Dar se aşteaptă relaxarea politicii monetare în 2024. Ultimele câteva zile (începând de joi trecut) au fost neaşteptat depline dedicate Băncii Centrale Europene şi ratei sale. Reuniunea BCE de săptămâna trecută a primit neaşteptat o dezvoltare informaţională în zilele următoare. În special, au susţinut discursuri Lius de Guindos, Peter Kazimir, Boshtian Vazle, Francois Villeroy de Galhau, Madis Muller. Această abundenţă de comentarii cu privire la inflaţie şi situaţia ratelor ar fi putut provoca o reacţie semnificativă pe piaţă. Dar acest lucru nu s-a întâmplat, în schimb acum înţelegem clar şi fără echivoc ce să ne aşteptăm de la BCE până la sfârşitul anului.
Și nu există altceva de așteptat de la el, dacă vorbim despre modificarea ratelor. Mueller, de Gindos și Villereau au declarat deschis că nu mai așteaptă o strângere suplimentară în ciclul curent. Vasle și Kazimir au indicat o încheiere destul de probabilă a strângerii în septembrie, dar au permis o "creștere a ratei, dacă este necesar". Reamintesc că înainte de ședința din septembrie, au circulat zvonuri constante, bazate pe aceleași declarații ale reprezentanților BCE, despre o pauză în strângere. Pauza nu s-a întâmplat, dar încheierea ciclului este destul de probabilă. Având în vedere acest lucru, nu văd motive să crească cererea de monedă euro în săptămânile următoare. Este posibilă construirea unei unde corecționale, dar după încheierea ei, euro ar trebui să continue să scadă. Și aceasta poate să continue mult timp.
În următoarele luni, tema principală pe piața valutară se va schimba. Dacă în ultimul an tema cea mai discutată a fost "Creșterea ratelor de către băncile centrale", până la sfârșitul anului 2023 tema va fi "Termenele începerii procesului de relaxare a politicii monetare de către băncile centrale". Se așteaptă ca Rezerva Federală să fie prima care va începe să vorbească despre necesitatea reducerii ratei, deoarece inflația din SUA este cea mai scăzută. Cu toate acestea, în ultimele două luni, aceasta accelerează, astfel că termenele pentru începerea relaxării politicii Fed-ului s-ar putea amâna până în anul 2024.
În acest an, majoritatea analiștilor Reuters intervievați se așteaptă la o reducere a ratei de la Banca Centrală Europeană. Cu toate că rata din Uniunea Europeană este mai mică decât cea din SUA și inflația mai mare, majoritatea se așteaptă ca în al treilea trimestru al anului 2024 să vedem primele măsuri de relaxare din partea regulatorului european. Prin urmare, începutul procesului de relaxare în SUA și UE poate fi aproape simultan. Aceasta este o perspectivă destul de îndepărtată, mai bine să ne concentrăm asupra evenimentelor din 2023. Până la sfârșitul acestui an, acum există o probabilitate mai mare de creștere a ratei FOMC decât a celei de la BCE, lucru care poate susține și mai mult dolarul.
Pe baza analizei efectuate, ajung la concluzia că construirea setului de valuri ascendente este finalizată. Încă consider că obiectivele pentru perioada de tendință descendentă în zona 1.0500-1.0600 sunt destul de realiste. Prin urmare, continui să recomand vânzarea instrumentului. Eșecul încercării de a depăși nivelul de 1.0636 indică posibila finalizare a construcției primei valuri, care a luat o formă destul de îndelungată. Până acum, valoarea estimată pentru valoarea 2 sau b pare foarte neconvingătoare.
Configurația valutară pentru perechea de instrumente Liră/Dolar indică o scădere în cadrul unui nou trend descendent. Există riscul încheierii curentului valutar descendent dacă acesta este d, dar în opinia mea, observăm acum construirea primei valute a trendului descendent. Maximul la care se poate aștepta britanicul în viitorul apropiat este construirea valutei 2 sau b. O încercare reușită de a depăși nivelul de 1,2444, care corespunde cu 100,0% conform Fibonacci, indică pregătirea pieței pentru continuarea scăderii, de aceea încă recomand să rămânem în vânzare cu obiective situate în jurul nivelului de 1,2311, echivalent cu 61,8% conform Fibonacci.