Pesimismul Broadcom și Reducerile Ratei Federale: Vestitorii Problemelor pentru Piețe?

Acțiunile americane au scăzut brusc vineri după ce un raport privind locurile de muncă a confirmat o încetinire pe piața muncii. În același timp, datele au lăsat comercianții în incertitudine cu privire la cât de agresiv va reduce Rezerva Federală ratele dobânzilor în viitorul apropiat.

Trei indici majori au pierdut teren, iar toate cele 11 sectoare ale S&P 500 (.SPX) au încheiat ziua cu pierderi. Cele mai mari scăderi au fost în sectoare precum serviciile de comunicații (.SPLRCL), consumatorii discreționari (.SPLRCD) și acțiunile tech, punând presiune suplimentară pe piață.

S&P 500 și Dow au înregistrat cea mai mare pierdere săptămânală din martie 2023, în timp ce Nasdaq a înregistrat cea mai mare pierdere săptămânală din ianuarie 2022.

Departamentul Muncii a raportat că în luna august s-au creat 142.000 de locuri de muncă, mult sub prognozele analiștilor. În plus, cifra din iulie a fost revizuită în jos la 89.000, de asemenea sub așteptări.

Fed este probabil să decidă asupra reducerii ratelor dobânzilor la întâlnirea din 17-18 septembrie, dar datele slabe de pe piața muncii au ridicat îngrijorări că luni de costuri ridicate ale împrumutului încep să apese asupra economiei. Acesta este un context nedorit pentru investitori care pariau anterior pe scăderi ale ratelor și creștere robustă, ceea ce a ajutat la alimentarea raliului record al S&P 500 (.SPX) din acest an.

Vineri a adus mai multe pierderi pentru acțiunile americane, cu S&P 500 scăzând cu 1.7% pentru a încheia săptămâna în scădere cu aproape 4.3%. A fost cea mai abruptă pierdere săptămânală a indicelui din martie 2023. Liderii tech au fost printre victime, inclusiv Nvidia (NVDA.O), ale cărei acțiuni, simbolizând boom-ul inteligenței artificiale, au scăzut cu peste 4% ajungând la cel mai scăzut nivel din ultima lună.

Indicele Volatilității Cboe (.VIX), cunoscut ca "indicatorul fricii" de pe Wall Street, a crescut la cel mai înalt nivel din aproape o lună vineri, reflectând îngrijorările crescânde ale investitorilor cu privire la incertitudinea pieței.

Mai mulți factori continuă să apese asupra pieței. Datele arată că vineri comercianții văd aproximativ o șansă de 70% ca Fed să reducă ratele cu 25 de puncte de bază, și o șansă de 30% de 50 de puncte de bază. Totuși, pentru mulți participanți la piață, întrebarea rămâne deschisă.

În ciuda corecțiilor recente, sectorul tech al S&P 500 (.SPLRCT) continuă să fie tranzacționat la mai mult de 28 de ori câștigurile așteptate, mult peste media sa pe termen lung de 21.2. Aceasta ar putea indica o reevaluare posibilă, alimentând speculațiile despre viitoarea direcție a pieței.

Pe lângă factorii de piață, investitorii sunt de asemenea concentrați pe alegerile prezidențiale din SUA, care intră într-o fază decisivă. Cursa strânsă între democrata Kamala Harris și republicanul Donald Trump va ieși la suprafață marți, când ambii candidați se vor întâlni în dezbateri înaintea votului din 5 noiembrie. Acest context politic ar putea fi un factor important în dinamica pieței în următoarele săptămâni.

Piața confirmă din nou statutul lui septembrie drept una dintre cele mai dificile luni pentru investitori. Din punct de vedere istoric, din 1945, S&P 500 a pierdut în medie aproximativ 0.8% în această lună, făcând din septembrie cea mai proastă lună pentru acțiuni, conform datelor CFRA. De data aceasta, lucrurile nu au fost mai bune – indicele a scăzut deja cu 4% de la începutul lunii.

"Dacă începem să vedem mai multe concedieri în următoarele luni, acesta ar fi un semnal că suntem în întârziere," a spus Lou Bazenese, președintele și strategul șef de piață la MDB Capital din New York. El a adăugat că acțiunile sunt probabil să continue să scadă până săptămâna viitoare, când Fed ar putea face o ultimă reducere a ratei dobânzii. El a spus că există o șansă ca, sub presiune, Fed să reducă ratele cu 50 de puncte de bază, în loc de cele 25 care sunt așteptate. "Sunt destul de sigur că 25 de puncte de bază este minimul," a spus Bazenese.

