Aurul are proprietatea de a crește pe măsură ce se apropie începutul expansiunii monetare a Rezervei Federale. Cu toate acestea, dacă Banca Centrală amână momentul acesta, metalul prețios risca să-și piardă câștigurile anterioare. Exact acest lucru s-a întâmplat după publicarea statisticilor privind ocuparea forței de muncă din SUA pentru luna ianuarie. Reducerea probabilității reducerii ratei fondurilor federale în luna martie la mai puțin de 20% a dus la o prăbușire a prețului aurului exprimat în dolari americani (XAU/USD). Cu toate acestea, surprinzător, taurii de pe piață s-au recuperat rapid.
La prima vedere, sentimentul pe piața aurului pare pesimist. Într-adevăr, datorită exceptării americane și a cererii ridicate pentru active sigure, interesul investitorilor pentru dolarul american revine. Această monedă conduce în competiția dintre marile valute și succesul său, de obicei, creează probleme pentru metalele prețioase. Același lucru poate fi spus și despre randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA, ale căror creșteri, într-o economie remarcabil de robustă, în general determină retragerea taurilor de pe XAU/USD. Dar nu și de data aceasta.
Aurul nu primește sprijin nici din partea pieței ETF-uri. Stocurile de fonduri tranzacționate la bursă specializate au scăzut în luna ianuarie, extinzând astfel o perioadă de pierdere continuă pe parcursul ultimelor opt luni. Aceasta reprezintă cea mai lungă perioadă de la anul trecut. Dacă vânzările continuă în februarie, metalul prețios se va confrunta cu cel mai mare exod din 2013.
Dinamica fluxurilor de capital către ETF-urile pe Aur
Atat de ce nu scad cotatiile XAU/USD intr-un mediu extern atat de nefavorabil? Potrivit Consiliului Mondial al Aurului, ele au un minim. Acest minim este format de cererea mare din partea Chinei. Din cauza unei crize ciclice serioase si a unei redresari lente in economia chineza, investitorii prefera sa cumpere metale pretioase. Situatia este agravata de panica de pe piata de capital, lasand chinezii cu putine alternative la aur. In 2023, acest lucru le-a permis sa-si creasca economiile cu aproape 17% in yuani.
Si chiar daca preturile metalelor pretioase nu au fost la fel de mari ca in ajunul Anului Nou Lunar 2024, exista inca o cerere enorma pentru ele. Aceasta include nu numai componenta de investitii, care a crescut cu 15% anul trecut, ci si vanzarea de bijuterii. Aceasta a crescut cu 8%.
Dinamica vanzarilor de bijuterii in China
Taurii pentru XAU/USD primesc și ei o mână de ajutor de la licitațiile de succes ale plasamentelor de datorii ale Statelor Unite. Cererea crescută a fost cauzată de emiterea a 54 miliarde de dolari în obligațiuni de trezorerie pe 3 ani. Investitorii se pregătesc pentru implementarea obligațiunilor de 42 miliarde de dolari pe 10 ani. Ca rezultat, fluxul de capital de pe piața secundară către piața primară reduce randamentele la obligațiuni.
Destinul mai departe al metalelor prețioase va depinde de dinamica inflației americane. Slăbirea continuă a prețurilor de consum în ianuarie ar putea declanșa o rally în XAU/USD. În schimb, o accelerare a IPC este un motiv pentru a forma poziții scurte.
Din punct de vedere tehnic, a fost formată o bara în interior pe graficul zilnic. Acest lucru oferă oportunitatea de a seta ordine în așteptare pentru a cumpăra metale prețioase de la nivelul de 2.028 dolari pe uncie și de a vinde de la 2.023 dolari.