze speranțele.

Săptămâna următoare promite să fie una dintre cele mai aglomerate pentru sezonul de raportări financiare al trimestrului trei, cu peste 150 de companii din S&P 500 așteptate să își anunțe rezultatele financiare. Acesta este un moment crucial pentru piață, deoarece mulți investitori se bazează pe cifre solide care ar putea propulsa creșterea în continuare.

Raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA, așteptat pe 1 noiembrie, vine în contextul unor dezbateri privind dacă o economie robustă ar putea împiedica Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor. Economiștii estimează că economia SUA a adăugat aproximativ 140.000 de locuri de muncă în octombrie. Totuși, recentele furtuni severe ar putea complica datele. O atenție specială va fi acordată datelor privind salariile, deoarece acestea pot oferi informații asupra dinamicii viitoare a inflației, a explicat Nanette Abuhoff Jacobson, Global Investment Strategist la Hartford Funds.

Această săptămână, randamentele Trezoreriei SUA au atins maximele ultimelor trei luni, indicând așteptări în creștere pentru o politică mai puțin indulgentă din partea Rezervei Federale. Mai mult, există o probabilitate tot mai mare de creștere a cheltuielilor sub un nou președinte. Piețele de pariuri politice au crescut recent probabilitatea unei victorii a lui Trump, deoarece candidatul republican este asociat cu politici protecționiste, inclusiv tarifele, care ar putea duce la o inflație mai mare.

Săptămâna viitoare marchează începutul unei serii de evenimente semnificative care ar putea influența piața. De la Ziua alegerilor pe 5 noiembrie până la anunțul Federal Reserve pe 7 noiembrie, investitorii ar putea fi într-o stare de așteptare anxioasă. Într-un astfel de mediu, fiecare raport economic și rezultat corporativ va fi crucial în modelarea sentimentului viitor al pieței.

Indicele de Volatilitate al Cboe (.VIX), cunoscut ca un indicator al cererii de protecție împotriva fluctuațiilor pieței, arată din nou semne de tensiune. După ce a scăzut sub pragul de 15 la sfârșitul lunii trecute, VIX se află acum în jurul valorii de 19, reflectând o neliniște crescândă printre participanții la piață înaintea alegerilor viitoare.

Analiștii UBS Global Wealth Management, într-o notă de joi, au subliniat că investitorii ar trebui să se pregătească pentru o volatilitate sporită înainte de alegerile prezidențiale din 5 noiembrie. Pe măsură ce Ziua alegerilor se apropie, încrederea pieței va rămâne probabil sub presiune, iar orice eveniment de știri ar putea declanșa fluctuații de preț semnificative.

Experții cred că volatilitățile ridicate sunt legate de incertitudinea generală și riscurile politice care însoțesc de obicei perioadele electorale în SUA. Investitorii care caută să își protejeze activele cresc cererea de opțiuni de protecție, ceea ce se reflectă în creșterea VIX.