Perechea EUR/USD continuă să dezvolte o tendință descendentă. Urșii, în a doua lor încercare, au reușit să se consolideze în cadrul intervalului de șapte cifre, datorită Nonfarm Payrolls puternice și comentariilor înclinat spre înăsprire a șefului Federal Reserve, Jerome Powell. În plus, există o creștere a aversiunii față de risc în contextul recentelor evenimente din Orientul Mijlociu și a datelor slabe din China. Imaginea fundamentală stabilită a permis în cele din urmă vânzătorilor să părăsească zona de opt cifre, în interiorul căreia perechea a fost tranzacționată timp de aproape două săptămâni. Următorul obiectiv principal al miscării descendente se află la nivelul de 1.0640 (linia de mijloc a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp lunar MN). Contextul informațional actual favorizează dezvoltarea mișcării descendente. Dacă reprezentanții Fed nu dezamăgesc taurii dolarului în această săptămână, perechea ar putea "arunca o privire" în zona cu șase cifre în zilele următoare.
Mai mulți membri ai Fed sunt programați să vorbească săptămâna aceasta. În plus față de Powell, care și-a exprimat deja poziția, această săptămână va aduce comentarii de la președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, membrii Consiliului Adriana Kugler și Michelle Bowman, președintele Fed din Richmond, Thomas Barkin, și președintele Fed din San Francisco, Mary Daly.
După cum s-a menționat anterior, șeful Fed și-a exprimat deja opinia, care a susținut dolarul american. Într-un interviu acordat postului CBS News, el a reiterat faptul că banca centrală nu va reduce dobânzile în cadrul întâlnirii din martie deoarece "este prea devreme". A afirmat că situația actuală din economia SUA ne permite să nu ne grabim cu relaxarea politicii monetare. În timp ce Powell a subliniat că ar trebui evitată și amânarea reducerii ratelor (din cauza riscului de recesiune), el a indicat că recentele rapoarte economice au extins "camera de așteptare": Fed are acum mai mult timp pentru deliberări. Cu toate acestea, Powell nu a specificat vreo perioadă de timp. Excludând o reducere a ratelor în martie, el a sugerat că ar fi rezonabil să se aștepte o "anumită perioadă" pentru a observa o mișcare susținută a inflației către ținta de două procente.
În timpul interviului de la CBS News, Powell a vorbit după publicarea raportului Nonfarm Payrolls, dar a reiterat teza conform căreia banca centrală ar putea acționa mai devreme "dacă observă slăbiciune pe piața muncii sau o scădere convingătoare a inflației." Aceste cuvinte capătă acum o altă semnificație, luând în considerare raportul puternic din ianuarie privind Nonfarm Payrolls - sugerând că banca centrală nu va reduce ratele în martie (așa cum s-a afirmat în mod explicit) sau în mai (ceea ce este încă incert).
Piața a răspuns rapid: probabilitatea menținerii stării actuale la următoarea întâlnire a crescut la 85%, în timp ce șansele unei reduceri de 25 de puncte de bază în mai au scăzut la 51%. Cu alte cuvinte, piața are o încredere aproape completă în rezultatele întâlnirii din martie, în timp ce evaluarea șanselor unei relaxări a politicii monetare spre sfârșitul primăverii este de 50/50. În contextul slăbirii sentimentului dovish de pe piață (mai ales după datele puternice privind piața muncii din SUA), dolarul câștigă în mod rezonabil avânt, permițând urșilor EUR/USD să actualizeze minimele prețurilor locale.
Creșterea sentimentului avers al riscului a întărit și pozițiile vânzătorilor perechii. Tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu persistă - SUA și Marea Britanie au efectuat un alt atac masiv cu rachete asupra țintelor Houthi din Yemen (au fost efectuate în total 36 de atacuri). În răspuns, rebelii yemeniți au promis să-și extindă activitatea militară și au amenințat cu represalii pentru ultimul atac. Cu alte cuvinte, situația din regiune este departe de deescalare.
Între timp, potrivit experților din industria asigurărilor, criza din Marea Roșie a dus deja la o creștere de 300% a costurilor de transport (potrivit companiei spaniole de asigurări de credit Credito y Caucion). Navele comerciale trebuie acum să aleagă rute mai lungi și, în consecință, mai scumpe pentru a evita zona de conflict, ceea ce duce la creșterea costurilor de asigurare. Atacul recent al coaliției asupra țintelor Houthi din Yemen sugerează că o astfel de situație va persista în viitorul previzibil.
Știrile din China au contribuit și ele la creșterea sentimentului de aversiune la risc. Indicele PMI pentru servicii generale din China, realizat de Caixin, după trei luni consecutive de creștere, a arătat o tendință descendentă, ajungând la 52,7 puncte în ianuarie (în decembrie s-a înregistrat un maxim de 52,9, cel mai înalt din ultimele patru luni).
În schimb, indicele ISM Non-Manufacturing PMI din SUA se afla pe culoarea verde: în loc să crească la 52,0, a ajuns la 53,4 puncte în ianuarie. Aceasta reprezintă o creștere semnificativă, având în vedere că în decembrie scăzuse la 50,5.
Prin urmare, dinamica descendentă a perechii EUR/USD are o bază rațională. Dolarul se întărește pe toate planurile, în principal datorită slăbirii sentimentului dovish în ceea ce privește cursul viitor al acțiunilor Rezervei Federale (și secundar datorită consolidării sentimentului aversiunii la risc). Banca centrală americană a asigurat piețele că rata dobânzii va rămâne neschimbată în martie. Posibilitatea unei tăieri a ratei în mai acum este și ea incertă - șansele sunt egale.
În aceste condiții, natura fundamentală a declinului continuu al EUR/USD pare logică și justificată. Cel mai apropiat obiectiv pentru mișcarea baish este de 1,0700, iar obiectivul principal este de 1,0640 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands de pe graficul lunar).