Săptămâna următoare va fi plină de publicații privind date economice importante și evenimente care ar putea avea un impact semnificativ asupra dinamicii piețelor financiare. Vom analiza, în opinia noastră, două aspecte principale - publicarea datelor privind inflația în SUA și rezultatul ședinței BCE privind politica monetară.
Să începem cu evenimentul principal al săptămânii, publicarea datelor privind indicele prețurilor de consum (IPC) în America, care va avea loc miercuri, 13 septembrie.
Conform previziunilor consensusului, inflația la consum ar trebui să crească pe an la 3,6%, față de 3,2% în august, iar creșterea lunii în raport cu iulie este estimată la 0,6%, față de valoarea de 0,2%. În același timp, se prognozează că indicele de bază al prețurilor de consum a menținut ritmul de creștere în august la 0,2%, dar a scăzut de la 4,7% la 4,3% în termeni anuali.
De ce sunt aceste date despre inflație atât de importante pentru piețe?
În primul rând, acest lucru se datorează faptului că inversarea inflației către creștere, după o perioadă de scădere de câteva luni, poate servi drept temei pentru o nouă creștere a ratelor dobânzii de către Rezerva Federală. Aceasta ar putea inspira o nouă creștere a randamentului titlurilor de trezorerie și vânzările pe piața acțiunilor, mai întâi în SUA, iar apoi și pe alte burse internaționale. De asemenea, continuarea ciclului de creștere a ratelor dobânzii va fi un semnal și pentru alte bănci centrale, care vor fi cu siguranță atente la relația dintre ratele lor și cele ale Rezervei Federale.
Altfel spus, dacă datele privind inflația în Statele Unite vor arăta o creștere, aceasta va reprezenta o nouă veste negativă, în primul rând pentru piețele de acțiuni. Acest lucru poate stimula reluarea creșterii dolarului pe piața Forex.
Acum să discutăm despre posibilitatea relansării reducerii inflației, de exemplu, la 2,9% sau 3,0%, precum și posibilitatea stabilizării acesteia la 3,2% pe termen anual. În acest caz, există probabilitatea ca Rezerva Federală să nu numai că nu majorează rata de dobândă cheie cu 0,25%, ci să facă o pauză, așteptând noi valori proaspete ale acestui indicator extrem de important în condițiile actuale.
În acest caz, putem observa reluarea raliului pe piețele bursiere, scăderea randamentului trezoreriilor americane și scăderea cursului dolarului. Pe această undă, indicele dolarului ICE poate scădea din nou sub nivelul de 104,00 puncte și să se îndrepte spre minimul din iulie sub 100,00 puncte.
Această evoluție a evenimentelor poate stimula și alte Bănci Centrale din întreaga lume să își pună pe pauză creșterea ratelor. Astfel, în cadrul ședinței din 14 septembrie, BCE ar putea menține rata principală a dobânzii la valoarea așteptată de 3,75%. Aceasta nu se va întâmpla doar din cauza încetinirii inflației în zona euro, dar și din cauza reluării scăderii inflației în SUA sau pe fondul stabilizării acesteia.
Analizând posibila evoluție a evenimentelor, considerăm că publicarea datelor privind inflația consumatorilor din America ar putea fi motivul atât pentru creșterea optimismului pe piețe, cât și principala cauză a unei noi valuri de vânzări de active de mărfuri și materii prime, precum și de acțiuni ale companiilor, însoțită de întărirea dolarului.
Prognoza zilei:
GBP/USD
Perechea este tranzacționată peste nivelul de 1,2500. Absența posibilă a creșterii inflației din SUA, precum și o anumită îmbunătățire a sentimentului de pe piețe ar putea duce la creșterea perechii până la 1,2600, care, din punct de vedere tehnic, este evident supra-vândută.
USD/JPY
Perechea a căzut sub nivelul de 146,50. Aceasta poate continua să scadă pe fondul scăderii interesului pentru dolar în cazul în care inflația în America nu crește. De asemenea, perechea este supra-vândută la nivel local, ceea ce duce deja la o corecție tehnică în jos. Este destul de probabil ca aceasta să scadă până la nivelul de 144,60.