Președintele Fed, Christopher Waller, a declarat vineri că "momentul este acum" pentru ca SUA să înceapă un ciclu de reduceri ale ratei dobânzii. Dar a adăugat că rămâne deschis discuțiilor despre dimensiunea și ritmul reducerilor, subliniind necesitatea de flexibilitate în actualul mediu economic.

Tranzacționarii pariază pe o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază în septembrie, la 73%, conform instrumentului FedWatch al CME Group. În același timp, probabilitatea unei reduceri mai agresive cu 50 de puncte de bază a scăzut la 27%, după ce a sărit temporar la 51% imediat după raportul economic.

Cum va răspunde exact Fed la încetinirea economică actuală rămâne o întrebare deschisă. Investitorii se pregătesc pentru săptămâni turbulente înainte, fiecare declarație și acțiune de la Fed fiind atent analizată pentru impactul său asupra viitorului economiei și al pieței.

"Încă cred că Fed se va opri la 25 de puncte de bază," a spus Tony Roth, director de investiții la Wilmington Trust în Radnor, Pennsylvania. "Fed nu este pregătit pentru mișcări bruște sau panică în acest moment," a spus el.

Principalele indici continuă să scadă

Principalii indici de pe Wall Street au încheiat săptămâna cu pierderi semnificative. Dow Jones Industrial Average (.DJI) a scăzut cu 410.34 puncte, sau 1.01%, la 40,345.41. S&P 500 (.SPX) a scăzut cu 94.99 puncte, sau 1.73%, la 5,408.42. Nasdaq Composite (.IXIC) a pierdut 436.83 puncte, sau 2.55%, închizând la 16,690.83.

Declinul a afectat acțiunile marilor companii tehnologice, care au tras indicii în jos. Așa-numiții Magnificii șapte au suferit pierderi grele: acțiunile Nvidia (NVDA.O) au scăzut cu 4%, Tesla (TSLA.O) cu 8.4%, Alphabet (GOOGL.O) a pierdut 4%, Amazon (AMZN.O) a scăzut cu 3.7%, Meta (o organizație interzisă în Rusia) a scăzut cu 3.2%, Microsoft (MSFT.O) a scăzut cu 1.6% și Apple (AAPL.O) a arătat o scădere de 0.70%.

Presiunea adăugată pe piață a fost exercitată de o scădere abruptă a acțiunilor Broadcom (AVGO.O), care au scăzut cu 10.4%. Producătorul de cipuri a prezentat o prognoză de venituri pentru al patrulea trimestru, care a fost sub așteptările analiștilor. Compania citează cererea slabă în segmentul broadband, ceea ce a crescut sentimentul negativ pe piață.

Investitorii continuă să monitorizeze următoarele mișcări ale Fed, evaluând impactul unei posibile reduceri a ratei asupra pieței. Cu toate acestea, pentru moment, majoritatea participanților la piață se așteaptă la o politică moderată și o reducere moderată a ratei la următoarea întâlnire, ceea ce lasă spațiu pentru surprize și volatilitate crescută în zilele următoare.

Sectorul tehnologic a fost lovit din nou, în special printre producătorii de cipuri. Acțiunile Marvell Technology (MRVL.O) au scăzut cu 5.3%, în timp ce acțiunile Advanced Micro Devices (AMD.O) au încheiat în scădere cu 3.7%. Philadelphia SE Semiconductor Index (.SOX), care urmărește acțiunile semiconductorilor, nu a putut evita scăderea, încheind cu o scădere de 4.5%. Aceasta a fost cea mai accentuată scădere săptămânală a indicelui din martie 2020.

Acțiunile Super Micro Computer (SMCI.O) au scăzut cu 6.8% după ce analiștii J.P. Morgan au spus că prețul acțiunilor companiei era prea mare. Morgan a retrogradat acțiunile de la supraponderat la neutru, o măsură determinată de o reevaluare a așteptărilor privind perspectivele producătorului de servere AI.

Pe Bursa de Valori din New York, numărul acțiunilor în scădere a depășit semnificativ numărul acțiunilor în creștere, într-un raport de 3,08 la 1. Pe Nasdaq, tendința a fost și mai pronunțată: 3.183 de acțiuni au scăzut, comparativ cu cele 1.006 care au crescut, raportul favorizând astfel acțiunile în scădere cu 3,16 la 1.

Volumul total de tranzacționare pe bursele din SUA a fost de aproximativ 11,8 miliarde de acțiuni, peste media de 10,7 miliarde de acțiuni înregistrată în ultimele 20 de zile de tranzacționare. Creșterea volumului poate indica o volatilitate în creștere și îngrijorări ale investitorilor cu privire la perspectivele viitoare ale pieței.