USD/JPY a trecut pe modul turbo

Perechea dolar-iene își arată musculatura din nou. Ieri, majorul s-a consolidat cu peste 0,8%, iar în noaptea de marți spre miercuri și-a continuat ascensiunea spectaculoasă. Astăzi, la deschiderea sesiunii asiatice, cotația a testat un nou maxim de 10 luni la nivelul de 147,8. Experții avertizează că în perspectivă pe termen scurt, raliul USD/JPY poate accelera. Ce va provoca o nouă creștere a acestui activ și până unde se va ridica?

Valuta americană, care săptămâna trecută a avut parte de o furtună perfectă, în această săptămână a primit condiții ideale pentru creștere.

Ieri, dolarul american s-a apreciat față de coșul de valute principale cu peste 0,6%, ajungând la 104,8, iar în noaptea de marți spre miercuri a accentuat impulsul ascendent și a atins un maxim de 6 luni, 104,90.

Catalizatorul principal pentru "greenback" a fost intensificarea temerilor de pe piață legate de încetinirea creșterii economice globale, după publicarea datelor macroeconomice pesimiste din China și Europa.

Ieri s-a aflat că în august activitatea din sectorul serviciilor din China a crescut la cele mai lente ritmuri în ultimele 8 luni, deoarece cererea scăzută a continuat să exercite presiune asupra celei de-a doua economii ca mărime din lume.

Între timp, lucrurile nu merg mai bine în zona euro. Luna trecută, indicele PMI, care reflectă activitatea din sectorul serviciilor, a scăzut brusc la 47,9 puncte, semnalând un risc ridicat de recesiune în economia europeană.

- Pe piețe crește îngrijorarea cu privire la încetinirea creșterii economice globale, deoarece situația din China și Europa nu este deloc încurajatoare. Pe acest fond, investitorii aleg din nou dolarul ca refugiu cel mai sigur, a comentat situația analistul Joe Manimba.

Un alt factor de creștere pentru dolarul american rămâne politica de șerif a Rezervei Federale. În ciuda faptului că comercianții de futures estimează acum o probabilitate de peste 90% ca strângerea să fie suspendată la ședința FOMC din septembrie, nu se poate exclude complet posibilitatea unei creșteri suplimentare a dobânzilor în SUA în acest an.

Datele de la sfârșitul săptămânii trecute privind non-farmurile au arătat că piața muncii din SUA rămâne în continuare stabilă. Aceasta a crescut estimările investitorilor cu privire la un nou tur de strângere în noiembrie.

În prezent, probabilitatea dezvoltării unui astfel de scenariu este de 45%, în timp ce în săptămâna anterioară a fost evaluată de piața futures la 40%.

Consolidarea sentimentelor de șerif în jurul politicii viitoare a băncii centrale americane a fost, de asemenea, influențată de declarația de ieri a membrului consiliului de administrație al Fed, Christopher Waller.

Marți trecut, oficialul a sugerat că piețele ar putea greși, parierea pe faptul că Rezerva Federală și-ar fi încheiat deja campania anti-inflație.

- Momentan nu văd nimic care să poată determina o nouă creștere a costului împrumuturilor în SUA. Cu toate acestea, nu m-aș grăbi în a trage concluzii, ci aș prefera să aștept datele următoare, care, după cum ne învață experiența, ar putea fi șocante și ar putea indica o presiune de preț mai puternică decât se aștepta, - a remarcat oficialul.

În această lumină, ieri randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a crescut cu 8 puncte de bază, la 4,26%. Yena a fost, așa cum era de așteptat, principala victimă a creșterii bruste a acestui indicator.

In noaptea de miercuri, cursul valutei japoneze a scazut fata de dolar cu mai mult de 1 ien. Comentariile doviste ale membrului consiliului de administratie al BOJ, Hajime Takata, au exercitat o presiune suplimentara asupra JPY.

Functionarul a declarat ca banca centrala trebuie sa sustina politica monetara lina, avand in vedere incertitudinea foarte mare cu privire la perspectivele de preturi.

Aceasta retorica a amplificat ingrijorarile pietei cu privire la mentinerea divergentei monetare puternice intre SUA si Japonia, ceea ce a cauzat volatilitate in perechea dolar-yen in directia cresterii.

Scaderea brusca a yenului in perioada de noapte nu a trecut neobservata. Aceasta scadere brusca a monedei japoneze a condus la cea mai severa avertizare cu privire la interventia valutara din partea Tokyo-ului in ultimul timp.

Marti dimineata, diplomatul principal in domeniul valutar al Japoniei, Masata Kanda, a declarat ca guvernul tarii este pregatit sa ia masurile necesare daca miscarile speculative in jurul yenului vor continua.

Intervenția verbală a autorităților japoneze a contribuit la consolidarea JPY în raport cu dolarul. În momentul pregătirii publicației, yenul s-a apreciat cu 0,4%, ajungând la 147,06.

Totuși, majoritatea analiștilor consideră că în perspectivă apropiată yenul ar putea reveni la nivelul maxim recent și chiar să atingă un nou vârf, dacă azi dolarul primește un nou impuls de creștere sub forma unor date solide privind activitatea de afaceri în sectorul non-manufacturier al SUA.

Economiștii se așteaptă ca în august indicele activității de afaceri în sectorul serviciilor ISM să rămână peste 50, deoarece timp de 37 din ultimele 38 de luni indicatorul așa a rămas constant peste acest prag.

Amintim că în luna iulie ISM Non-Manufacturing a fost de 52,7. Dacă de această dată indicatorul se va situa din nou peste 52 puncte, acest lucru va confirma nu doar continuarea creșterii economiei americane, ci și persistența inflației.

- Activitatea economică stabilă în acest sector înseamnă că creșterea prețurilor va rămâne stabilă și este puțin probabil să se retragă în viitorul apropiat. Asemenea perspective pot întări atitudinile de șoim pe piață în ceea ce privește tactica ulterioară a FRS, - a remarcat analistul Yohai Elam.

În opinia expertului, dacă datele statistice de astăzi vor fi cu adevărat puternice, acest lucru va consolida dolarul în toate direcțiile, inclusiv perechea cu yenul.

Bineînțeles, în condițiile riscului ridicat de intervenție valutară, dinamica activului USD/JPY poate să nu fie la fel de intensă ca în cazul altor majoare denominate în dolari. Cu toate acestea, nu trebuie exclusă în totalitate posibilitatea unei creșteri bruste a cotării.

Mulți analiști consideră că Banca Japoniei nu va lua măsuri pentru a-și proteja valuta până când yenul nu va scădea față de dolar sub 150. Plecând de la această presupunere, putem trage concluzia că perechea USD/JPY mai are încă loc de creștere.

Din punct de vedere tehnic, cotația rămâne în continuare înclinată într-o tendință ascendentă. Următorul obiectiv al taurilor este nivelul psihologic important de 148,00, urmat de maximul din luna noiembrie trecută la 148,82 și apoi de cifra rotundă de 149,00.

Pe de altă parte, vânzătorilor le este necesar acum să se desprindă sub nivelul de 146,09 pentru a obține avantajul. Atins acest nivel ar deschide calea rapidă către marcajul de 144,62, iar de acolo către 144,00.