În timp ce acest articol se pregătea, creșterea randamentelor obligațiunilor americane a fost restabilită, susținând dolarul. În schimb, astăzi s-a depreciat brusc, iar indicele său DXY a scăzut semnificativ de la deschiderea sesiunii de tranzacționare (yenul reprezentând 13,6% în indicele dolarului DXY și euro 57,6%).
Contractele futures DXY au scăzut cu 100 de puncte față de maximul săptămânii trecute, 105,12. Mulți observatori consideră că motivul acestei scăderi a dolarului în timpul sesiunii de tranzacționare din Asia a fost declarațiile guvernatorului Băncii Japoniei, Haruhiko Kuroda, în zilele de weekend. Kuroda a declarat că banca centrală se va concentra acum pe o "ieșire liniștită". Participanții de pe piață au interpretat cuvintele sale ca un semnal despre o posibilă creștere a ratelor dobânzii.
De la începutul anului 2016, Banca Japoniei menține rata dobânzii în teritoriu negativ și implementează o politică credit-monetară extrem de ușoară de aproximativ 30 de ani.
La prima sa ședință în aprilie, guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a declarat că modificările serioase în politica monetară în viitorul apropiat sunt puțin probabile.
El consideră că "este încă mult până la atingerea nivelului țintă de inflație de 2%" și că banca centrală nu va ezita "să continue relaxarea politicii în cazul necesității".
În comentariile sale pentru ziarul Yomiuri Shimbun, Ueda a afirmat că "pană la sfârșitul anului Banca poate obține suficiente date pentru a decide dacă poate anula ratele negative". "Odată ce ne vom asigura că în Japonia se va observa o creștere stabilă a inflației, însoțită de creșterea salariilor, putem întreprinde diverse acțiuni. Dacă în bancă considerăm că Japonia poate atinge nivelul țintă de inflație chiar și după încheierea aplicării ratelor negative, le vom anula", a adăugat Ueda.
Și deși în aceste comentarii, Kuroda nu și-a exprimat în mod concret intenția de a schimba politica Băncii Japoniei, declarațiile sale cu privire la acțiunile viitoare ale Băncii Centrale Japoneze au fost percepute de participanții la piață ca o sugestie a posibilelor schimbări în parametrii politicii sale monetare și creditice, ceea ce a condus la întărirea puternică a yenului față de dolarul american. Aceasta, la rândul său, a determinat slăbirea dolarului și în raport cu alte valute principale, în special în raport cu moneda sa concurentă principală, euro.
Astfel, perechea EUR/USD, începând ziua de tranzacționare de astăzi cu un gap în sus, a atins în timpul sesiunii de tranzacționare asiatică maximul intraday de 1,0740, cu 40 de puncte peste prețul închiderii de vineri. Cu toate acestea, mulți economiști consideră că creșterea de astăzi a perechii și întărirea euro nu vor fi suficiente pentru a schimba dinamica negativă a EUR/USD.
Conform informațiilor, joi (14 septembrie) va avea loc o nouă ședință a BCE. Potrivit șefei sale, Christine Lagarde, banca ar putea crește din nou rata de dobândă cheie pentru a reduce riscurile inflației cu ritmuri record (care rămâne încă inacceptabil de ridicată pentru BCE cu nivelul său țintă de 2%) și pentru a diminua îngrijorările crescânde cu privire la slăbiciunea euro.
Cu toate acestea, se așteaptă în mod general ca, în urma acestei ședințe, rata de dobândă cheie și cea de depozit a BCE pentru băncile comerciale să rămână la același nivel de 4,25% și respectiv 3,75%, deși acum două săptămâni majoritatea economiștilor credeau că ratele dobânzilor BCE vor fi majorate cu 0,25% (la 4,50% și 4,00%, respectiv).
Probabil că conducătorii Băncii Centrale Europene vor lua o pauză în creșterile lor, luând în considerare riscurile crescânde de recesiune a economiei europene, ceea ce este confirmat de datele macroeconomice importante venite din zona euro. În special, indicii PMI europeni revizuiți publicați săptămâna trecută au dezamăgit participanții de pe piață și cumpărătorii de euro. Astfel, relizările finale ale indicilor de activitate comercială (PMI) în sectorul producției și în sectorul serviciilor din zona euro au fost slabe, sub nivelul de 50 și mai proaste decât estimarea preliminară: 46,7 și 47,9 (în comparație cu 47,0 și 48,3 estimări preliminare), respectiv.
Situația geopolitică complexă din regiune, inclusiv din cauza evenimentelor din Ucraina, încetinirea indicatorilor cheie ai activității de afaceri (indicele PMI scăzut), prețurile ridicate ale energiei, care creează premize pentru creșterea inflației și închiderea afacerii (nu doar a celor mici), determină conducerea BCE să abordeze cu prudență problema necesității de a strânge condițiile monetare și creditare pentru afacerile europene, mai ales că datele publicate la sfârșitul lunii trecute arată o încetinire a inflației în zona euro (indicele de prețuri pentru consumatorii europeni, CPI, a scăzut în iulie la -0,1% față de +0,3% anterior și la +5,3% față de +5,5% în termeni anuali față de luna precedentă), în timp ce inflația de bază, conform economiștilor, probabil a atins deja vârful.
Dacă BCE va face totuși o pauză în creșterea ratelor dobânzilor la întâlnirea de joi, acest lucru poate exercita o presiune negativă asupra euro și a perechii EUR/USD, având în vedere, de asemenea, că în ajun (miercuri) vor fi publicate datele actualizate privind inflația consumatorilor din SUA. După cum se știe din datele lunii precedente, inflația anuală în SUA a crescut în iulie la +3,2% față de 3,0% în iunie. Dacă datele așteptate miercuri vor indica din nou o accelerare a inflației în SUA, acest lucru va intensifica discuțiile despre o posibilă creștere a ratei dobânzii de către Federal Reserve nu doar în noiembrie, ci și în cadrul întâlnirii din septembrie a băncii centrale americane. Acest lucru, fără îndoială, este un factor bullish pentru dolar și bearish pentru perechea EUR/USD (mai multe detalii despre evenimentele importante ale săptămânii sunt disponibile în Principalele evenimente economice ale săptămânii 11.09.2023 – 17.09.2023).
Din punct de vedere tehnic, după ce a rupt nivelele-cheie de suport de la 1,0800 și 1,0785, EUR/USD s-a întors în zona pieței medii și pe termen lung urșilor, făcând pozițiile scurte preferate.
Într-una dintre analizele noastre din august ("EUR/USD: PIB, inflație, politica monetară a FED și BCE"), am presupus deja că: "dacă datele economice din zona euro nu vor începe să sprijine moneda europeană și așteptările relative la politica FED și BCE nu se schimbă în favoarea euro în luna aceasta, atunci putem aștepta o inversare și o revenire a EUR/USD într-o tendință descendentă în septembrie".
Se pare că situația se dezvoltă în acest scenariu (mai multe detalii și scenariu alternativ în EUR/USD: scenarii de dinamică la 11.09.2023).
*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ro/forex_monitoring/...
**) deschideți un cont de tranzacționare în Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/fast_open_live_acco...
sau https://www.ifxinvestment.com/ro/deschide_cont_real...