În timp ce yenul continuă să slăbească, economiștii și observatorii sunt în ceață cu privire la ceea ce să aștepte de la următoarele întâlniri și ce își propune cu adevărat Banca Japoniei. Se pare că chiar și în guvernul japonez nu există un consens cu privire la acțiunile viitoare ale băncii centrale a țării. În special, ministrul Industriei din Japonia, Yasutoshi Nishimura, a declarat marți că "politica monetară orientată să “câștige timp” va lua sfârșit la un moment dat".
În același timp, premierul Japoniei, Fumio Kishida, intenționează să "clarifice politica financiară și economică a Japoniei la New York".
În anul precedent, perechea USD/JPY s-a apropiat foarte mult de maximul record de 152,00. La acea vreme, guvernul japonez a fost obligat să susțină yenul prin intervenții. Cu toate acestea, aceasta nu a fost o soluție foarte reușită, care adaugă o povară suplimentară asupra bugetului și a rezervelor valutare ale țării.
Conform recentelor declarații ale principalului diplomat valutar al țării, Masato Kanda, autoritățile bancare japoneze iau în considerare posibilitatea intervenției pentru a pune capăt mișcărilor speculative pe piața valutară. În cazul unei intervenții din partea Băncii Japoniei și a unei intervenții valutare, yenul ar putea beneficia de o anumită susținere. În același timp, principala cauză a slăbiciunii yenului sunt divergențele din politica monetară a Băncii Centrale a Japoniei în comparație cu alte bănci centrale majore din lume.
Vineri va avea loc o nouă ședință a Băncii Japoniei și se așteaptă pe scară largă că conducerea băncii va abține momentan de la modificări în politica monetară. Cu toate acestea, unii economiști consideră că deja la ședința din decembrie, Banca Japoniei va pune capăt politicii de control al curbei randamentului (YCC) și ar putea crește rata dobânzii pentru prima dată din ianuarie 2016.
Ca și cum știm, din ianuarie 2016, Banca Japoniei menține rata dobânzii în teritoriul negativ și, aproximativ, ultimii 30 de ani a implementat o politică monetară extrem de ușoară. Cu toate tendințele de creștere a inflației, în iulie, creșterea inflației anuale a consumatorilor a fost de +3,3%, față de aceeași valoare anterioară și față de prognoza de creștere de +2,5%. În același timp, indicele prețurilor de consum de bază, fără a lua în considerare prețul produselor alimentare proaspete și a combustibililor, a accelerat în iulie la +4,3% (față de +4,2% anterior). Se pare că șefilor Băncii Japoniei le sunt necesare semnale mai clare cu privire la sustenabilitatea creșterii inflației peste nivelul țintă de 2%, pentru a trece la o politică mai strânsă.
La prima lor ședință în aprilie 2023, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda a declarat că schimbări majore în politică sunt puțin probabile în viitorul apropiat.
Potrivit opiniilor sale, "până la atingerea nivelului țintă de inflație de 2%, suntem încă departe" și este necesară continuarea răbdării pentru a relaxa politica monetară în sprijinul economiei.
Cu toate acestea, inflația în Japonia se accelerează, conform ultimelor date, determinând Banca Japoniei să fie mai atentă la acest proces și să se abțină de la o politică monetară strânsă.
În general, piața se află la un început scăzut, așteptând acțiuni din partea Băncii Japoniei și probabil că va fi suficientă o sugestie minimă din partea conducerii Băncii Centrale a Japoniei în acest sens pentru a provoca întărirea yenului japonez. Astfel, chiar la începutul săptămânii trecute, yenul s-a întărit semnificativ după ce guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, a declarat că banca centrală se va concentra acum pe o ieșire liniștită.
Participanții de pe piață au interpretat aceste cuvinte ca un semnal pentru o posibilă creștere a ratelor dobânzii.
Yenul s-a întărit în fața aproape tuturor valutelor, inclusiv în perechea USD/JPY, care a depășit nivelul de 146,00. Ulterior, yenul și-a reluat scăderea, iar perechea USD/JPY a continuat să crească. Astăzi se tranzacționează într-un interval îngust, aproape de nivelul de 148,00, reușind să atingă un maxim local din noiembrie 2022 la nivelul de 147,50 (mai multe detalii în "USD/JPY scenarii de dinamică la 20.09.2023").
Astăzi participanții de pe piață așteaptă publicarea deciziei Rezervei Federale la ora 18:00 (GMT) cu privire la rata dobânzii (mai multe detalii despre evenimentele importante ale săptămânii în Evenimentele economice-cheie ale săptămânii 18.09.2023 – 24.09.2023).
Cum am menționat în recenzia noastră de ieri, investitorii în mare parte au luat în considerare deja decizia așteptată a Rezervei Federale de a menține rata dobânzii la nivelul actual de 5,5%. În mare parte, așteptările lor se rezumă la o creștere a ratei dobânzii de către Fed în cadrul ședinței din noiembrie și menținerea acesteia la nivelul de 5,75% pentru o perioadă de timp. Acesta va fi un factor în favoarea dolarului, cel puțin până la sfârșitul anului.
Cu toate acestea, astăzi dolarul american scade, dar nu în raport cu yenul japonez. Și vinovat aici, așa cum am menționat deja mai sus, este direcția diferită a politicilor monetare și creditare ale Rezervei Federale și Băncii Japoniei.
Prin urmare, nu este exclus ca USD/JPY să se îndrepte către nivelul de 150,00 și, eventual, mai sus, dacă vor fi exprimate din partea conducerii Rezervei Federale comentarii "de vultur" cu privire la perspectivele politicii monetare.
Și dacă guvernatorul Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, la încheierea ședinței băncii centrale, va încerca să "amorțească" din nou piețele cu mantra sa privind necesitatea continuării răbdării în relaxarea politicii monetare și creditare, atunci USD/JPY poate să crească peste nivelul de 151,00 și să încerce din nou testarea maximelor din anul trecut de la nivelul de 151,95.
*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy -> Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...
**) deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_acco...
sau https://www.ifxinvestment.com/ro/deschideti_cont_live...