Săptămâna trecută a fost plină de o mulțime de date economice importante, unde cifrele din Statele Unite au jucat încă un rol crucial, deoarece acestea sunt încă determinante pentru piețele financiare globale.
Astfel, datele prezentate au arătat că economia americană continuă să încetinească, ceea ce reprezintă un argument important pentru Rezerva Federală în ceea ce privește întrebarea dacă trebuie să crească sau nu în continuare ratele dobânzilor.
Săptămâna trecută au fost publicate valorile indicatorilor de inflație, care au arătat menținerea ritmului de creștere în luna iulie, dar datele de pe piața muncii au arătat că situația continuă să se deterioreze. Acest lucru a condus la întărirea locală a dolarului în contextul creșterii bruste a randamentului titlurilor de trezorerie. Și deși numărul de noi locuri de muncă în SUA a fost puțin mai mare în august - 187.000 față de prognoza consensuală de 170.000 - în condițiile în care rata șomajului a crescut la 3,8% față de 3,5%, ceea ce a dus la o creștere locală a dolarului, în ansamblu, imaginea de ansamblu de pe piața muncii arată deja o dinamică negativă stabilă.
Am menționat anterior în repetate rânduri faptul că numărul de noi locuri de muncă este sub pragul de 200.000, împreună cu numărul cererilor de șomaj care se menține constant peste nivelul de 200.000, indică înrăutățirea imaginii generale nu numai pe piața muncii, ci și în economia americană în ansamblu.
De ce în această situație ar trebui să se considere o deteriorare semnificativă pe piața muncii din Statele Unite ca semn pozitiv posibil pentru piețe?
Aceasta se datorează faptului că în perspectiva apropiată, reducerea populației active economic va duce la o scădere a cererii de bunuri și servicii, ceea ce, la rândul său, va reduce presiunea inflaționistă. În acest caz, Rezerva Federală nu va mai avea nevoie să crească ratele dobânzii pentru a controla inflația. Desigur, un astfel de dezvoltare a evenimentelor va avea un impact pozitiv asupra cererii de acțiuni ale companiilor. Aceste perspective vor contribui la întreruperea vânzărilor de obligațiuni guvernamentale și, ca rezultat, vor exercita presiune asupra randamentelor acestora. În acest caz, se așteaptă o corecție a cursului dolarului pe piața Forex.
De ce piața muncii poate influența decizia Federal Reserve de a nu mai crește ratele de dobândă?
Aceasta este legată de faptul că autoritatea de reglementare americană, mai precis reprezentanții acesteia începând cu J. Powell, au subliniat faptul că piața muncii puternică este cauza inflației ridicate. Și aceasta este adevărat. Și acum, dacă rata șomajului va continua să crească, iar numărul de locuri de muncă noi, împreună cu numărul de cereri, va fi susținut constant sub 200.000 și peste această cantitate, atunci putem să ne așteptăm ca Rezerva Federală să încheie ciclul de creștere a ratei dobânzii și să înceapă scăderea lor treptată în anul următor.
În concluzie, considerăm că piețele globale stau, cu o mare probabilitate, pe pragul începerii unui trend ascendent pe termen lung, de mai multe luni, pe piețele acțiunilor și a activelor materiale, care va fi însoțit de o corecție a cursului dolarului pe piața Forex.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea a găsit sprijin la nivelul de 1.0770. Îmbunătățirea sentimentelor de pe piață și așteptarea încheierii creșterii ratei de dobândă a Rezervei Federale pot duce la o revenire a perechii către nivelul de 1.0935.
XAU/USD
Prețul aurului se tranzacționează sub nivelul de 1947.00. Depășirea acestui nivel ar putea fi fundamentul pentru o puternică creștere a prețului aurului. În acest caz, acesta ar putea crește mai întâi la 1956.00, iar apoi la 1972.00.