Economia globală va continua să încetinească, dar băncilor centrale nu trebuie să se grăbească să reducă ratele. Acesta este concluzia OCDE, care afirmă că ritmul de creștere a PIB-ului global va scădea de la 3% în 2023 la 2,7% în 2024. Redresarea mai lentă a Chinei și consecințele politicii monetar-creditare agresive a Rezervei Federale și a altor bănci centrale majore din lume vor frâna creșterea economică. Nu este o veste prea bună pentru o monedă pro-ciclică precum euro.
Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică nu se așteaptă ca inflația din SUA, zona euro și Marea Britanie să revină la ținta de 2% înainte de 2025. De aici și recomandarea de a nu grăbi relaxarea politicii monetar-creditare. Cel mai important lucru este să ajungem la nivelurile de dobândă necesare și să le menținem acolo cât mai mult timp posibil.
Prognozele OCDE privind inflația
La aceeași opinie se alătură și François Villar de Galo. Șeful Băncii Franței consideră că zona euro are o doză corectă. Aceasta trebuie să ia medicamentul pe o perioadă lungă de timp pentru a se vindeca de inflația ridicată. Se pare că oficialul se simte confortabil cu nivelul actual al ratei de dobândă la depozite de 4%. La fel ca și vicepreședintele BCE, Luis de Guindos. El este convins că cel mai rău a trecut deja și prețurile de consum vor continua să scadă.
Într-adevăr, estimările finale ale inflației pentru luna august au arătat că rata de creștere a IPC nu a scăzut la 5,3%, ci la 5,2%, iar inflația de bază la 5,3%. Abaterea a fost nesemnificativă, așa că nu a avut un efect semnificativ asupra pieței.
Dinamica inflației europene
Altă poveste este insiderul Reuters, conform căruia BCE intenționează să înceapă în curând lupta împotriva lichidității excesive. Balanța supraexploatată a încetinit procesul de strângere a politicii monetar-creditoare, făcându-l mai puțin eficient. Prin urmare, cel puțin 6 surse au informat Reuters că Banca Centrală Europeană va începe corectarea situației începând cu luna octombrie. Printre principalele măsuri luate în considerare se numără vânzarea accelerată a activelor în cadrul QT, modificarea volumelor de rezerve ale băncilor comerciale depozitate în conturile BCE și un nou sistem de gestionare a ratelor pe termen scurt.
Aceste măsuri ar trebui considerate ca un factor "bullish" pentru EUR/USD. Știrile despre implementarea lor iminentă au permis perechii principale de valute să atingă minimul. "Bullii" au contraatacat, dar au făcut-o într-un moment nepotrivit. Investitorii preferă să adopte o poziție de așteptare înaintea anunțului Fed. Puțini au îndoieli că banca centrală va menține rata fondurilor federale la 5,5%, dar toată lumea este preocupată de prognozele actualizate ale FOMC și de discursul lui Jerome Powell.
Și dacă piața are încredere că Rezerva Federală va menține evaluarea estimată a valorii maxime a dobânzii la 5.75%, nimeni nu știe ce rată va vedea peste un an.
Tehnic, "tăurii" pentru EUR/USD încearcă să joace barul intern pe graficul zilnic. Strategia de cumpărare de la 1.0685 s-a dovedit corectă, dar respingerea de la nivelurile de 1.072 și 1.0735 poate activa vânzătorii.